Hisse Senedi Swapları ve Hisse Senedi Swaplarının Fiyatlandırılması

Yıl 2007, Sayı: 33, 61 - 72, 01.01.2007

Lale Karabıyık Adem Anbar

Öz

Swap, iki taraf arasında nakit akışlarının değişimine imkan veren bir sözleşmedir. Swapın en yaygın türlerinin faiz ve para swapları olmasına karşın, hisse senedi swaplarının kullanımı da uluslararası finansal piyasalarda giderek artmaktadır. Hisse senedi swapı, swap taraflarından birinin diğer tarafa, bir hisse senedinin veya hisse senedi endeksinin getirisine bağlı ödemeler yaptığı ve diğer swap tarafının da ilk tarafa sabit bir faiz oranına, değişken bir faiz oranına veya başka bir hisse senedinin veya hisse senedi endeksinin getirisine bağlı ödemeler yaptığı bir işlemdir. Tezgah üstü piyasalarda işlem gören hisse senedi swaplarının farklı türleri bulunmaktadır. Bu çalışmanın amacı, hisse senedi swapları ve hisse senedi swaplarının fiyatlaması hakkında genel bir bilgi vermektir.

Anahtar Kelimeler

Swap, hisse senedi, hisse senedi swapı, hisse senedi swapı fiyatlaması.

Abstract (Equity Swaps and Pricing of Equity Swaps)

Öz

A swap is an agreement between two counter parties to exchange cash flows. Although, the most
common types of swaps are interest rate swaps and currency swaps, using of equity swaps has
increased rapidly in the international financial markets. An equity swap is a transaction in which one
party agrees to make to the other a series of payments that are determined by the return on a stock or
stock index, and in turn, the other party makes to the first party a series of payments that can be at a
fixed rate, a floating rate or the return on another stock or index. Equity swaps which trade in the overthe-counter
market have various types. The purpose of this article is to give a general knowledge about
equity swaps and pricing of equity swaps.

Anahtar Kelimeler

Swap, equity, equity swap, pricing of equity swap.