ENFLASYON HEDEFLEMESİ REJİMİ VE TÜRKİYE'DE UYGULANABİLİRLİĞİ

Yıl 2006, Cilt: 9 Sayı: 1-2, 541 - 564, 06.05.2014

Taha Bahadır Saraç Zeynep Karaçor Ayşegül Atabey

Öz

1990'lı yıllarda Yeni Zelenda, Kanada, İngiltere gibi göreli yüksek enflasyon oranına sahip ülkelerde uygulanmaya başlayan enflasyon hedeflemesi rejiminin son yıllarda birçok merkez bankası tarafından benimsenmesi, enflasyon hedeflemesi stratejisine duyulan güveni artırmıştır. Bu güven neticesinde de, TCMB 2002 yılından itibaren örtük enflasyon hedeflemesi rejimine, 2006 yılı itibariyle de açık enflasyon hedeflemesi rejimine geçtiğini ve enflasyon hedefinin yüzde 5 olduğunu kamuoyuna duyurmuştur. TCMB'nin açık enflasyon hedeflemesi rejimine geçtiği 2006 yılı sonunda ise, gerçekleşen enflasyon oranın ±2 belirsizlik aralığını aşması, söz konusu rejimin Türkiye'de uygulanabilirliğini tartışılır hale getirmiştir. Bu amaçla hazırlanan çalışmada, Türkiye'de enflasyon hedeflemesi rejiminin ön koşullarının sağlandığını fakat rejimin Türkiye'deki uygulamasının büyüme, istihdam ve cari açık üzerindeki etkilerine karşı hükümetlerin özellikle büyüme ve istihdam konusunda yapısal sorunları çözecek güçte farklı politikalar oluşturması gerektiği gibi sonuçlara ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler

Enflasyon Hedeflemesi; Para Politikası; Merkez Bankası

Kaynakça

• AKTAN, Coşkun Can, Utku Utkulu ve Selahattin Togay, Na- sıl Bir Para Sistemi?, İstanbul: İMKB Yayını, 1998
• AKDİŞ, Muhammed, Para Teorisi ve Politikası, Beta Ya— yıncılık, İstanbul, 2001
• ALPARSLAN, Melike, Pelin Ataman Erdönmez, Enflasyon Hedeflemesi, Türk Bankalar Birliği, İstanbul, Aralık, 2000
• BALL, Laurance and Niamh Sheridan, “Does Inflation Targetting Matter?”, IMF Working Paper, International Monetary Fond, June, 2003
• CARARE A., A. Schaechter, M. Stone and M. Zemler, Establishing Initial Conditions in Support of Inflation Targeting, IMF. Working Paper, June, 2002
• DEMİRHAN, Erdal, Para Politikasmm Değişen Yüzü. Enflasyon Hedeflemesi, Türkiye Bankalar Birliği, İstanbul, 2002
• COŞKUN, Nejat, “Enflasyon Hedeflemesi: Teori ve Uygula- ma”, Ekonomik Y,ak|aşım Cilt. 13, Sayı: 42—43, 5. 136—137
• ERDOĞAN, Seyfettin; “Alternatif Para Politikası Stratejileri Üzerine Karşılaştırmalı Bir Değerlendirme" , Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt.9, Sayı. 1, 2005
• FRİSCH, Helmut and Sylvia Staundinger; “Inflation
• Targeting versus Nominal Targeting", Journal of Economics, Vol.
• , No. 2, February, 2003, pp. 129
• HUANG, Kevin X.D. and Zheing Liu; “Inşation Targeting: What inşation target rate to target?”, Journal of Monetary Economics, Vol. 52, 2005, pp. 1435—1462
• KARACA, Orhan, “Türkiye'de Faiz Oranları ile Döviz Kuru Ara— sındaki İlişki: Faizlerin Düşürülmesi Kurları Yükseltir mi?, http://www.tek.orq.tr/dosvalar/karaca—OS.Ddf
• MAl___ATYALI, N. K., Enflasyon Hedeflemesi, Ülke Uygu- lamalarına Ornekler ve Türkiye'de Uygulanabilirliği, DPT Ya— yınları, Ankara, 1998
• MASSON, Paul R., M.A. Savastano and S.Sharma, “The Scope for Inşation Targeting in Developing Countiries”, IMF Working Paper, October, 1997 Sosyal Bilimler Meslek Yüksek Okulu Dergisi /Talıa Bahadır SARAÇ & Zeynep KARAÇOR & Ayşegül ATABEY
• MEYER, Laurance; “Inşation Targets and Inflation Targeting", Fedaral Reserve Bank of St Louis Rewiev, Vol. 83, No. 6, November/December, 2001, pp. 1—4
• MISHKIN, Frederic S., Inflation Targeting in Emerging Market Countries, NBR Working Paper, No. 7618, March, 2000
• MISHKIN, Frederic S.; “Issues in Inşation Targeting”, Price Stability and Kong-Run Target for Monetary Policy, Proceedings of
• a seminar held by the Bank of Canada, Ottowa, June, 2000, pp. 203—222
• ÖCAL, Tezer, Ömer Faruk Çolak, Finansal Sistem ve Bankalar, Nobel Yayın—Dağıtım, 1999, Ankara
• SAVAŞ, Vural, İktisat Politikasına Giriş, , Ar—Yayın- Dağıtım, İstanbul, 1982
• SHERWIN, Murray; “Inflation Targeting: 10 Years on", Reserve Bank of New Zealand Bulletin, Vol. 62, No. 3, pp. 72—80
• TCMB, Finansal İstikrar Raporu, Ankara, Haziran, 2006
• TCMB, Enflasyon Hedeflemesi Kitapçığı, Ankara, 2006 _ TELATAR, Erdinç, Fiyat İstikrarı Ne?Nası|?Kimin için?, Imaj Yayıncılık, Ankara, 2002
• _ULUDAĞ, İlhan ve Erişah Arıcan, Türkiye Ekonomisi, Der Yayınevi, Istanbul, 2003
• http:/lwww.baqimsizsosvalbilimciler.orq/Yazi|ar BSB/Iktisat
• Toplum—16Aralik—Ozlale.doc
• www.tcmb.qov.tr/veni/altmenu/vavinlar.htmlw www.tcmb.gov.tr www. hazine.gov.tr www.rba.gov.au
• www.bcb.gov.br www.cnb.cz www.bsp.gov.ph
• www.reservebank.co.za www.bok.org.kr
• www.bankofenqland.co.uk www.bankisrail.gov.i| www.riskbank.se www.snb.ch www.sendlebanki.is www.bankofcanada.ca www.bakreg.gov.co www.mnb.hu. www.banxico.org.mx www.norges—bank.no www.bcrp.gov.9e WWW.nQb.Q| www.bcentra|.c| www.bot.org.th www.rbnz.govt.nz
• Enflasyon Hedeflemesi Rejimi ve Türkiye’de Uygulanabilirliği