Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Dereceleri İle Firma Karlılığı Arasındaki İlişki: BIST Kurumsal Yönetim Endeksi (XKURY) Bankacılık Ve Sanayi Sektöründe Faaliyet Gösteren Firmaların Karşılaştırmalı Analizi

Yıl 2021, Sayı: 91, 119 - 144, 05.07.2021

Ali Alagöz , Hüseyin Enes Erkoçak

https://doi.org/10.25095/mufad.843155

Cited By: 2

Öz

Bu çalışmanın amacı, Borsa İstanbul, Kurumsal Yönetim (XKURY) Endeksinde yer alan, Bankacılık ve
İmalat Sanayi sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin, kurumsal yönetim ilkelerine uyum dereceleri ile şirket
karlılıkları arasındaki ilişkileri ölçmektir. Her iki sektör için elde edilen sonuçlar, karşılaştırmalı analize tabi
tutularak, tespitlerde bulunulacaktır. Araştırma 2010-2019 yılları arasındaki 10 yıllık süreyi kapsamaktadır.
İlgili dönemlerde, bankalara ve sanayi firmalarına ait 3’ er aylık finansal veriler, panel veri analiz yöntemi
kullanılarak test edilmiştir. Ampirik sonuçlar, sanayi sektöründe uygulanan kurumsal yönetim ilkelerinin,
bankacılık sektörüne göre, karlılık oranları üzerinde daha anlamlı sonuçlar verdiğini ve istatistiksel olarak daha
güçlü bir ilişki olduğunu göstermektedir

