DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI
Öz
Döviz kurunun gelecekte ne olacağını tüm bireyler, şirketler ve devletler bilmek ister. Özellikle üretici, ithalatçı ve ihracatçı firmalar talep ve maliyet unsurlarını etkilediği için döviz kurlarını merak ederler ve tahminlerinin doğru çıkması halinde yüksek kazanç elde edebilirler. Döviz kurları, enflasyon, ekonomik büyüme, ihracat eğilimi, para arzı, ithalat eğilimi, hükümet kararları gibi pek çok değişkene bağlı olarak değişmektedir. Bu sebeple, döviz kurlarının ileriye dönük tahmini kesin olarak yapılamayabilir. Sadece yakın tahminlerde bulunmak mümkündür. Döviz kuru fiyatlarının tahmin edilebilmesi için genelde tek fiyat kanunundan yararlanılır. Tek fiyat kanununun uygulamalara yansımış hali satın alma gücü paritesi olarak görülür. Bunun yanında “big mac” endeksi veya yapay sinir ağları gibi birçok yöntem sıkça kullanılmaktadır. Bu yöntemlerin birçoğu tek fiyat kanunun uygulamada şekillenmiş halleridir. Döviz Kurlarındaki ani dalgalanmalar girişimcilere fazla getiri sağlayabileceği gibi çok büyük kayıplara da neden olabilir. Döviz kurlarındaki belirsizlik ve dalgalanmanın artması riski arttırmaktadır. Kurdaki volatilite büyüdükçe, girişimcilerin haklı olarak korkuları da büyümektedir. Bu nedenle fiyat tahmin yöntemlerinin yanı sıra volatiliteyi ölçmekte büyük yararlar sağlayabilir. Volatiliteyi ölçerken, EWMA ve GARCH modellerinin genellikle sağlıklı sonuçlar verdiği görülmektedir. Bu çalışmada, öncelikle döviz kurların girişimciler açısından önemi vurgulanmaya çalışılmıştır. Daha sonra, kur tahmin yöntemlerinin ve volatilite ölçme modellerinin başlıcaları incelenmiştir. Son olarak ise, GARCH modeli kullanılarak Türkiye’deki Euro ve Dolar kurunun belirli dönemlerdeki dalgalanma dereceleri irdelenmeye çalışılmıştır.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- AKGÜÇ, Ö. (2011). "Finansal Yönetim". İstanbul: Avcıol Basım Yayın.
- ALTINTAŞ, M. (2006). "Bankacılıkta Risk Yönetimi ve Sermaye Yeterliliği". Ankara: Turhan Kitabevi.
- AYDIN, N. (2004). "Sermaye Piyasaları ve Finansal Kurumlar". Eskişehir: Anadolu Üniversitesi.
- BOLLERSLEV, T. (1986). "Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity". Journal of Econometrics, 307-327.
- KAYAHAN, C., AYDEMİR, O., & AKÇAY, B. (2008). "Döviz Piyasalarında Ewma Modeli Kullanılarak Hesaplanan Volatilite Tahminlerinin Test Edilmesi". Selçuk Üniversitesi İİBF Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 503-522.
- MADURA, J. (2013). "International Financial Management". Florida: Cengage Learning,.
- OKTAY, N. (2005). "Dış Ticarete Giriş". Eskişehir: Anadolu Üniversitesi.
- ÖZKAN, F. (2003). "Denge Reel Kur Hesaplama Yöntemleri ve Reel Kur Dengesizliğinin Ölçülmesi: Türk Lirası Üzerine Bir Çalışma". Ankara: TCMB Genel Müdürlüğü.
Ayrıntılar
Birincil Dil
Türkçe
Konular
-
Bölüm
Araştırma Makalesi
Yayımlanma Tarihi
1 Aralık 2016
Gönderilme Tarihi
1 Aralık 2016
Kabul Tarihi
-
Yayımlandığı Sayı
Yıl 2016 Cilt: 17 Sayı: 37 Girişimcilik Özel Sayısı
APA
Tetik, N., & Kanat, E. (2016). DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI. Sosyal ve Beşeri Bilimler Araştırmaları Dergisi, 17(37 Girişimcilik Özel Sayısı), 122-139. https://izlik.org/JA53CU69XM
AMA
1.Tetik N, Kanat E. DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI. SOBBİAD. 2016;17(37 Girişimcilik Özel Sayısı):122-139. https://izlik.org/JA53CU69XM
Chicago
Tetik, Nevzat, ve Ersin Kanat. 2016. “DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI”. Sosyal ve Beşeri Bilimler Araştırmaları Dergisi 17 (37 Girişimcilik Özel Sayısı): 122-39. https://izlik.org/JA53CU69XM.
EndNote
Tetik N, Kanat E (01 Aralık 2016) DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI. Sosyal ve Beşeri Bilimler Araştırmaları Dergisi 17 37 Girişimcilik Özel Sayısı 122–139.
IEEE
[1]N. Tetik ve E. Kanat, “DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI”, SOBBİAD, c. 17, sy 37 Girişimcilik Özel Sayısı, ss. 122–139, Ara. 2016, [çevrimiçi]. Erişim adresi: https://izlik.org/JA53CU69XM
ISNAD
Tetik, Nevzat - Kanat, Ersin. “DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI”. Sosyal ve Beşeri Bilimler Araştırmaları Dergisi 17/37 Girişimcilik Özel Sayısı (01 Aralık 2016): 122-139. https://izlik.org/JA53CU69XM.
JAMA
1.Tetik N, Kanat E. DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI. SOBBİAD. 2016;17:122–139.
MLA
Tetik, Nevzat, ve Ersin Kanat. “DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI”. Sosyal ve Beşeri Bilimler Araştırmaları Dergisi, c. 17, sy 37 Girişimcilik Özel Sayısı, Aralık 2016, ss. 122-39, https://izlik.org/JA53CU69XM.
Vancouver
1.Nevzat Tetik, Ersin Kanat. DÖVİZ KURU RİSKİNİN ÖLÇÜLMESİNDE GARCH YÖNTEMİNİN UYGULANMASI. SOBBİAD [Internet]. 01 Aralık 2016;17(37 Girişimcilik Özel Sayısı):122-39. Erişim adresi: https://izlik.org/JA53CU69XM