The Roots Of The Global Financial Crisis (2007-?), Effects Of The Crisis, Partial Exit From The Crisis And Current State

Yıl 2011, Sayı: 52, 121 - 136, 01.10.2011

Hüseyin Ali Kutlu N.Savaş Demirci

Öz

The most important fact which has caused global financial crisis that has started to show effects from the second half of 2007 is subprime credit crisis which has boomed in United States of America. Volume of subprime mortgage loans has started to increase because of suitable economic conditions, those subprime mortgage loan receivables have been intensively securitized and risky high-volume securities backed by those mortgages have been issued. With the start of subprime home loan debtors’ failure to repay, the values of mortgage backed securities issued in consequence of securitization of receivables that has arose from subprime credits have started to decrease. The banks that have taken into consideration possible losses in future have stopped giving loan to one another with rising distrust and all of credit market has started to shrink. The presence of investors from all over the world in high volume collateralized debt obligation market has carried the crisis to other countries. The crisis seen firstly in USA housing market has started to affect all countries’ economies in many ways in a short time and turned to global financial crisis. With these events, economies of many countries have shrunk and serious economical and social problems have appeared.

Anahtar Kelimeler

Global financial crisis, Subprime credit crisis, Securitization, Crisis management, Mortgage-backed securities (MBSs), Collateralized debt obligations (CDOs)

Küresel Finansal Krizi (2007-?) Ortaya Çıkaran Nedenler, Krizin Etkileri, Krizden Kısmi Çıkış Ve Mevcut Durum

Öz

2007 yılının ikinci yarısından itibaren etkilerini göstermeye başlayan küresel finansal krize neden olan en önemli olay, Amerika Birleşik Devletleri’nde patlak veren subprime kredi krizidir. Uygun ekonomik koşulların etkisiyle subprime ipotekli konut kredilerinin hacmi artmaya başlamış, bu kredilerden doğan alacaklar yoğun şekilde menkul kıymetleştirilmiş ve bu kredilere bağlı olarak yüksek tutarlarda riskli menkul kıymet ihraç edilmiştir. Subprime kredi borçluları borçlarını geri ödeyememeye başlayınca subprime kredilerden doğan alacakların menkul kıymetleştirilmesi neticesinde ihraç edilen ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin değerleri düşmüştür. Gelecekteki muhtemel kayıpları dikkate alan bankalar, güvensizliğin artmasıyla birbirlerine borç vermeyi durdurmuş ve tüm kredi piyasası daralmaya başlamıştır. Tüm dünyadan yatırımcıların yüksek hacimli teminatlı borç senedi piyasasında yer almaları krizi diğer ülkelere taşımıştır. Đlk önce ABD konut piyasasında görülen kriz, kısa sürede tüm ülke ekonomilerini birçok yönden etkilemeye başlamış ve küresel finansal krize dönüşmüştür. Bu paralelde birçok ülkenin ekonomisi küçülmüş ve ciddi ekonomik ve toplumsal sorunlar ortaya çıkmıştır.

Anahtar Kelimeler

Küresel finansal kriz, Subprime kredi krizi, Menkul kıymetleştirme, Kriz yönetimi, Đpoteğe dayalı menkul kıymetler, Teminatlı borç senetleri