FİNANSAL ve FİNANSAL OLMAYAN RAPORLARIN BİREYSEL YATIRIMCILARIN YATIRIM KARARLARINDA KULLANILMASINA YÖNELİK BİR ARAŞTIRMA

Öz

Finansal raporlar paydaşların ve özellikle yatırımcıların işletmelerin finansal gücünü ve performansını değerlendirmede kullandıkları en temel bilgi kaynaklarındandır. Ancak günümüzün değişen koşulları, işletmelerin kurumsal, çevresel, yönetsel ve sosyal performanslarının da finansal performansları kadar önemli hale gelmesine yol açmıştır. İşletmelerin piyasa değerinin, işletmenin varlıklarının değerinden ayrıştırıldığı günümüz koşullarında, finansal olmayan bilgiler, bireysel yatırımcılara finansal raporlarda eksik olan gelecekteki nakit akışlarından kaynaklanan firma değerini ölçmek için bir araç sunar. Bu çalışmada, finansal ve finansal olmayan raporların, bireysel yatırımcıların yatırım kararlarında kullanımını tespit etmek amaçlanmaktadır. Bu kapsamda geliştirilen elektronik anket formu 348 hisse senedi yatırımcısına uygulanmıştır. Çalışmada toplanan verilerin analizinde, öncelikle tanımlayıcı istatistikler kullanılmıştır. Ayrıca geliştirilen dört hipotezi test etmek amacıyla tek yönlü varyans analizinden yararlanılmıştır. Çalışma sonuçlarına bakıldığında, geliştirilen dört hipotezin de desteklendiği görülmüştür. Portföy büyüklüğünün ve portföydeki senet sayısının artması durumunda, yatırımcıların finansal ve finansal olmayan raporları kullanma sıklıklarının da yükseldiği tespit edilmiştir. Yine benzer şekilde yatırım tecrübesinin artışı da benzer bir etki yaratmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Finansal Rapor
• Finansal Olmayan Rapor
• Bireysel Yatırımcı
• Yatırım Kararı

A RESEARCH ON THE USE OF FINANCIAL AND NON-FINANCIAL REPORTS IN INVESTMENT DECISIONS OF RETAIL INVESTORS

Öz

Financial reports are one of the most basic sources of information used by stakeholders and especially investors to evaluate the financial strength and performance of businesses. However, today's changing conditions have caused the corporate, environmental, managerial and social performances of businesses to become as important as their financial performances. In today's conditions where the market value of businesses is separated from the value of the assets of the business, non-financial information offers individual investors a tool to measure firm value resulting from future cash flows missing in financial reports. This study aims to determine the use of financial and non-financial reports in investment decisions of individual investors. The electronic questionnaire form developed in this context was applied to 348 stock investors. In the analysis of the data collected in the study, descriptive statistics were used first. In addition, one-way analysis of variance was used to test the four hypotheses developed. Considering the results of the study, it was seen that all four hypotheses developed were supported. It has been determined that if the size of the portfolio and the number of stocks in the portfolio increase, the frequency of using financial and non-financial reports by investors also increases. Similarly, the increase in investment experience also creates a similar effect.

Anahtar Kelimeler

• Financial Report
• Non-financial Report
• Retail Investor
• Investment Decision

Kaynakça

1. Akdoğan, N. ve Tenker, N. (2007). Finansal Tablolar ve Mali Analiz Teknikleri, 12.Baskı, Ankara: Gazi Kitabevi.
2. Ali, M., Hameedi, K. and Almagtome, A. (2019). Does Sustainability Reporting Via Accounting Information System Influence the Investment Decisions in Iraq. International Journal of Innovation, Creativity and Change, 9(9), 294-312.
3. Aras, G. ve Sarıoğlu, G. U. (2015). Kurumsal Raporlamada Yeni Dönem: Entegre Raporlama. TÜSİAD Yayın No: T/2015.
4. Blessing, A. and Onoja, E. E. (2015). The Role of Financial Statements on Investment Decision Making: A Case of United Bank for Africa PLC (2004-2013). European Journal of Business, Economics and Accountancy, 3(2), 12-37.
5. Büdeyri, T. ve Kısa A. (2016). Entegre Raporlama (Er): Literatür Araştırması. 3rd International Conference on Education, Social Sciences and Humanities Kongresi Bildiriler Kitabı, içinde (s. 182-187), İstanbul.
6. Cavlak, H. ve Cebeci, Y. (2018). Kurumsal Raporların İncelenmesi ve Karşılaştırılması. Journal of Research in Business, 3(1), 53-76.
7. Cheng, M. M., Green, W. J. and Ko, J. C. W. (2015). The Impact of Strategic Relevance and Assurance of Sustainability Indicators on Investors' Decisions. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 34(1), 131-162.
8. Cohen, J. R., Holder-Webb, L. L., Nath, L. and Wood, D. (2012). Corporate Reporting of Nonfinancial Leading Indicators of Economic Performance and Sustainability. Accounting Horizons, 26(1), 65-90.

