Hisse Senedi Fiyatlarıyla Yabancı İşlem Hacmi Arasında Nedensellik: Toda-Yamamoto Yaklaşımı

Yıl 2008, Sayı: 37, 185 - 192, 01.01.2008

Cüneyt Akar

Öz

Bu çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında (İMKB) IMKB100 endeks fiyatlarıyla net yabancı işlem hacmi arasındaki nedensellik incelenmiştir. Ekonometrik metot olarak farklı mertebeden entegre seriler arasındaki nedenselliği inceleme imkanı tanıyan Toda-Yamamoto nedensellik prose-dürü seçilmiştir. Çalışmada Ocak 1997 ve Eylül 2005 tarihleri arasındaki aylık veriler kullanılmıştır. Elde edilen sonuçlar iki yönlü nedenselliği işaret etmekle beraber, endeks fiyatından net yabancı işlem hacmine doğru istatistiksel olarak daha güçlü bir nedensellik olduğunu göstermektedir.

Anahtar Kelimeler

Yabancı işlem hacmi, hisse senedi fiyatları, nedensellik, Toda-Yamamoto.

(The Causalıty Between Stock Prıces And Foreıgn Tradıng Volume: TodaYamamoto Approach)

Öz

(The Causality Between Stock Prices And Foreign Trading Volume: Toda-Yamamoto Approach) The aim of this study is to investigate the causality between ISE100 index price and net foreign trading volume in Istanbul Stock Exchange. Toda-Yamamoto causality procedure is selected as the econometric methodolgy. This procedure allows us to investigate the causality between the series that are integrated in different orders. Monthly data used in this study covers the period from January 1997 through September 2005. Although results points the bidirectional causality between index price and net foreign trading volume, the causality from index price to net foreign trading volume is statistically more powerful.

Anahtar Kelimeler

Foreign trading volume, stock prices, causality, Toda-Yamamoto.