-

Öz

In this study, the effect of financial development on economic growth was searched for Turkish economy by using the monthly data of the period from 1992 to 2010. According to empirical evidence, derived from the study made with bounds testing approach developed by Pesaran, et al. (2001), it was found that there was co-integration among variables. According to this, the effect of financial development on economic growth in the long-run analysis was found positive statistically significant in line with theoretical expectations. However, in the short run analysis coefficient of error correction term was seen statically significant and negative. Therefore, the deviation among the variables converge to in the long-run equilibrium level.

Anahtar Kelimeler

• Financial Development, Economic Growth, Causality Analysis, Bounds Testing.

FİNANSAL GELİŞMENİN EKONOMİK BÜYÜMEYE ETKİSİ: EKONOMETRİK BİR ANALİZ

Öz

Bu çalışmada, finansal gelişmenin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi 1992-2010 dönemi aylık verileri kullanılarak Türkiye ekonomisi için araştırılmıştır. Pesaran vd.’nin (2001) geliştirmiş olduğu sınır testi yaklaşımıyla yapılan çalışmadan elde edilen ampirik kanıtlara göre, değişkenler arasında eş-bütünleşmenin olduğu tespit edilmiştir. Buna göre, uzun dönem analizinde finansal gelişmenin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi teorik beklentilerle uyumlu bir şekilde pozitif ve istatistiki olarak anlamlı bulunmuştur. Kısa dönem analizinde ise, hata düzeltme teriminin katsayısı istatistiki açıdan anlamlı ve negatif olduğu görülmüştür. Dolayısıyla değişkenler arasında ortaya çıkan sapmalar uzun dönem denge düzeyine yakınsamaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Finansal Gelişme, Ekonomik Büyüme, Nedensellik Analizi, Sınır Testi.

Kaynakça

1. Abu-Bader, S. and A. S. Abu-Qarn (2008), “Financial Development and Economic Growth: Empirical Evidence from Six MENA Countries”, Review of Development Economics, 12(4): 803–817.
2. Acaravcı, A., İ. Öztürk, and S. A. Kakilli (2007), “Finance-Growth Nexus: Evidence from Turkey”, International Research Journal of Finance and Economics, 11, 30
3. Afşar, A. (2007), “Finansal Gelişme ile Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 36, 188-197.
4. Ağır, H.,O. Peker ve M. Kar (2009), “Finansal Gelişmenin Belirleyicileri Üzerine Bir Değerlendirme: Literatür Taraması”, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 3(2), 31Altıntaş, H. ve Y. Ayrıçay (2010), “Türkiye’de Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisinin Sınır Testi Yaklaşımıyla Analizi: 1987–2007” Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(2): 71–98.
5. Altunç, Ö. F. (2008), “Türkiye’de Finansal Gelişme ve İktisadi Büyüme Arasındaki Nedenselliğin Ampirik Bir Analizi”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 3(2): 113-127.
6. Ang, J. B. (2007), “Are Financial Sector Policies Effective in Deepening the Malaysian Financial System?”, Monash University, Discussion Paper, 02/07.
7. Ang, J. B. and W. J. Mckibbin(2007), “Financial Liberalization, Financial Sector Development and Growth: Evidence From Malaysia”, Journal of Development Economics, 84(1): 215-233.
8. Arestis, P. and P. Demetriades (1997), “Financial Development and Economic Growth: Assessing the Evidence” Economic Journal, 107(442), 783-799.

9. Arestis, P., P. Demetriades and K. B. Luintel (2001), “Financial Development and Economic Growth: The Role of Stock Markets. Journal of Money”, Credit and Banking, 33(1): 16–41.
10. Arestis, P., P. Demetriades, B. Fattouh and K. Mouratidis (2002), “The Impactof Financial Liberalization Policies on Financial Development: Evidence From Developing Economies” International Journal of Finance and Economics, 7(2):109121.
11. Artan, S. (2007), “Finansal Kalkınmanın Büyümeye Etkileri: Literatür ve Uygulama”, İktisat İşletme Finans Dergisi, 22(252), 70-89.
12. Aslan, Ö. ve H. L.Korap (2006), “Türkiye’de Finansal Gelişme Ekonomik Büyüme İlişkisi”, Muğla Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Güz, (17), 1-20.