9. Cohen, J., Holder-Webb, L., Nath, L. and Wood, D. (2011). Retail Investors’ Perceptions of the Decision-Usefulness of Economic Performance, Governance, and Corporate Social Responsibility Disclosures. Behavioral Research in Accounting, 23(1), 109-129.
10. Eccles, R. G. and Krzus, M. P. (2010). One Report-Integrated Reporting for a Sustainable Strategy, Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.
11. Elmas, B. (2010). Hisse Senedi Yatırımcılarının Davranışsal Özellikleri: Bireysel Yatırımcıya Yönelik Bir Araştırma, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı Muhasebe Finansman Bilim Dalı, Yayımlanmamış Doktora Tezi, Erzurum.
12. Farneti, F., Casonato, F., Montecalvo, M. and De Villiers, C. (2019). The Influence of Integrated Reporting and Stakeholder Information Needs on the Disclosure of Social Information in A State-Owned Enterprise. Meditari Accountancy Research, 27(4), 556-570.
13. Holm, C. and Rikhardsson, P. (2008). Experienced and Novice Investors: Does Environmental Information Influence Investment Allocation Decisions?. European Accounting Review, 17(3), 537-557.
14. Hoque, M. E. (2017). Why Company Should Adopt Integrated Reporting?. International Journal of Economics and Financial Issues, 7(1). 241-248.
15. Kawugana, A. and Faruna, F. S. (2019). Role of Financial Statement in Investment Decision Making. International Journal in Management & Social Science, 7(1), 87-99.
16. Morgan, G. A., Leech, N. L., Gloeckner, G. W. and Barret, K. C. (2004). SPSS for Introductory Statistics: Use and Interpretation, Second Edition, London: Lawrance Erlbaum Associates Publishers.
17. Naveed, M., Sindhu, M. I. and Ali, S. (2020). Role of Financial and Non-Financial Information in Shaping Trading Behavior: A Retail Investor’s Perspective. Studies of Applied Economics, 38(3).
18. Orens, R. and Lybaert, N. (2013). Disclosure of Non-Financial Information: Relevant to Financial Analysts?. Review of Business and Economic Literature, 58(4), 375-406.
19. Pamukçu, F. (2011). Finansal Raporlama ile Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflıkta Kurumsal Yönetimin Önemi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (50), 133-148.
20. Rogers, C. G. (2005). Financial Reporting of Environmental Liabilities and Risks After Sarbanes-Oxley, Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.
21. Schaltegger, S., Bennett, M. and Burritt, R. (2006). Sustainability Accounting and Reporting: Development, Linkages and Reflection, In Stefan Schaltegger, Martin Bennett and Roger Burritt (Eds), Sustainability Accounting and Reporting (pp. 1-33), Dordrecht: Springer.
22. Shakespeare, C. (2020). Reporting Matters: The Real Effects of Financial Reporting on Investing and Financing Decisions. Accounting and Business Research, 50(5), 425-442.
23. Suh, C. (2017). The Role of Financial Statement in the Investment Decisions of a Micro Finance Institution (MFI): Bamenda Police Cooperative Credit Union Limited, Yaounde (BAPCCUL Yaounde). Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Centria University of Applied Sciences, Finlandiya.
24. TMS 1. Türkiye Muhasebe Standardı 1 Finansal Tabloların Sunuluşu, Kamu Gözetim, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu.
25. TMS Kavramsal Çerçeve (2018). Finansal Raporlamaya İlişkin Kavramsal Çerçeve, Kamu Gözetim, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu.
26. Usul, H. ve Bekçi, İ. (2001). Bireysel Yatırımcılar Açısından Finansal Bilgi Sisteminin Sermaye Piyasasında Etkinliğinin Analizi. CÜ İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 2(1), 67-79.
27. Wahlen, J. M., Baginski, S. P. and Bradshaw, M. (2015). Financial Reporting, Financial Statement Analysis and Valuation, Boston, MA: Cengage Learning.
28. Yanık, S. ve Karataş, M. (2017). Denetim Raporlarının Geleceği: Yeni Düzenlemeler ve Ülke Uygulamaları. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (73), 1-26.