Finansal Kriz Dönemlerinde Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi

Yıl 2009, Cilt: 14 Sayı: 1, 127 - 136, 01.03.2009

  Yrd.doç.dr.mehmet Gençtrük

Öz

Anahtar Kelimeler

-

FİNANSAL KRİZ DÖNEMLERİNDE MAKROEKONOMİK FAKTÖRLERİN HİSSE SENEDİ FİYATLARINA ETKİSİ

Öz

Bu çalışmada, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) işlem gören hisse senedi fiyatları ile makroekonomik değişkenler arasındaki ilişki kriz yaşanan dönem ile krizlerin yaşanmadığı dönemlere göre incelenmiştir. Çalışmada bağımlı değişken olarak İMKB-100 endeksi, bağımsız değişkenler olarak da; Hazine Bonosu faiz oranı, tüketici fiyat endeksi (TÜFE), para arzı (M2), sanayi üretim endeksi (SÜE), dolar, Altın Fiyatları kullanılmış ve değişkenler arasındaki ilişki “Çoklu Doğrusal Regresyon Yöntemi” ile incelenerek sonuçlar açıklanmaya çalışılmıştır

Anahtar Kelimeler

Finansal krizler, Makroekonomik Faktörler, Hisse Senedi Fiyatları, Çoklu doğrusal regresyon

Kaynakça

• 1. Akkum, Tülin, Bengü Vuran, “Türk Sermaye Piyasasındaki Hisse Senedi Getirilerini Etkileyen Makroekonomik Faktörlerin Arbitraj Fiyatlama Modeli İle Analizi”,http://archive.ismmmo.org.tr/docs/malicozum/65malicozum/09- 65%20t.%20akkum%20-%20b.%20vuran.doc, (10-11-2007)
• 2. Demir, Yusuf, (2001), “İMKB’de Hisse Senedi Fiyatını Belirleyen Faktörler ve Mali Sektör Üzerine Bir Uygulama”, Yayınlanmamış doktora tezi, Süleyman Demirel Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Isparta.
• 3. Durukan, M.Banu, (1999), “İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Makroekonomik Değişkenlerin Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi”, İMKB Dergisi, ISSN 1301-1650, Yıl: 3, Sayı: 11.
• 4. Gong, Fangxiong, Roberto, Mariano, (1997), “Stock Market Returns and Economic Fundementals In An Emerging Market: The Case of Korea”, Asia-Pasific Financial Markets, (4-2).
• 5. Humpe Andreas, Peter Macmillan, (2007), “Can Macroeconomic Variables Expalin Long Term Stock Market Movements? A Comparison of the Us and Japan”, Centre for Dynamic Macroeconomic Analysis Working Paper Series, CDMA, 07/20:1-20.
• 6. Işık, Sayım ve diğerleri, (2004), “Türkiye Ekonomisinde Finansal Krizler: Bir Faktör Analizi Uygulaması”, D.E.Ü.İ.İ.B.F. Dergisi.
• 7. Kanalıcı, Hülya, (1997), Hisse Senedi Fiyatlarının Tespiti ve Tesir Eden Faktörler, SPK Yayınları, Yayın No:77.
• 8. Karamustafa, Osman. ve Aykut Karakaya, (2004), “Enflasyonun Borsa Performansı Üzerindeki Etkisi”, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (7) 2004/1.
• 9. Kargı, Nihal, (1998), Ekonomik Kalkınma, Tasarruf ve Sermaye Piyasası İlişkileri: Türkiye Örneği, SPK Yayınları, Yayın No: 115, Ankara.
• 10. Maysami, Ramin Cooper; Tiong Sim Koh, (2000), “A Vector Error Correction Model of The Singapore Stock Market”, International Review of Economics & Finance, 9-1.
• 11. Moorkorjee, Rajen; Qiao, Yu, (1997), “Macroeconomic Variables and Stock Prices in a Small Open Economy: The Case of Singapore”, Pacific-Basin Finance Journal (5).
• 12. Mukherjee T.K, Naka, Atsuyuki, (1995), “Dynamic Relations Between Macroeconomic Variables and The Japanese Stock Market: an Application of a Vector Error Correction Model”, Journal of Financial Research, 18.
• 13. Mumcu, Fatma, (2006), “Hisse Senedi Fiyatlarını Etkileyen Makroekonomik Faktörler: Türkiye Örneği (1990-2004)”, FinansPolitik&Ekonomik Yorumlar Dergisi, (503)