BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ

Tuğba Özyıldız; Eda Dineri

doi:10.34086/rteusbe.716226

BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ

Öz

Bu çalışmada BRICS ülkelerinde para arzı, finansal açıklık ve ticari açıklık ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki 1995-2018 dönemi için incelenmektir. Çalışmada ülkelerin diğer ülkelerle ne kadar entegre olduğunu gösteren finansal ve ticari açıklığın ve para arzının ekonomik büyüme üzerindeki etkisi Panel VAR modeli ve Panel VEC Granger Nedensellik testi ile incelenmiştir. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisinin yönü Panel VEC Granger Nedensellik testi ile incelenmiştir. Nedensellik testi sonuçlarında kısa dönemde ekonomik büyümeden finansal ve ticari açıklığa doğru tek yönlü nedensellik ilişkisinin varlığı ortaya konulmuştur. Bununla birlikte para arzından ekonomik büyümeye ve ticari açıklığa doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğu tespit edilmiştir. Uzun dönemde de ekonomik büyümeden finansal açıklığa doğru nedensellik ilişkisi olduğu gözlemlenmiştir.

Anahtar Kelimeler

Finansal Açıklık,, ticari açıklık,ekonomik büyüme

Kaynakça

Acaravcı, A. (2000). Uluslararası Sermaye Hareketleri ve Türkiye Ekonomisi Üzerine Etkileri (1986-1998). (Yüksek Lisans Tezi, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İktisat Anabilim Dalı). https://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/ adresinden temin edilmiştir. Adana.
Agraval, G. (2015). Foreign Direct Investment and Economic Growth in BRICS Economies: A Panel Data Analysis. Journal of Economics, Business and Management, 3(4),421-424.
Ağayev, S. (2015). Geçiş Ekonomilerinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi. Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, 32(1),155-164.
Aizenman, J., & Noy, I. (2004). Endogenous Financial and Trade Openness: Efficiency and Political Economy Considerations ,No:200404.
Aizenman, J. (2004). Financial Opening and Development: Evidence and Policy Controversies. The American Economic Review. 94(2): 65-70.
Aizenman, J. (2008). On the Hidden Links Between Financial and Trade Opening. Journal of International Money and Finance, 27(3), 372-386.
Al-Yousif, Y.K. (2002). Financial Development And Economic Growth Another Look At The Evidence From Developing Countries. Review of Financial Economics, 11,131-150.
Altıntaş, H., & Mercan, M. (2015). Ar-Ge harcamaları ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: OECD Ülkeleri Üzerine Yatay Kesit Bağımlılığı Altında Panel Eşbütünleşme Analizi. Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi,70(2),345-376.

