INVESTIGATION OF THE RELATIONSHIP BETWEEN ISE NATIONAL-100 INDEX WITH USD EXCHANGE RATE AND CPI (1986:01-2008:12)

Öz

In this study, the relationship between Istanbul Stock Exchange (ISE) National- 100 index with USD exchange rate and CPI was investigated using cointegration analysis for the period of 1986:01-2008:12 in Turkish economy. In order to determine the causality between these variables, the Vector Error Correction (VEC) method and causality tests were employed. Test results indicate that, for the period, there was a long run relationship of ISE National-100 index with USD exchange rate negatively and CPI positively. In addition to this a casuality relationship existing from USD exchange rate and CPI to ISE National-100 index was determined for the period.

Anahtar Kelimeler

• ISE
• National 100 Index
• CPI
• USD Exhange Rate
• Cointegration
• VEC
• Turkish Economy

İMKB ULUSAL-100 ENDEKSİ İLE ABD DOLARI KURU VE TÜFE ARASINDAKİ İLİŞKİNİN İNCELENMESİ (1986:01-2008:12)

Öz

Bu çalışmada, 1986:01-2008:12 dönemi için Türkiye ekonomisinde İMKB Ulusal-100 endeksi ile ABD doları kuru ve TÜFE arasındaki ilişki eşbütünleşme yöntemiyle incelenmiştir. Vektör Hata Düzeltme (VEC) yöntemi ve nedensellik testlerinden yararlanılarak bu değişkenler arasındaki ilişkinin yönü tespit edilmiştir. Test sonuçları, İMKB Ulusal-100 endeksi ile negatif yönlü olarak ABD doları kuru ve pozitif yönlü olarak TÜFE arasında uzun dönemli bir ilişki olduğunu göstermektedir. Ayrıca ele alınan dönemde, ABD doları kurundan ve TÜFE’den İMKB Ulusal-100 endeksine doğru bir Granger nedensellik ilişkisinin var olduğu belirlenmiştir.

Anahtar Kelimeler

• İMKB
• ulusal 100 endeksi
• TÜFE
• USD Kuru
• Eş bütünleşme
• VEC
• Türkiye Ekonomisi

Kaynakça

1. Mackinnon, James G. (1991). Critical Values for Cointegration Tests, Long Run Economic Relationships, Readings in Cointegration (Edts. R. F. ENGLE ve C. W. GRANGER), Oxford Univ. Press, Oxford.
2. Mackinnon, James G., Alfred Haug ve Leo Michelis (1999). Numerical Distribution Functions of Likelihood Ratio Tests for Cointegration, Journal of Applied Econometrics, Vol. 14, No. 5, 563-577.