Portföy Büyüklüğünün Portföy Riski Üzerine Etkileri: İMKB-30 Üzerinde Test Edilmesi

Yıl 2010, Cilt: 15 Sayı: 2, 479 - 493, 01.06.2010

  Arş.gör.ömür Tosun Arş.gör.eda Oruç

Öz

Anahtar Kelimeler

-

PORTFÖY BÜYÜKLÜĞÜNÜN PORTFÖY RİSKİ ÜZERİNE ETKİLERİ: İMKB-30 ÜZERİNDE TEST EDİLMESİ

Öz

Portföy yönetimine dair yapılan çalışmalarda genellikle portföy çeşitlenmesi üzerine odaklanılmıştır. Yapılan bu çalışma, yatırımcıların portföylerini oluştururken, portföylerine dahil edecekleri hisse senedi sayısını belirleme diğer bir deyişle portföy büyüklüğünün ne olması gerektiğine yöneliktir. İMKB-30 endeksinde kesintisiz bir şekilde işlem gören hisse senetlerine yapılacak olan yatırım için, bir yatırımcının en yüksek getiri ve en düşük risk ilişkisi temelinde yatırım yapacağı hisse senedi sayısının belirlenmesine çalışılmıştır. Markowitz’in Ortalama Varyans Modeli kullanılarak, bir yatırımcının beklentisini karşılayacak en uygun hisse senedi sayısı araştırılmıştır

Anahtar Kelimeler

Portföy Büyüklüğü, Portföy Çeşitlendirilmesi, Risk

Kaynakça

• Atan M., Çok Amaçlı Hedef Programlama ile Optimal Portföy Seçim Modelinin ĐMKB 100 Endeksinde Uygulanması, http://muratatan.info/academic/bulletin/31.pdf, s.1-7, Erişim Tarihi: 21.11.2008.
• Atan M., Duman S., Konno-Yamazaki Portföy Modelinin Doğrusal Programlama Yardımıyla Çözümlenmesi, YA/EM 2007 – Yöneylem Arastırması / Endüstri
• Beck L.B., Perfect S.B., Peterson P.P., The Role of Alternative Methodology on the Relation Between Portfolio Size and Diversification, The Financial Review, Vol. 31, No. 2, (May 1996), s. 381-406.
• Blume M.E., Crockett J., Friend I., Stock Ownership in the United States: Characteristics and Trends, Survey of Current Business, 54, 1974, s. 16-40.
• Cura, T., Gökçe, A.G., “ĐMKB Hisse Senedi Piyasalarında Đyi Çeşitlendirilmiş Portföy Büyüklüğünün Araştırılması”, Yönetim Dergisi, 44(14), (2003), s. 63-81
• Demirci E., Keskintürk T., Portföy Büyüklüğü ve Đyi Çeşitlendirilmiş Portföy Arasındaki Đlişkinin Đncelenmesi, YA/EM 2007 – Yöneylem Arastırması / Endüstri Mühendisliği – XXVII. Ulusal Kongresi, 2 – 4 Temmuz 2007, Đzmir.
• Domain L. D., Louton D.A., Racine M.D., Diversification in Portfolios of Individual Stocks: 100 Stocks Are Not Enough, The Financial Review, (April- 2006), s. 1-21.
• Elton J.E., Gruber J.M., Risk Reduction and Portfolio Size: An Analytical Solution, The Journal of Finance, Vol. 50, Issue 4, (Oct., 1977), s. 415-437.
• Goetzmann W. N., Kumar A., Equity Portfolio Diversification, NBER Working Paper Series, Working Paper 8686, December 2001, s.2-44.
• Irala R.L.,Patil P., Portfolio Size and Diversification, SCMS Journal Of Indian Management, Vol.4, No.1, (Jan-Mar,2007), s. 1-6.
• Markowitz H., Portfolio Selection, The Journal of Finance, Vol. 7, No. 1. (Mar., 1952), s. 77-91.
• Sankaran J., Krishnamurti C., Patil A.A., On the Optimal Selection of Portfolios under Limited Diversification, Journal of Banking & Finance, Vol:23, Issue:11, 1999, s. 1655-1666
• Tang G.Y.N., Choi D.F.S., Impact of Diversification on the Distribution of Stock Returns: International Evidence, Journal of Economics and Finance, Vol. 22, No. 2-3, (Summer/Fall 1998), s. 119-127.
• Zulfiki M., Basarudin B.S., Norzaidi D.M., Siong C.S., A Study on Diversification in Malaysian Stock Market, 2008 EABR&TLC Conferences Proceedings, 2008, s. 1-10.