Awokuse, T.O. (2008). Trade Openness and Economic Growth: İs Growth Export-Led or İmport-Led?. Applied Economics, 40(2), 161-173.
Ayaydın, H., Karakaya, A., & Pala, F. (2018). Trade Openness, Fınancıal Openness, And Fınancıal Development In Eurozone: Evıdence From Dynamıc Panel Data. Global Journal of Economics and Business Studies, 7(14), 1-17.
Baltagi, B.H., & Kao, C.D. (2000). Nonstationary Panels, Cointegration in Panels and Dynamic Panels: A Survey. Syracuse University Center for Policy Research Working Paper,16.
Baltagi, B. H. Demetriades P. ve Law S.H. (2008). Financial Development and Openness: Evidence From Panel Data. Center for Policy Research Working Paper,107, 1-33.
Bagehot, W. (1873). Lombard street: a description of the money markets. Wiley Investment Classics, Langport.
Behara, J. (2016). Dynamıcs of Inflatıon, Economıc Growth, Money Supply and Exchange Rate in Indıa: Evıdence From Multıvarıate Analysıs. Quarterly Journal of Econometrics Research, 2(2), 42-54.
Bekaert, G., Harvey, C. R., & Lundblad, C. (2011). Financial Openness and Productivity, World Deelopment, 39(1), 1-19.
Calderon, C., & Lıu, L. (2003). The Direction of Causality Between Financial Development and Economic Growth. Journal of Development Economics, 72(1),321-334.
Chinn, M. D., & Ito, H. (2008). A New Measure of Financial Openness. Journal of Comparative Policy Analysis: Research and Practice, 10(3), 309-322.
Çetin, M. (2010). Finansal Serbestleşme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği. (Yüksek Lisans Tezi, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü). https://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/ adresinden temin edilmiştir. İzmir.
Demetrides, P. O., & Hussein, K. A. (1996). Does Financial Development Cause Economic Growth? Time-Series Evidence From 16 Countries. Journal of Development Economics, 387 – 411.
Devkota, M.L. (2018). The Dynamic Causality Between Stock Prices Macroeconomic Variables: Evidence from Nepal. Economy Series,6,5-14.
Dowrick, S., & Golley, J. (2004). Trade Openness and Growth: Who Benefits?. Oxford Review of Economic Policy, 20(1), 38-56.
Ecesoy, H. (2009). Türkiye Ekonomisinde Ticari ve Finansal Açıklığın Makroekonomik Değişkenler Üzerindeki Etkisinin Ekonometrik Analizi. (Doktora Tezi, Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü). https://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/ adresinden temin edilmiştir. İstanbul.
Edwards, S., & Van Wijnbergen, S. (1986). The Welfare Effects of Trade and Capital Market Liberalization. International Economic Review, 141-148.
Engle,R.F., & Granger, C.W.J. (1987). Co-integrationanderror-Correction: Representation, Estimationandtesting. Econometrica, 55(2),251–276.
Esen,E., Yıldırım, S., & Kostakoğlu, S.F.(2012). Felstein-Horioka Hipotezinin Türkiye Ekonomisi İçin Sınanması: ARDL Modeli Uygulaması. Eskişehir Osmangazi Üniversite İİBF Dergisi, 7(1),251-267.
Fan, H., Ismail, H.M., & Reza, S.M. (2018). Technologıcal Innavation, Infrastructure and Indrustrıal Growth in Bangladesh: Empirical Evidance from ARDL Grageger Causality Approach. Asian Economic and Financial Review, 8(7),964-985.
Fratzscher, M., & Bussıere, M. (2004). Financial Openness and Growth: Short-Run Gain, Long-Run Pain?.European Central Bank, Working Paper Series, 348 ,1-41.
Freund, C., & Bolaky, B. (2008). Trade, Regulations and Income. Journal of Development Economics,87(2),309-321.
Friedman, M., & Schwartz, A. J. (1963). A monetary history of the United States. Princeton. NJ: Princeton University Press.
Gaies, B., & Nabi, M. S. (2019). Financial Openness and Growth in Developing Countries. Journal of Economic Integration, 34(3), 426-46.
Greenwood, J., & Smith, B. D. (1997, January). Financial Markets İn Development and the Development of Financial Markets. Journal Of Economic Dynamics and Control, 145 – 181.
Grilli, V., & Milesi-Ferretti, G. (1995). Economic Effect and Structural Determinants of Capital Controls. Staff Papers (International Monetary Fund), 42,517-551.
Gupta, K.S.K., & Rao, R.P. (2018). The Causal Relationship Between Fnancial Development And Economic Growth: An Experience With BRICS Economies. Journal of Social and Economic Development,20,308-326.
Gül, E., & Acar, S. (2018). Tasarruflar ile Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkinin Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülke Grupları Örneği ile İncelenmesi. Sakarya İktisat Dergisi, 7(3),54-78.
