The Literature Review on Investment Beliefs of Pension Fund Managers

Öz

There has been a major change in the pension fund management approaches in recent years. This change had profound effects on how pension funds should design business models and investment functions. Thus, the perception of the pension funds about the capital market functions and how pension fund organizations should formulate their investment beliefs about adding value to their customers were prioritized. Investment beliefs mainly address the investment philosophy and strategic choices in investments that affect the future performance of a pension fund. In other words, they demonstrate what the main objectives of the pension fund are and how they aim to achieve these main objectives. Thus, the present study will initially discuss the theoretical meaning of pension fund investment beliefs, empirical studies on the topic will be reviewed, and recommendations for future studies will be presented.

Anahtar Kelimeler

• investment beliefs,investment philosophy,pension funds,capital markets,financial markets

EMEKLİLİK FON YÖNETİCİLERİNİN YATIRIM İNANÇLARI ÜZERİNE YAZIN TARAMASI

Öz

Son yıllarda emeklilik fonlarının yönetimine ilişkin yaklaşımda büyük bir değişim yaşanmaktadır. Yaşanan bu değişimin emeklilik fonlarının işletme modellerini ve yatırım işlevlerini nasıl tasarlamaları gerektiği konusunda derin etkileri olmuştur. Bu noktada emeklilik fonlarının sermaye piyasalarının işleyişini nasıl algıladığı ve emeklilik fonu kuruluşlarının bu görüşleri ile müşterilerine nasıl bir değer katabilecekleri konusunda yatırım inaçlarını formüle etmeleri gerektiği anlaşılmıştır. Yatırım inançları temelde bir emeklilik fonunun gelecekteki performansını etkileyen yatırım felsefesi ve yatırım sürecindeki stratejik seçimlerini ele almaktadır. Bir diğer deyişle emeklilik kurumunun temel hedeflerinin ne olduğunu ve söz konusu temel hedeflere nasıl ulaşmayı hedeflediklerini göstermektedir. Bu bağlamda bu çalışmada ilk olarak emeklilik fonlarına ait yatırım inançlarının neler olduğu ele alınacak ve ardından konu ile ilgili yapılan ampirik çalışmalara yer verilerek bu konuda gelecek çalışmalara önerilerde bulunulacaktır.

Anahtar Kelimeler

• yatırım inançları,yatırım felsefesi,emeklilik kurumları,sermaye piyasaları,finansal piyasalar

Kaynakça

1. Ambachtsheer, Keith P. ve Don Ezra (1998). Pension Fund Excellence. New York: Wiley.
2. Ambachtsheer, Keith P. (2007). Pension Revolution. A Solution to the Pensions Crisis. JohnWiley & Sons.
3. Ambachtsheer, Keith P. ve John McLaughlin (2015). “How Effective Is Pension Fund Governance Today? Do Pension Funds Invest For The Long-Term? Findings From a New Survey”. KPA Advisory Services, s. 1-15.
4. Brimble, Mark vd. (2011). “Belief ve Investing: Preferences ve Attitudes of the Faithful”. Australasian Accounting Business ve Finance Journal, C. 7, S. 1, s. 23-41.
5. Clark, Gordon ve Roger Urwin (2007). “Best-Practice Investment Management: Lessons for Asset Owners”. The Oxford-Watson Wyatt Project on Governance, Oxford University for the Environment.
6. Guyatt, Danyella (2005). “A Summary of the Findings of a Survey into: Investment Beliefs Relating to Corporate Governance ve Corporate Responsibility”. Manuscript, University of Bath, s. 1-28.
7. Graaf, Frank Jan de ve Alfred Slager (2009). Guidelines for Integrating Socially Responsible Investment in the Investment Process. s. 1-19.
8. Gray, Jack (2009). “Rethinking Investment Beliefs in a Time of Crisis: The Calming Hve of Philosophy”. Rotman International Journal of Pension Management, C. 2, S. 1, s. 6-11.

9. Halim, Svey vd. (2010). “How Pension Funds Manage Investment Risks: A Global Survey”. Rotman International Journal of Pension Management, C. 3, S. 2, s. 30-38.
10. Initiative for Responsible Investment (IRI) (2011). Investment Beliefs Statements. IRI Working Paper, s. 1-30.
11. Koedjik, Kees ve Alfred Slager (2007). “Investment Beliefs: The Importance of Focus for an Institutional Investor”. Working Paper Prepared for the ICPM, s. 1-29.
12. __________ (2009). “Do Institutional Investors Have Sensible Investment Beliefs?”. Rotman International Journal of Pension Management, C. 2, S. 1, s. 12-20.
13. Koedjik, Kees vd. (2010). “Investment Beliefs that Matter: New Insights into the Value Drivers of Pension Funds”. ICPM Sponsored Research, s. 1-39.
14. Koedjik, Kees vd. (2011). Investment Beliefs: A Positive Approach to Institutional Investing. Palgrave Macmillan, s. 1-187.
15. Minahan, John R. (2008). “Investment Belief Systems: A Cultural Perspective”. NEPC Working Paper, s. 1-12.
16. Rozanov, Verew (2015). “Public Pension Fund Management: Best Practice ve International Experience”. Asian Economic Policy Review, S. 10, s. 275-295.
17. Slager, Alfred ve Kees Koedijk (2007). “Investment Beliefs”. The Journal of Portfolio Management, Spring, s. 77-85.
18. Syed, Ali Murad (2017). “Environment, Social, and Governance (ESG) Criteria and Preference of Managers”. Cogent Business & Management, S. 4, s. 1-13.