Anahtar Kelimeler

Kurumsal yönetim, firma karlılığı, panel veri analizi

Kaynakça

• Referans1 Acaravcı Kakilli, Songül - Kandır, Serkan Y - Zelka, Ahmet (2015). ‘‘Kurumsal Yönetimin BIST Şirketlerinin Performanslarına Etkisinin Araştırılması’’, Niğde Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 2015, 8(1)-ss.171-183.
• Referans2 Aebi, Vincent - Sabato, Gabriele – Markus, Schmid (2012), ‘‘Risk Management, Corporate Governance, and Bank Performance’’, Journal of Banking & Finance, 36(1), pp. 3213-3226.
• Referans3 Ahmed, Sarwar U. - Ullah, Wali - Ahmed, Samiul Parvez - Rahman, Ashikur (2016), ‘‘An Empirical Study on Corporate Governance and Islamic Bank Performance: A Case Study of Bangladesh’’. Journal of Finance & Banking Studies, 5(4), pp. 103-116.
• Referans4 Akhyar, Muhammed - Majdi, Rashid - Kameel, A., Meera, - Sheila,Nu Nu Htay (2011), ‘‘A panel data analysis on the relationship between corporate governance and bank efficiency. Paper presented in the Global Accounting Finance and Economics Conference’’, Monash University, Melbourne Australia.
• Referans5 Al-Haddad, Waseem - Alzurgan Saleh T. - Al – Sufy Fares J., (2011), “The Effect Of Corporate Governance on The Performance of Jordanian Industrial Companies: An Empirical Study on Amman Stock Exchange”, International Journal Of Humanities And Social Science,1(4), pp.55-69.
• Referans6 Arıkan, Naci (2008). “ABD Finans Piyasasında Yaşanan Son Kriz Ve ABD Yönetiminin Krizden Çıkma Planları”, Vergi Dünyası Dergisi, 28 (326).
• Referans7 Arouri, Houdi - Hossain, Mohammed - Muttakin, M. Badrul (2011), ‘‘Ownership Structure, Corporate Governance and Bank Performance: Evidence From GCC Countries’’, Corporate Ownership and Control, 8(4), pp. 365-372.
• Referans8 Arun, Thankom - Turner, John J.D. (2014), “Corporate Governance of Banks in Developing Economies: Concepts and Issues”, Corporate Governance, 12(3), pp.371.
• Referans9 Aygün, Mehmet - İç, Süleyman (2010), “Genel Müdürün Aynı Zamanda Yönetim Kurulu Üyesi Olması Firma Performansını Etkiler mi?’’ , Muhasebe ve Finansman Dergisi, 47.
• Referans10 Bank for International Settlements, (2006), "Enhancing Corporate Governance For Banking Organisations", Basel Committee on Banking Supervision, February 2006.
• Referans11 Beycan, Mehmet (2013), “Kurumsal Yönetim ve Türk Bankacılık Sektörü Üzerine Etkileri”, Dokuz Eylül Üniversitesi SBE Doktora Tezi, İzmir.
• Referans12 Bukair, A. Awadh - Rahman, Azhar Abdul (2015). ‘‘Bank Performance and Board of Directors Attributes by Islamic Banks’’, International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 8(3), pp. 291-309.
• Referans13 Caprio, Gerard - Levine, Ross (2002), ‘‘Corporate Governance of Banks: Concepts and International Observations’’, Global Corporate Governance Forum Research Network Meeting.
• Referans14 Chang, Chen Shan - Yu, Shang Wu - Hung, Cheng Huang (2015), ‘‘Firm Risk and Performance: the Role of Corporate Governance’’, Review of Manageria Science, 9(1), pp.141-173.
• Referans15 Cornet, Marcio M - McNutt, Jamie - Tehranian, Hassan (2009), ‘‘Corporate Governance and Earnings Management at Larfe U.S. Bank Holding Companies’’, Journal of Corporate Finance, 15, pp.412-430.
• Referans16 Çalışkan, Zafer (2009), “OECD Ülkelerinde Sağlık Harcamaları: Panel Veri Analizi”,Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 34, ss.117-137.
• Referans17 Dağlı, Hüseyin – Ayaydın, Hasan - Eyüboğlu, Kemal (2010). ‘‘Kurumsal yönetim endeksi performans değerlendirmesi: Türkiye örneği’’. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 48.
• Referans18 Davies, Adrian (2006), ‘‘Best Practice in Corporate Governance Building Reputation and Sustainable Success, USA and UK: Gower Publishing Company.
