KURUMSAL YÖNETİM ENDEKSİNDE YER ALAN VE YER ALMAYAN FİRMALARIN FİNANSAL ORANLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BIST ÖRNEĞİ

Yıl 2020, , 218 - 236, 31.07.2020

Tansel Hacıhasanoğlu , Ali Babayiğit

https://doi.org/10.33723/rs.772640

Cited By: 2

Öz

Kurumsal yönetim kavramı ilk olarak OECD tarafından 1999 yılında oluşturulmuştur. Küreselleşen dünyada hızla kabul gören ve yayılan bu kavram ülkemizde 2003 yılında kabul görmeye başlamıştır. Ülkemizde kurumsal yönetim endeksine ilk olarak 2007 yılında 5 şirket dahil olmuştur. 2018 yılında ise kurumsal yönetim endeksinde işlem gören 47 şirket bulunmaktadır. Bu çalışmanın amacı kurumsal yönetim endeksinde yer alan şirketler ile bu endekste yer almayan şirketler arasında finansal oranları açısından anlamlı farklılıklar olup olmadığının araştırılmasıdır. Çalışma kapsamında incelenen firmalara ait 2010-2018 yılları arasındaki veriler kullanılmıştır. Çalışmanın inceleme grubu kurumsal yönetim endeksinde yer alan ve yer almayan firmalardan oluşmaktadır. Aynı sayıda firma kurumsal yönetim endeksi dışından firma büyüklüğü ve faaliyet gösterilen sektör kriterleri dikkate alınarak seçilmiştir. Çalışmada kurumsal yönetim endeksinde yer alan toplam 47 firmadan finans sektöründe faaliyet gösteren ve kullanılacak değişkenlerin hesaplanması için gereken verileri eksik olan 17 firma inceleme kapsamı dışında bırakılmıştır. Bu kapsamda yapılan incelemeler sonucunda kurumsal yönetim endeksinde yer alan şirketler ile yer almayan şirketler arasında finansal oranları bakımından anlamlı farklılıklar olduğu tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

Kurumsal Yönetim, Finansal Performans, Türkiye’de Kurumsal Yönetim, Oran Analiz

Comparison of Financial Ratios of the Companies Included and Not Included in the Corporate Governance Index: The Study of BIST

Öz

The concept of corporate governance was first created by the OECD in 1999. This concept, which is rapidly accepted and spread in the globalizing world, began to gain accepted in 2003 in our country. In 2007, 5 companies were included in the corporate governance index for the first time in our country. In 2018, there were 47 companies listed in the corporate governance index. The purpose of this study is to research whether there are significant differences in financial ratios of companies included in the corporate governance index and companies not included in this index. The data of the companies examined in the scope of the study between 2010 and 2018 were used. The sample of this study consists of companies that are included in the corporate governance index and are not included in this index. The same amount of companies which are not included in the corporate governance index were selected based on firm size and criterias of operating sector. 17 companies operating in the financial sector of 47 companies in the corporate governance index were excluded due to missing data required. As a result of the examinations made in this context, it has been determined that there are significant differences between the companies included in the corporate governance index and the companies not included in terms of financial ratios.

Anahtar Kelimeler

Corporate Governance, Financial Performance, Corporate Governance in Turkey, Ratio Analysis