Güloğlu, B., & Altunoğlu, E. (2009). Finansal Serbestleşme Politikaları ve Finansal Krizler: Latin Amerika, Meksika, Asya ve Türkiye Krizleri. İstanbul Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 27, 107-134.
Hacker, R.S. & Hatemi-J, A. (2008). Optimal Lag-length Choice in Stable and Unstable VAR Models Under Situations of Homoscedasticity and ARCH. Journal of Applied Statistics, 35(6), 601-615.
Hanh, P.T.H. (2010). Financial Development, Financial Openness and Trade Openness: New Evidance. FIW Working Paper, 60, FIW- Research Centre International Economics,Vienna.
Hassan, K., & Islam, R. (2005). Temporal Causality and Dynamics of Financial Delevopment, Trade Openness and Economic Growth in Vector Auto Regression (VAR) for Bangladesh. 19742003: Implication for Poverty Reduction.
Hsiao, C. (2005). Why panel data? Singapore Economic Review, 50(2):1– 12.
Im, K., Pesaran, H., & Shin, Y. (1997), Testing for Unit Roots in Heterogenous Panels. Mimeo Department of Applied Economics University of Cambridge.
Ireland, P. N. (1994). Money and Growth: An Alternative Approach. American Economic Review, 47 – 65.
Kader, Ö. (2013). Dışa Açıklık ve Ekonomik Büyüme İlişkisi. (Yüksek Lisans Tezi, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü). https://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/ adresinden temin edilmiştir. İzmir.
Kaplan, F., & Yapraklı, S. (2014). The Impects of Instıtutıons, Openness and Macraeconomic Stability on Economic Growth: A Panel Data Analysıs on Mıddle Income Countries. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 20,104-123.
Karaçor, Z., & Konya, S. (2018). The Effects of Monetary Policy Determinants on Export in BRICS-T countries: An Empirical Analysis. International Journal of Innovative Science, Engineering & Technology, 5(12), 53-58.
Khatun, R., & Bist, J.P. (2019). Financial Development, Openness in Financial Services Trade and Economic Growth A Panel Data Analysis in BRICS Economies. International Trade, Politics and Development, 3(2), 42-65.
Kıran, B., & Güriş, B. (2011). Türkiye’de Ticari ve Finansal Açıklığın Büyümeye Etkisi:1992-2006 Dönemi Üzerine Bir İnceleme. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 11(2),69-80.
Kose, A. M., Prasad, E. S., & Terrones, M. E. (2008). Does Openness to İnternational Financial Flows Raise Productivity Growth?. NBER Working Papers, 14558.
Levin, A., Lin, C., & Chu, C.S.J. (2002), Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite Sample Properties. Journal of Econometrics, 108 (1): 1-24.
Mallik, S.K., & Sousa, R. (2013). Commodity Prices, Inflationary Pressures, and Monetary Policy: Evidence from BRICS Economies. Open Economies Review, 24, 677-694.
McKinnon, R.I. (1973). Money And Capital In Economic Development. Brookings Institution, Washington DC. Mekonnen, J. L., & Dogruel, A. S. (2017). Growth Volatılıty And Openness In Sub-Saharan Afrıca. Marmara Journal of Economics, 1(2), 209-228.
Mercan, M., Gocer, I., Bulut, S., & Dam, M. (2013). The Efefect of Openness on Economic Growth for BRIC-T Countries: Panel Data Analysis. Eurasian Journal of Business and Economics, 6(11),1-14.
Musila, J. W., & Yiheyis, Z. (2015). The İmpact of Trade Openness on Growth: The Case Of Kenya. Journal of Policy Modeling, 37(2), 342-354.
Nizhegorodtsev, R., & Goridko, N. (2015). The Impact of Money Supply on Economic Growth: Theory, Experience, Modelling. Handbook on Economics, Finance and Management Outlooks,3,66-72.
Opeyemi, A.Y., & Paul-Francois, M. (2019). Electricity Consumption, Trade Openness and Economic Growth in South Africa: An ARDL Approach. Journal of Economic Cooperation and Development, 40(1), 135-156.
Öksüzkaya, M. (2013). Seçilmiş AB Ülkeleri İçin Gelir-Tüketim İlişkisi: Panel Veri Yaklaşımı. (Yüksek Lisans Tezi, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Ekonometri Anabilim Dalı). https://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/ adresinden temin edilmiştir. Adana.
Özel, H. A. (2011). Küreselleşme Sürecinde Ticari ve Finansal Açıklığın Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi: Türkiye Örneği. Yönetim Bilimleri Dergisi, 10(19), 1-30.
Özgür, G. (2008). İçsel Para Teorisi’ne Genel Bir Bakış. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 26(2), 51-79.
