Şirket Borçlarını Değerlemede Opsiyon Fiyatlandırma Teorisinin Kullanımı: Yapısal Yaklaşım

Yıl 2006, Sayı: 31, 167 - 174, 01.07.2006

Ahmet Akın

Öz

Şirketler, borçlandıkları zaman faiz ödemesinde bulunmayı ve borcun anaparasını geri ödemeyi taahhüt ederler. Bununla beraber borçlanan şirketler, verdikleri taahhütleri yerine getiremeyebilirler. Bu nedenle şirket borçları için kredi riski söz konusudur. Kredi riskinin söz konusu olduğu borçları değerlemede kullanılan modelleme yaklaşımlarından birisi yapısal yaklaşımdır. Bu çalışmada yapısal yaklaşım ve belli başlı yapısal modeller incelenecektir.

Anahtar Kelimeler

Borç değerleme, yapısal modeller, kredi riski, opsiyon teorisi

Use of Option Theory in Valuation of Corporate Debts: Constructional Approach

Öz

Corporations promise to make interest payments and to repay principal when they get into debt. However, debtor corporations may not be able to fullfill their promises . Therefore, corporate debts are subject to credit risk. One of the modelling approach to value corporate debts subject to credit risk is structural approach. In this study, structural approach and the main structural models will be studied.

Anahtar Kelimeler

Debt valuation, structural models, credit risk, option theory