Kaynakça

• Aktan, C.C. (2013), “Kurumsal Şirket Yönetimi”, Organizasyon ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 5(1), 150-191.
• Barış, K. & Gümrah, Ü. (2017). “Borsa İstanbul’da Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Ve Firma Değeri: Olay Çalışması”, Abant İzzet Baysal Üniversitesi Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 13(1), 103-114.
• Başvekalet Umumi Murakabe Heyeti (1959), İktisabi Murakabenin 20. Yılı. Ankara: Gürsoy Basımevi.
• Bauer, R., Guenster, N. & Otten, R. (2003), Empirical Evidence On Corporate Governance in Europe: The Effect On Stock Returns, Firm Value And Performance, EFMA 2004 Basel Meetings Paper.
• Black, B. (2001), “The Corporate Governance Behavior And Market Value Of Russian Firms” Emerging Markets Review, 2(2), 89-108.
• Brown, L.D. & Caylor, M.L. (2009), “Corporate Governance And Firm Operating Performance”, Rev Quant Finan Acc, 32, 129-144.
• Cadbury Report, (1992), The Financial Aspects Of Corporate Governance.
• Coşkun Erdoğan, D. (2015), “Kurumsal Yönetim Endeksinin (XKURY) Firma Finansal Performansına Etkisi BİST 100 Üzerine Bir Araştırma (Doktora Tezi)”, Süleyman Demirel Üniversitesi/Sosyal Bilimler Enstitüsü, Isparta.
• Çabuk, A., Karagül, A.A., Erol, C., Başar, B.A., Sevim, Ş. & Sayılır, Ö. (2013), Mali Tablolar Analizi, Eskişehir: Anadolu Üniversitesi Açıköğretim Fakültesi Yayını.
• Çatıkkaş, Ö. (2013). Eğitim Alanı: Kurumsal Yönetim İlkeleri. Marmara Üniversitesi Sürekli Eğitim Merkezi.
• Çonkar, M.K., Elitaş, C. & Atar, C. (2009), “İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi’ndeki (XKURY) Firmaların Finansal Performanslarının Topsis Yöntemi İle Ölçümü Ve Kurumsal Yönetim Notu İle Analizi”, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 61(1), 81-115.
• Deshmuch, S., Salgaonkar, A. & Harichandan, D. (2016), Financial Statement Analysis Instute Of Distanceand Open Learning. University of Mumbai.
• Ersoy, M.A. (2015), “Kurumsal Yönetim Uygulamalarının Finansal Performansa Etkileri Türkiye Uygulaması. (Doktora Tezi)”, Kadir Has Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.
• Gaudin, J. (1998), “Modern Governance, Yesterday And Today: Some Clasificitions To Be Gained From French Goverment Policies”, International Social Journal, 508105, 47-56.
• Gruszczynski, M. (2006), “Corporate Governance And Financial Performance Of Companies in Poland”, International Advances in Economic Research, 12, 251-259.
• http://www.borsaistanbul.com/endeksler/bist-pay-endeksleri/kurumsal-yonetim-endeksi, Erişim Tarihi: 05.08.2018.
• http://www.ecgi.org, 10.10.2018.
• http://www.muhasebesitesi.com/ finansal-tablolar.html, 10.09.2018.
• http://www.saharating.com/~saharati/kurumsal-yonetim-derecelendirmesi/kurumsal-yonetim-derecelendirme-metodolojisi/, 05.08.2018.
• Karamustafa, O., Varıcı, İ. & Er, B. (2009), “Kurumsal Yönetim ve Firma Performansı: İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi Kapsamındaki Firmalar Üzerinde Bir Uygulama”, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 17(1), 100-119.
• Karayel, M. & Gök, İ.Y. (2018), “Kurumsal Yönetim – Performans İlişkisi: İMKB Kurumsal Yönetim Endeksine Kayıtlı Halka Açık Şirketlerde Bir Araştırma”, Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 7(12), 9-28.
• Keasey, K., Thompsonand M. & Wright, M. (2005), “CorporateGovernance: Accountability, Enterprise and International Comparisons”, John WileyandSons, 21-44.
• Manisalı Darman, G. (2004), Corporate Governance Worlwide A Guide To Best Practices For Managers, Paris: ICC Publishing.
• Marianne, L.J. (2005), Accounting Student’sperceptions Of Thesarbanes-Oxleyact Of 2002, California State University, Los Angeles.
• Oman, C.P. (2001), Corporate Governance And National Development, OECD Development Centre, Working Paper No. 180.
• Öztürk, M.B. & Demirgüneş, K. (2008), “Kurumsal Yönetim Bakış Açısıyla Entelektüel Sermaye”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 19(1), 395-411.
• Robinson, T., Henry, E., Pirie, W. & Broihahn, M. (2015), International Financial Statement Analysis, 3rd ed, New Jersey: John Wiley&Sons.
• Saraç, M. (2012), Finansal Yönetim, Sakarya Yayıncılık, Sakarya.
• Selvaggi, M., & Upton, J. (2008), Governance And Performance in Corporate Britain, Abi Research Paper 7, London: The ABI Research Paper Series.
• Tekbaş, M.Ş., Seval, B., Köse, A., Kıyılar, M. & Sarıkovanlık, V. (2017), Finansal Yönetim Ve Mali Analiz. Eskişehir: Lisanslama Sınavları Çalışma Notları, Sermaye Piyasası Faaliyetleri Düzey 2 Sınavı ve Düzey 3 Sınavı, Sermaye Piyasası Lisanslama Sicil ve Eğitim Kuruluşu.
• Tırpancı, İ. (2019), “Türkiye’de Kurumsal Yönetim Ve Şirketlerin Finansal Performansları Üzerine Etkisi”, ISMMMO Mali Çözüm Dergisi,152, 115-129.
• TKYD, (2005), Kurumsal Yönetim İlkeleri. Kurumsal Yönetim Derneği, Ekonomik İşbirliği Ve Kalkınma Örgütü, Yayın no. KYD-Y/2005-01-01.
• TKYD, (2011), V. Kurumsal Yönetim Ödülleri. http://www.tkyd.org/tr/faaliyetler-kurumsal-yonetim-odulleri.html.
• Yeğen, S. (2016), Kurumsal Yönetim İlkelerine Derecesi İle Firma Performansı Arasındaki İlişkinin İncelenmesi. (Yüksek Lisans Tezi), Hacettepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
• Yıldırım, M., Altan, İ.M. & Gemici R. (2018), “Kurumsal Yönetim İle Finansal Performans Arasındaki İlişkinin Entropi Ağırlıklandırmalı Topsis Yöntemi İle Değerlendirilmesi: BİST’te İşlem Gören Gıda Ve İçecek Şirketlerinde Bir Araştırma”, Ankara SMMMO Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi, 2(11), 130-152.