Özyıldız, T., Utlu Koçdemir, S., & Çütcü, İ. (2018). Ticari Dışa Açıklığın Enflasyon ve Büyüme ile İlişkisi: Yükselen Piyasa Ekonomilerinde Panel Veri Analizi Uygulaması. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 14(2),335-356.
Rajan, R.G., & Zingales, L. (2003). The Great Reversals: The Politics of Financial Development in the Twentieth Century. Journal of Financial Economics, 69(1),5-50.
Rincon, H. (2007). Financial Globalization, Economic Growth, and Macroekonomic Volatility. Borradores de Economia,430,1-31. Sarkar, S. (2008) Trade Openness and Growth: Is There Any Link?. Journal of Economic Issues, 42(3), 763-785.
Shahbaz, M. (2012). Does Trade Openness Affect Long Run Growth? Cointegration, Causality and Forecast Error Variance Decomposition Tests for Pakistan. Economic Modelling, 29(6), 2325-2339.
Shaw, E. (1973). Financial Deepening in Economic Development. Oxford University Press, New York.
Pesaran, M.H., & Pesaran, B. (1997). Working With Microfit 4.0: Interactive Econometric Analysis. Oxford: Oxford University Press.
Peseran, M.H., Ullah, A., & Yamagata, T. (2008). A Bias-Adjusted LM Test of Error Cross-Section İndependence. Econometrics Journal, 11,105-127.
Priya, G., & Archana, S. (2014). Macro Economic Determinants of Foreign Direct İnvestment in BRIC Nations. South Asian Journal of Marketing & Management Research , 4(2), 1-12.
Priyanka, B., & Deb Kumar, C., (2016). The Impact of Trade Openness on Economıc Growth: The Case of BRICS. Vidyasagar University Journal of Commerce,21, 52-61.
Rajan, R.G., & Zingales, L. (2003). The Great Reversals: The Politics of Financial Development in the Twentieth Century. Journal of Financial Economics, 69(1),5-50.
Rani, R., & Kumar, N. (2018). Panel Data Analysis of Financial Development, Trade Openness, and Economic Growth: Evidence from BRICS Countries. Emerging Economy Studies, 4(1) 1–18.
Rincon, H. (2007). Financial Globalization, Economic Growth, and Macroekonomic Volatility. Borradores de Economia,430,1-31.
Robinson, J. (1952). The Generalization Of The General Theory. The Rate Of İnterest and Other Essays. London: Macmillan.
Samargandi, N., & Kutan, A.M. (2016). Private Credit Spillovers and Economic Growth: Evidence from BRICS Countries. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 44,56-84.
Schumpeter JA (1911) The theory of economic development. Harvard University Press, Cambridge.
Shayanewako, V.B. (2018). The Relationship between Trade Openness and Economic Growth: The Case of BRICS Countries. Journal of Global Economics, 6(2), 2-5.
Shan, J. (2002). A VAR Approach to the Economics of FDI in China. Applied Economics, 34(7), 885-893.
Shaw, E. (1973). Financial Deepening in Economic Development. Oxford University Press, New York.
Stock, J.H. & Watson, M.W. (2005). Implications of Dynamic Factor Models for VAR Analysis. NBER Working Paper,No. 11467.
Şahbaz, M., Rasool, G., Ahmed, K., & Mahalik, M.K. (2016). Considering the Effect of Biomass Energy Consumption on Economic Growth: Fresh Evidence from BRIGS Region. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 60,1442-1450.
Tornell, A., Westermann, F., & Martinez, L. (2004). The Positive Link Between Financial Liberalization Growth and Crises. Nber Working Paper Series, 10293, 1-55.
Tripathi, V., & Kumar, A. (2015). Do Macroeconomic Variables Affect Stock Returns in BRIC Markets? An ARLD Approach. Journal of Commerce&Accounting Research, 4(2),1-15.
Utkulu U., & Kahyaoğlu H. (2005). Ticari ve Finansal Açıklık Türkiye’de Büyümeyi Ne Yönde Etkiledi?. Türkiye Ekonomi Kurumu Tartışma Metni, 13, 1-31.
Ünaldı Akgün, B. (2011). Financial Development, Financial Openness and Growth: An Empricial Investıgation. A Thesıs Submıtted To The Graduate School Of Socıal Scıences Of Mıddle East Technıcal Unıversıty, Dissertation, Ankara, 185.
Wait, C., Ruzive, T., & Roux, P. (2017). The Influence of Financial Market Development on Economic Growth in BRICS Countries. International Journal of Management and Economics, 53(1), 7-24.
Yapraklı, S. (2007). Ticari ve Finansal Dışa Açıklık ile Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir Uygulama. Ekonometri ve İstatistik e-Dergisi, (5), 67-89.
Yazdi, S.K., Shakouri, B., & Khanalizadeh, B. (2014). The Granger Causality Among Tourist Arrival, Economic Growth and CO2 Emissions in İran. Advences in Environmental Biology,8(13),632-637.
Young, A. (1991). Learning by Doing and The Dynamic Effects of International Trade. Quarterly Journal of Economics, 106, 369-405.

