ENFLASYONLA MÜCADELEDE POLİTİKA ARACI SEÇİMİ: BİR VEKTÖR OTOREGRESYON VAR ANALİZİ
Öz
Bu çalışmada, 1987:01-2002:04 dönemine ait veriler kullanılarak Türkiye ekonomisi için enflasyon, milli gelir, döviz kuru, para arzıve faiz oranıdeğişkenleri arasındaki ilişkiler VAR analiziyle incelenmektedir. Elde edilen sonuçlar faiz oranının döviz kuru, para arzıve enflasyonu etkileyen kritik bir değişken olduğunu, para arzının enflasyonu doğrudan, döviz kurunu ise dolaylıolarak etkilediğini göstermektedir. Varyans ayrıştırmasısonucuna göre, enflasyonu en çok etkileyen iki değişkenin sırasıyla %29’luk ve %25’lik pay ile döviz kuru ve faiz oranıolduğu tespit edilmiştir. Bu iki değişkenin enflasyonla mücadelede politika aracıolarak kullanılıp kullanılamayacağınıtespit etmek amacıyla yapılan etki-tepki fonksiyonları, faizleri kontrol etmenin döviz kurunu sabitlemeye oranla daha uygun bir enflasyonla mücadele aracıolabileceğine işaret etmektedir. Bu bulgu, döviz kurunu çıpa olarak kullanan istikrar programlarının uygulandıklarıekonomilerde makro dengeleri etkileyen krizlerle sonuçlanmışolmasıdeneyimiyle uyum içindedir.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Agenor, P.R. ve A.W. Hoffmaister (1998), “Money, Wages and Inflation in Middle-Income Developing Countries,” Unpublished IMF Working Paper.
- Agenor, P.R. ve P.J. Montiel (1996), Development Macroeconomics, Princeton: Princeton Univ. Press.
- Alper, C.E ve M. Üçer (1998), “Some Observations on Turkish Inflation: A Random Walk Down the Past Decade,” Boğaziçi Journal, 12(1).
- Altuğ, S. ve K. Yılmaz (1998), “Asset Returns, Inflation and Real Activity: The Case of Mexico and Turkey,” Boğaziçi Journal, 12(1).
- Bond, M.E. (1980) “Exchange Rates, Inflation and Vicious Circles,” IMF Staff Papers, 27: 679-711.
- Bowermann, L.B. and R.T.O’Connell (1979), Forecasting and Time Series, Duxbury Press, North Scituate.
- Çoban, O. (2002), “Türk ve Alman Ekonomilerinde Para Arzı, Enflasyon ve Faiz Oranı Arasındaki İlişkilerin Ekonometrik Analizi,” Atatürk Üniversitesi İİBF Dergisi, 16, 5-6: 32-41.
- Dennis, R. (2001) “Monetary Policy and Exchange Rates in Small Open Economies,” FRBSF Economic Letter, 16(May):1-4.
- Gujarati, D. N. (1995), Basic Econometrics, Thırd Edition, McGraw-Hill, Inc. Singapore.
- Köse, N. (1998) “Vektör Otoregressif Modeller Üzerine Bir İnceleme.” Yayınlanmamış Doktora Tezi. Ankara: Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.