Mutluluk Endeksi Borsa Endeksini Tahmin Edebilir mi? İskandinav Ülkeleri Üzerine Bir Araştırma

Yıl 2020, Cilt: 4 Sayı: 2, 281 - 295, 17.12.2020

Cagri Hamurcu

https://doi.org/10.30586/pek.811509

Öz

Bu çalışmanın amacı borsa endeksinin, mutluluk endeksi verileri yardımıyla önceden tahmin edilip edilemeyeceğinin ortaya çıkarılması ve geçerli bir tahmin modelinin oluşturulmasıdır. Araştırma mutluluk düzeyleri nedeniyle diğer ilkelerden pozitif yönde ayrışan Danimarka, Finlandiya, İzlanda, Norveç ve İsveç’ten oluşan İskandinav ülkeleri üzerinde yapılmıştır. Çalışmada panel veri yöntemi ile geleneksel, sabit etkiler, FMOLS ve DOLS regresyon modelleri kullanılmıştır. Analiz sonuçları, borsa endeksinin, mutluluk ve borsa endekslerinin gecikmeli değerleri kullanılarak tahmin edilebileceğini ortaya çıkarmaktadır. Elde edilen sonuçların, uygulanacak etkin politikalar yardımıyla toplumdaki mutluluk seviyesinin yükseltilerek borsa endeksinde istenilen artışın sağlanabileceğini teorik anlamda ortaya koyması açısından, literatüre katkıda bulunabileceği düşünülmektedir.

Anahtar Kelimeler

davranışsal finans, borsa, mutluluk, endeks, İskandinav ülkeleri

Kaynakça

• Bailey, J. J., & Kinerson, C. (2005). Regret avoidance and risk tolerance. Journal of Financial Counseling and Planning, 16(1), 23.
• Bollen, J., Mao, H., & Zeng, X. (2011). Twitter mood predicts the stock market. Journal of computational science, 2(1), 1-8.
• Chen, M. Y., & Chen, T. H. (2019). Modeling public mood and emotion: Blog and news sentiment and socio-economic phenomena. Future Generation Computer Systems, 96, 692-699.
• Frey, B. S., & Stutzer, A. (2002). What can economists learn from happiness research?. Journal of Economic literature, 40(2), 402-435.
• Gibson, R. J., Michayluk, D., & Van de Venter, G. (2013). Financial risk tolerance: An analysis of unexplored factors. Financial Services Review.
• Helliwell, J.F., Layard, R., Sachs, J.D., & de Neve, J. (eds) (2020). World Happiness Report 2020. New York: Sustainable Development Solutions Network. Erişim: Ekim 08, 2020. http://worldhappiness.report/.
• Li, X., Shen, D., Xue, M., & Zhang, W. (2017). Daily happiness and stock returns: The case of Chinese company listed in the United States. Economic Modelling, 64, 496-501.
• Martela, F., Greve, B., Rothstein, B., & Saari, J. (2020). The nordic exceptionalism: what explains why the nordic countries are constantly among the happiest in the world. World Happiness Report 2020, 129-146.
• Naeem, M. A., Farid, S., Faruk, B., & Shahzad, S. J. H. (2020). Can happiness predict future volatility in stock markets?. Research in International Business and Finance, 54, 101298.
• Nguyen, Y., & Noussair, C. N. (2014). Risk aversion and emotions. Pacific economic review, 19(3), 296-312.
• Nofsinger, J. R. (2005). Social mood and financial economics. The Journal of Behavioral Finance, 6(3), 144-160. DOI: 10.1207/s15427579jpfm0603_4.
• Rao, Y., Mei, L., & Zhu, R. (2016). Happiness and stock-market participation: Empirical evidence from China. Journal of Happiness Studies, 17(1), 271-293.
• Statman M. (2008). Countries and culture in behavioral finance. CFA Inst. Conf. Proc. Quart. 5(3):38–44.
• Yao, R. Ve Curl, A.L. (2011). Do Market Returns Influence Risk Tolerance? Evidence from Panel Data. J Fam Econ Iss 32, 532–544. https://doi.org/10.1007/s10834-010-9223-2.
• Zhao, R. (2020). Quantifying the cross-sectional relation of daily happiness sentiment and stock return: Evidence from US. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 538, 122629.