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

-

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yazarlar

Tuğba Özyıldız ^*
0000-0002-2101-2954
Türkiye

Eda Dineri
Türkiye

Yayımlanma Tarihi

29 Haziran 2020

Gönderilme Tarihi

7 Nisan 2020

Kabul Tarihi

11 Haziran 2020

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2020 Cilt: 6 Sayı: 11

DOI

https://doi.org/10.34086/rteusbe.716226

IZ

https://izlik.org/JA48BJ44SU

Kaynak Göster

RIS / Bibtex

APA

Özyıldız, T., & Dineri, E. (2020). BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ. Recep Tayyip Erdoğan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6(11), 30-54. https://doi.org/10.34086/rteusbe.716226

AMA

1.Özyıldız T, Dineri E. BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ. RTEÜSBD. 2020;6(11):30-54. doi:10.34086/rteusbe.716226

Chicago

Özyıldız, Tuğba, ve Eda Dineri. 2020. “BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ”. Recep Tayyip Erdoğan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 6 (11): 30-54. https://doi.org/10.34086/rteusbe.716226.

EndNote

Özyıldız T, Dineri E (01 Haziran 2020) BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ. Recep Tayyip Erdoğan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 6 11 30–54.

IEEE

[1]T. Özyıldız ve E. Dineri, “BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ”, RTEÜSBD, c. 6, sy 11, ss. 30–54, Haz. 2020, doi: 10.34086/rteusbe.716226.

ISNAD

Özyıldız, Tuğba - Dineri, Eda. “BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ”. Recep Tayyip Erdoğan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 6/11 (01 Haziran 2020): 30-54. https://doi.org/10.34086/rteusbe.716226.

JAMA

1.Özyıldız T, Dineri E. BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ. RTEÜSBD. 2020;6:30–54.

MLA

Özyıldız, Tuğba, ve Eda Dineri. “BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ”. Recep Tayyip Erdoğan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, c. 6, sy 11, Haziran 2020, ss. 30-54, doi:10.34086/rteusbe.716226.

Vancouver

1.Tuğba Özyıldız, Eda Dineri. BRICS ÜLKELERİNDE PARA ARZI, FİNANSAL VE TİCARİ AÇIKLIĞIN EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ. RTEÜSBD. 01 Haziran 2020;6(11):30-54. doi:10.34086/rteusbe.716226

Cited By

G7 Ülkelerinde Ticari Dışa Açıklık, Finansal Açıklık ve Ekonomik Büyüme İlişkisi

Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi

https://doi.org/10.29249/selcuksbmyd.856357