Merkez Bankası Rezervleri ve Makro Ekonomik Değişkenler Arasındaki İlişki: 1989-2013 Dönemi Üzerine Bir Uygulama

Öz

The Central Bank has experienced a significant increase in international reserves after the financial liberalization in 1989.The CBRT pursuing a policy that reduces financial fragility with international reserves. In this regard, the relationship between increasing the amount of reserves and macroeconomic variables has a great importance

Anahtar Kelimeler

• -

MERKEZ BANKASI REZERVLERİ VE MAKRO EKONOMİK DEĞİŞKENLER ARASINDAKİ İLİŞKİ: 1989-2013 DÖNEMİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Öz

1989 finansal serbestleşme sonrası dönemde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) uluslararası rezervlerinde ciddi artışlar yaşanmıştır. TCMB güçlü rezerv pozisyonuna sahip olarak finansal kırılganlığı azaltmayı hedefleyen bir politika izlemektedir. Bu doğrultuda artan rezerv miktarı ve makro ekonomik değişkenler arasındaki ilişki büyük önem taşımaktadır. Çalışmanın amacı 1989Q1-2013Q4 döneminde TCMB rezervleri ile reel kur, enflasyon, dış borç ve gayri safi yurtiçi hasıla (GDP) arasındaki ilişkiyi incelemektir. Çalışmada, Johansen eşbütünleşme ve Granger nedensellik analizleri uygulanmıştır. Ampirik bulgular doğrultusunda toplam rezervler ile reel döviz kuru ve GDP arasında kısa ve uzun dönemde nedensellik ilişkisinin olduğu yönünde bulgular elde edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

• Uluslararası Rezervler,Makroekonomik Değişkenler, Eşbütünleşme

Kaynakça

1. AHMAD, A. H.ve PENTECOST, E. J. (2009). “Exchange Rates and InternationalReserves:
2. A Threshold Cointegration Analysis” .In 14th Annual Conference on Econometric http://www.africametrics.org/documents/conference09/papers/Ahmad_Pentecost. pdf, 05.2014. for Africa810 July, Nigeria,
3. AKLAN, N. A. (2002). “Uluslararası Sermaye Akımları: Etkileri; Sterilizasyon Politikaları ve Değişen Yapısı”, Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt:5, Sayı: 7, s.35-52.
4. ALPER, K., KARA H., YÖRÜKOĞLU, M. (2012). “Rezerv Opsiyonu Mekanizması”,
5. TCMB Ekonomi Notları, http://www.tcmb.gov.tr/research/ekonominotlari/ 2012/tr/EN1228.pdf, 09.04.2014. D(KUR) D(GDP) D(DUMMY) D( DIŞ BORC) -0.107389 (0.07480) [-43573] Kalıntıları [ 75600] [-6783] [-3025] [ 5387] [ 09386]