• Referans19 Dinçer, Banu - Dinçer, Caner (2013), ‘‘Corporate Governance and Market Value: Evidence From Turkish Banks’’, International Journal Of Academic Research in Business and Social Sciences, 3(1), ss. 241-249.
• Referans20 Ertuna, Bengi - Tükel, Ali "Şirketlerin Kamuyu Aydınlatma Düzeyleri: Ortaklık Yapısı ve Kurumsal Yönetimin Etkileri", İMKB Dergisi, 10(40), ss.7-37.
• Referans21 Fanta, Ashenafi - Kemal, Kelifa - Waka, Yodit Kassa (2013), ‘‘Corporate Governance and impact on Bank Performance’’, Journal of Finance and Accounting, 1(1), pp. 19-26.
• Referans22 Ghayad, Racha (2008), Corporate Governance and The Global Performance of Islamic Banks. Humanomics, 24(3), pp. 207-216.
• Referans23 Grene, William H. (2002). Econometric analysis. New York.: Prentice Hall.
• Referans24 Grove, Hugh - Patelli, Lorenzo - Victoravich, Lisa M - Xu, Pisun (2011), ‘‘Corporate Governance and Performance in the Wake of the Financial Crisis: Evidence from US Commercial Banks’’, Corporate Governance: An International Review, 19(5), pp. 418-436.
• Referans25 Gümüş, Gülüzar Kurt - Gümüş, Yusuf - Altunal, Işık (2017), ‘‘Bankacılık Sektöründe Kurumsal Yönetim ve Finansal Performans İlişkisi: Türkiye ve Kazakistan Örneği’’, Kastamonu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 16(2), ss. 104-121.
• Referans26 Gürbüz, Osman - Ergincan, Yakup (2004), ‘‘Kurumsal Yönetim Türkiye'deki Durumu ve Geliştirilmesine Yönelik Öneriler’’, Literatür Yayıncılık, İstanbul. İskenderoğlu, Ömer - Karadeniz, Erdinç - Atioğlu, Eyüp (2012), “Türk Bankacılık Sektöründe Büyüme, Büyüklük ve Sermaye Yapısı Kararlarının Karlılığa Etkisinin Analizi”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 7(1), ss.291–311.
• Referans27 Januszewski, Silke - Köke, Jens - Winter, Joachim (1999), "Product Market Competition, Corporate Governance and Firm Performance: An Empirical Analysis for Germany". ZEW Discussion Papers, pp. 63-99.
• Referans28 Kandır, Serkan Yılmaz (2013), “Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu Açıklamalarının Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisinin İncelenmesi”, Bankacılar Dergisi, 85, ss.21-31.
• Referans29 Karluk, S. Rıdvan (2002), ‘‘Türkiye Ekonomisi, Tarihsel Gelişim’’, Yapısal ve Sosyal Değişim, 7, İstanbul.
• Referans30 Kayalı, Nilgün - Doğan, İrem (2018), “Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu İle İşletmelerin Finansal Başarıları Arasındaki İlişkinin İncelenmesi”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, ss.111-123.
• Referans31 Koç, Erdem - Şenel, Mahmut Can – Kaya, Kadir (2018), ‘‘Türkiye de Sanayi Sektörünün Genel Durumu, Sanayi Ciro Endeksi’’, Mühendis ve Makine, 59(697), ss. 17-34. Referans32 Kula, Veysel - Baykut Ender (2013), “Kurumsal Yönetim Endeksinde Yer Almanın Mevduat Bankalarının Performansına Etkisi: BIST Örneği”, Sosyal Bilimler Dergisi, 15(2), ss.121-136.
• Referans33 Kusuma, Hadri - Ayumardani, Ariza (2016), ‘‘The Corporate Governance Efficiency and Islamic Performance: An Indonesian Evidence’’, Polish Journal of Management Studies, 13(11), pp.111-120.
• Referans34 Lee, Siew Peng - Isa, Mansur (2015). ‘‘Directors’ Remuneration, Governance and Performance: The Case of Malaysian Banks’’. Managerial Finance, 41(1), pp.26-44.
• Referans35 Lın Chen - Ma, Yue - Su, Dongwei (2009), “Corporate Governance and Firm Efficiency: Evidence from China’s Publicly Listed Firms”, Managerial and Decision Economics, 30 (3), pp.193–209.
• Referans36 Manini, Muganda Munir - Abdillahi, U. Ali (2015), ‘‘Corporate Governance Mechanisms and Financial Performance of Commercial Banks in Kenya’’, Journal of Business and Management, 17(3), pp. 25-40. Referans37 Memiş, M. Ünsal - Çetenak, E. Hüseyin (2012), “Kurumsal Yönetimin Kazanç Yönetimi Uygulamaları Üzerine Etkisi: İMKB’de İşlem Gören Şirketler Üzerine Uygulama”, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 21(3), ss.205-224.
