Petrol Fiyatları ve Borsa Endeks Değeri Arasındaki İlişki : Ortadoğu Ülkeleri Örneği
Öz
Bu çalışmanın amacı
petrol fiyatları ile borsa endeks değerleri arasında uzun dönem ve kısa dönem
nedensellik ilişkisinin incelenmesidir.
Bu kapsamda ham petrol fiyatları ile Türkiye, Suudi Arabistan, Ürdün,
Birleşik Arap Emirlikleri, Bahreyn, Katar ve Kuveyt gibi Ortadoğu ülkelerinin
borsa endekslerine ait veriler kullanılmıştır. Bu çalışmada, Nisan 2004 ile
Mart 2019 yılları arasındaki döneme ilişkin aylık fiyat verileri ele
alınmıştır. Bu çalışmada, Ortadoğu
ülkelerinin seçilmiş olması bu ülkelerin dünya petrol üretiminin yaklaşık üçte
birini üretmiş olmasıdır. Çalışmada, nedensellik ilişkisinin ortaya konulması
amacıyla, Hatemi J ve Maki eşbütünleşme testleri ve sonrasında ise
Toda-Yamamoto ve Fourier Toda Yamamoto nedensellik testleri yardımı ile analiz
edilmiştir. Çalışmanın sonucunda Suudi Arabistan dışındaki diğer ülkelerin
endekslerinin uzun dönemde petrol fiyatları ile eşbütünleşik ilişkiye sahip
oldukları ve kısa dönemde petrol fiyatlarından BAE, Bahreyn, Katar ve Kuveyt
endekslerine doğru bir nedensellik ilişkisinin var olduğu tespit edilmiştir.
Ayrıca, kısa dönemde BAE ve Kuveyt ülkelerine ait borsa endekslerden, petrol
fiyatlarına doğru bir nedensellik ilişkisinin olduğu belirlenmiştir.
Anahtar Kelimeler
Petrol fiyatları,Borsa Endeks Değeri,hatemi j,Maki Eşbütünleşme
Kaynakça
- Abdioğlu, Z. ve Değirmenci, N. (2014). Petrol fiyatları ve hisse senedi fiyatları ilişkisi: Bist sektörel analiz. Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 5(8), 1-24.
- Akinlo, O. O. (2014). Oil price and stock market: Empirical evidence from Nigeria. European Journal of Sustainable Development, 3(2), 33-40.
- Alagöz, M., Alacahan, N. D. ve Akarsu, Y. (2017). Petrol fiyatlarının makro ekonomi üzerindeki etkisi-ülke karşılaştırmaları ile panel veri analizi. KMÜ Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 19 (33),144-150.
- Basher, S. A.ve Perry S. (2006). Oil price risk and emerging stock markets. Global Finance Journal, 17(2), 224-51.
- Bhar, R, ve Biljana, N. (2010). Global oil prices, oil ındustry and equity returns: Russian experience. Scottish Journal of Political Economy, 57(2), 169-86.
- Blanchard, O. ve Gali J. (2007). Real wage rigidities and the new keynesian model.Journal of money. Credit and Banking, 39, 35-65.
- Boyer, M. M. and Didier F. (2007). Common and fundamental factors in stock returns of Canadian oil and gas companies, Energy Economics, 29(3), 428-53.
- Ciftci, D. D. (2018). The twin deficits hypothesis: New evidence from giips accounting for structural shifts in causal linkages. Journal of Management and Economics Research, 16(3), 51-69.
- Enders, W. ve Jones, P. (2016). Grain prices, oil prices, and multiple smooth breaks in a var. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 20(4), 399-419.
- Fang, C.R., ve Shih Y.Y. (2014). The impact of oil price shocks on the large emerging countries’ stock prices: Evidence from China, India and Russia. International Review of Economics & Finance, 29, 330-38.