An Evaluation thePerformanceof Neglected, Normal and Popular Stocks: An Application in IstanbulStock Exchange

Yıl 2016, Cilt: 6 Sayı: 3, 793 - 802, 22.12.2016

Mehmet Cihangir Gökben Adana Karaağaç

Öz

This study aims to determine whether or not the neglected
firm effect, one of the market anomalies, exists in Istanbul Stock Exchange
between the 2nd January 2012 and 26th December 2014. For this purpose, two different
portfolios were formed by using stocks. Average contract numbers, continuously traded
at specified date ranges. These portfolios were named popular and neglected.
BISTTUM Index was used as the market return. Between 2012 and 2014, the abnormal
return of popular portfolio was found approximately %1,4, the abnormal return
of neglected portfolio was found %1,1 and the return of market was found %1,6.
In the light of this conclusion, the unit risk of portfolios were also examined
and the existing of neglected firm effect was not found out in Istanbul Stock
Exchange for specified dates range.

 

Anahtar Kelimeler

Anomaly, Neglected Firm Effect Anomaly, Istanbul Stock Exchange

İhmal Edilmiş, Normal ve Popüler Pay Senetlerinin Performanslarının Göreli Değerlendirilmesi: Borsa İstanbul’da Bir Uygulama

Öz

Çalışmanın
amacı, Borsa İstanbul’da 2 Ocak 2012 ve 26 Aralık 2014 tarihleri arasında
piyasa anomalilerinden “ihmal edilmiş firma etkisi”nin var olup olmadığının
tespit edilmesidir. Bu amaçla belirtilen tarihler arasında BİST’te sürekli
işlem gören pay senetlerinin ortalama sözleşme sayıları kullanılarak iki ayrı
portföy oluşturulmuştur. Bunlar, popüler
ve ihmal edilmiş portföy olarak adlandırılmıştır. Piyasa getirisi olarak da
BİST TÜM endeksi kullanılmıştır. 2012 ve 2014 yılları arasında, popüler
portföyün anormal getirisi yaklaşık olarak %1,4, ihmal edilmiş portföyün
anormal getirisi  %1,1, piyasa getirisi ise
%1,6 olarak tespit edilmiştir. Bu sonuçlar ışığında portföylerin birim
risklilik düzeyleri de incelenmiş, bahse konu dönem için Borsa İstanbul’da
ihmal edilmiş firma etkisinin var olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.

 

Anahtar Kelimeler

Anomali, İhmal Edilmiş Firma Etkisi Anomalisi, Borsa İstanbul

Kaynakça

• Abalala, T.,Sollis, R., 2015, “TheSaturdayeffect: an interestinganomaly in theSaudistock market”AppliedEconomics, Vol. 47, Issue 58, pp. 6317-6330.
• Abdioğlu, Z., Değirmenci, N., 2013, “İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Mevsimsel Anomaliler”Business andEconomicResearchJournal, Volume 4, Number 3, pp. 55-73.
• Akkoc, S.,Kayali, M. M., Ulukoy, M., 2009, “TheNeglectedFirmEffect ana an Application in İstanbul Stock Exchange”, Bank and Bank Systems, 4(3), pp. 53-58.
• Arbel, A.,Carvell, S., Strebel, P., 1983, “Giraffes, InstitutionsandNeglectedFirms”, Financial AnalystsJournal, 39 (3), 57-63.