ÇEVRESEL PERFORMANS FİNANSAL PERFORMANSI ETKİLER Mİ? TÜRK İMALAT SANAYİ ÖRNEĞİ

In recent years, firms have to consider not only their financial success but also their environmental impact within the scope of sustainability. A firm's environmental performance is an indicator of the extent to which firms contribute to environmental sustainability. A firm's financial performance is an indicator of its success in financial matters. The relationship between environmental performance and financial performance is crucial for economies to achieve their sustainable development goals, for firms to fulfill their social responsibilities and to achieve economic success. This study aims to investigate whether environmental performance affects financial performance using data from selected 15 sub-sectors of the Turkish manufacturing industry over the period 2009-2021. To achieve this, the study employs the Driscoll-Kraay robust estimator, a panel data analysis method. In the study, carbon emission is used to represent environmental performance, while return on assets and return on equity are used to represent financial performance. The production index per employee variable is included in the model as a control variable to represent productivity. The empirical results of the study reveal that environmental performance and efficiency have a positive effect on financial performance. In particular, the fact that the increase in the carbon emission rate positively affects financial profitability is an indication that the manufacturing industry sub-sectors have not yet fully adapted to the green transformation and the use of high-emission inputs continues. Therefore, the manufacturing industry working in line with the green transformation increases environmental performance by reducing carbon dioxide emission rates and accordingly improves financial performance.

Günümüzde firmalar, sürdürülebilirlik kapsamında sadece finansal başarılarını değil, aynı zamanda çevresel etkilerini de göz önünde bulundurmak zorundadır. Firmanın çevresel performansı, firmaların çevresel sürdürülebilirliğe ne ölçüde katkı yaptığının göstergesidir. Firmanın finansal performansı ise finansal konulardaki başarının bir göstergesidir. Çevresel performans ile finansal performans arasındaki ilişki ekonomilerin sürdürülebilir kalkınma hedeflerine ulaşabilmesinde, firmaların sosyal sorumluluklarını yerine getirebilmelerinde ve ekonomik anlamda başarıya ulaşabilmelerinde oldukça önemlidir. Bu çalışmanın amacı, 2009-2021 dönemini kapsayan yıllık veriler kullanılarak, Türkiye imalat sanayisinin seçilmiş 15 alt sektöründe çevresel performansın finansal performans üzerindeki etkisini incelemektir. Bu amaçla, panel veri analiz yöntemlerinden olan Driscoll-Kraay dirençli tahmincisi kullanılmıştır. Çalışmada, çevresel performansı temsilen karbon emisyonu, finansal performansı temsilen ise aktif kârlılık oranı ve öz kaynak kârlılık oranı değişkenleri kullanılmıştır. Çalışan başına düşen üretim endeksi değişkeni ise modele verimliliği temsilen kontrol değişken olarak dâhil edilmiştir. Çalışmanın ampririk sonuçları, çevresel performansın ve verimliliğin finansal performans üzerinde pozitif yönlü bir etkisi olduğunu ortaya koymuştur. Özellikle, karbon emisyon oranındaki artışın finansal kârlılığı pozitif yönde etkilemesi, imalat sanayi alt sektörlerinin henüz yeşil dönüşüme tam adapte olamadığının ve yüksek emisyonlu girdilerin kullanımının devam ettiğinin göstergesidir. Dolayısı ile imalat sanayinin yeşil dönüşüme uygun çalışması, karbondioksit emisyon oranlarını azaltarak çevresel performansı arttırır ve buna bağlı olarak finansal performansı iyileştirir.