Gerçeğe Uygun Değer Muhasebesi Finansal Krizlerin Sebebi mi Yoksa Habercisi mi?

Yıl 2010, Cilt: 3 Sayı: 2, 75 - 86, 01.07.2010

Raif Parlakkaya Hüseyin Çetin

Öz

Son fi nansal kriz gerçeğe uygun değer (GUD) muhasebesi üzerinde
önemli bir tar şma oluşturdu. GUD son krizde önemli bir rol oynadı mı?
Birçok eleş rmen GUD muhasebesinin fi nansal krize önemli ölçüde katkı
yap ğını ileri sürmüştür. Bu çalışmada, GUD ve fi nansa kriz arasındaki ilişki
analiz edilmiş r. Konjonktür yanlısı (pro-cyclical) bir özelliğe sahip olan
GUD muhasebesi fi nansal krize sebep olmaz, ancak onu alevlendirir ve
etkisini ar rır. GUD muhasebesi fi nansal krizin suçlusu değildir, değerleme
ölçüsü olmasında ve ekonomik anlamında herhangi bir problem yoktur,
fakat uygulamada GUD’i belirlemek için makul olmayan piyasa fi yatlarına
dayanılması fi nansal krizin etkilerini ar rmış r. Çalışmamızda, GUD
muhasebesinin fi nansal krizin sebebi mi yoksa habercisi mi olduğunu
anlamaya çalışıyoruz. Anlaşılan odur ki, GUD muhasebesi fi nansal krizin ana
sebebi değildir, fakat krizin habercisi olarak nitelenebilir ve sonuç olarak
GUD muhasebesi bu yönüyle krizin şidde ni ar rıcı bir etkiye sahip r.

Anahtar Kelimeler

Gerçeğe uygun değer, gerçeğe uygun değer muhasebesi, finansal kriz

THE IMPACT OF FAIR VALUE ACCOUNTING ON THE RECENT FINANCIAL CRISIS: CONTRIBUTOR OR MESSENGER

Öz

The recent fi nancial crisis has led to a major debate on fair value
accoun ng(FVA). Did FVA play an important role in the recent crisis? Many
cri cs have argued that FVA has signifi cantly contributed to the fi nancial
crisis. In this study, the rela on between fair value and fi nancial crisis is
analyzed. FVA has the pro-cyclical feature. FVA did not cause the fi nancial
crisis but have fuelled it and intensifi ed its impact. FVA is not the culprit,
fair value measurement’s applica on and the economic meaning have
no problems, but the method of opera on based on the non-fair market
price to determine the fair value in prac ce, fuelled eff ects to the fi nancial
crisis. In our study, we try to underline the ques on of whether the FVA
is a contributor or a messenger. It is understood that FVA is not the main
contributor of the fi nancial crisis but it is called as the messenger of the
crisis and in this respect it just intensifi es the severity of the crisis.

Anahtar Kelimeler

Fair value, fair value accounting, financial crisis

Kaynakça

• ÖZKAN, Mehmet ve Serkan TERZİ; (2009), “Gerçeğe Uygun Değer Ölçüsünün Uluslararası Muhasebe Standartları ve Amerikan Muhasebe Standartları (SFAS) Açısından İncelenmesi”, www.tmsk.org.tr/makaleler/.../ MEHMETÖZKAN-SERKANTERZİ.pdf, 20.03.2010.
• PALLENS, Bernhard; (2008), “Fair Value Accoun ng Intensifi es the Crisis – Study warns of Need for Quick Reform”, www.sal-oppenheim.com/press, 15.03.2009.