• Referans38 Naushad, Mohammad - Malik, Syed Abdul (2015), ‘‘Corporate Governance and Bank Performance: A Study of Selected Banks in GCC Region’’, Asian Social Science, 11(9), pp. 226-234.
• Referans39 Nawaz, Tasawar (2017), ‘‘Momentum Investment Strategies, Corporate Governance and Firm Performance: An Analysisof Islamic Banks’’. Corporate Governance, 17(2), pp.192-211.
• Referans40 Onakoya, Adegbemi - Ofoegbu, Donald - Fasanya, Ismail - Ismail, O. (2012), "Corporate Governance and Bank Performance: A Pooled Study of Selected Banks in Nigeria". European Scientific Journal, 8(28), pp. 155-164.
• Referans41 Paslı, Ali (2008), ‘‘Anonim Ortaklık Kurumsal Yönetimi’’, İstanbul, Beta Yayınları.
• Referans42 Peni, Emilia - Vähämaa, Sami (2012), ‘‘Did Good Corporate Governance Improve Bank Performance during the Financial Crisis?’’ Journal of Financial Services Research, 41(1), pp. 19-35.
• Referans43 Roodman, David (2006), “How to Do xtabond2: An Introduction to Difference and System GMM in Stata”, Center For Global Development Working Paper No: 103, 1–44.
• Referans44 Shleifer, Andrei - Vishny, Robert W., (1997), "A Survey of Corporate Governance", The Journal of Finance, 52, (2), pp. 737 -783.
• Referans45 Shungu, Progress - Ngirande, Hlanganipai - Ndlovu, Godfrey (2014), ‘‘Impact of Corporate Governance on the Performance of Commercial Banks in Zimbabwe’’, Mediterranean Journal of Social Sciences, 5(15), pp. 93-105.
• Referans46 Sloan, Richard G., (2001). ‘‘Financial accounting and corporate governance: a discussion’’, The Journal of Finance, 32.
• Referans47 Sönmez, Asuman - Toksoy, Andaç (2011), ‘‘Kurumsal Yönetim İlkelerinin Türkiye’deki Aile Şirketlerinde Uygulanabilirliği’’, Maliye Finans Yazıları. 92, ss.51-90.
• Referans48 Tanrıöven, Cihan - Başçı, Savaş - Küçükkaplan, İlhan (2006), ‘‘Kurumsal yönetim açısından sahiplik ve kontrol yapısı ile üst düzey yönetici durumunun İMKB de faaliyet gösteren bankalarda incelenmesi’’, İşletme İktisat Finans Dergisi, 241, ss. 87-104.
• Referans49 Tatoğlu, Ferda Yerdelen (2012), “İleri Panel Veri Analizi”, 1. Baskı, İstanbul: Beta Yayınları, 99–101.
• Referans50 Topaç, Erhan (2002), ‘‘Kurumsal Yönetim İlkelerinin Sermaye Piyasalarının Gelişmesindeki Önemi ve Türkiye Uygulamaları’’, İMKB-Sermaye Piyasalarında Kurumsal Yönetim İlkeleri Konferansı,İstanbul.
• Referans51 Tunç, Tülin (2007), “Üretkenlik-İstihdam İlişkisi: Türkiye İmalat Sanayi Üzerine Bir Uygulama”, Mersin Üniversitesi, Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi.
• Referans52 Turan, Ülkü - Bayyurt, Nizamettin (2013), “Kurumsal Yönetim, Mülkiyet Yapısı ve Performans”, Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 50 (585).
• Referans53 Türkiye Kurumsal Yönetim Derneği (TKYD), tkyd. org. Erişim: 12.07.2020
• Referans54 TÜSİAD, ‘Türkiye Sanayiine Sektörel Bakış”, İstanbul, 2008
• Referans55 Uyar, Süleyman (2004), ‘‘Kurumsal Şeffaflığın Sağlanmasında Kurumsal Anlayışının Önemi, Mali’’, Çözüm Dergisi 66, İSMMMO Yayınları, İstanbul.
• Referans56 Woldridge Jeffrey M. Introductory Econometrics A Modern Approach, 4nd ed. USA: South-Western Cengage Learning, 2009.
• Referans57 Yenice, Sedat - Dölen, Tuğba (2013), ‘‘İMKB’de İşlem Gören Firmaların Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyumunun Firma Değeri Üzerindeki Etkisi’’, Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 9(19).
• Referans58 Yıldırım, Mehmet (2007), “Türkiye’de Kurumsal Yönetim ve Şirketlerin Finansal Performansları Üzerine Etkileri”, (Basılmamış Doktora Tezi), Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
• Referans59 Zelka, Ahmet (2014), “Kurumsal Yönetimin Firma Performansı Üzerine Etkisi: Türkiye Uygulaması” (Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi). Mustafa Kemal Üniversitesi.