The Function of Monetary Transmission Mechanisms Through Interest Channel in Turkey

Öz

Improvements in money markets directly influence the real sector. For the reason that the politicians have recently preferred monetary policy to fiscal policy, the importance of transmission mechanisms has been increased. Therefore; ensuring effective money transmission mechanisms which meet the needs of the national economies is selected as the basic target. Ineffective function of a mechanism or lack of it causes the economy administrations to prefer solely fiscal policies. In addition to the lack of alternative policies, the restriction of the fiscal policies to some sectors will not be able to provide the desirable improvement in the whole economy. On the other hand, liberal policies reducing the size of the public sector. This reduction causes the investments to remain low levels. Because of such reasons the importance of monetary policies has been increasing day by day.

Anahtar Kelimeler

• Transmission Mechanisms, Interest Rate, Structural VAR, Money Markets, Investment, Consumption

FAİZ KANALI YOLUYLA TÜRKİYE’DE PARASAL AKTARIM MEKANİZMALARININ İŞLERLİĞİ

Öz

Para piyasalarındaki gelişmeler doğrudan reel sektörü etkilemektedir. Politika yapıcıların, son yıllarda maliye politikaları yerine para politikalarını daha çok tercih etmeleri, aktarma mekanizmalarının önemini arttırmıştır. Bu nedenle ulusal ekonomilerin ihtiyaçlarını karşılayan etkili para aktarım mekanizmaları sağlanması temel hedef seçilmektedir. Mekanizmanın etkili işlememesi veya yokluğu durumunda ekonomi yönetimi sadece maliye politikalarını uygulamak zorunda kalacaktır. Alternatif politikaların yokluğu bir yana, maliye politikalarının bazı sektörlerle sınırlı kalması ekonominin tamamında istenen gelişmeyi sağlayamayacaktır. Diğer taraftan liberal politikalar kamunun küçülmesini zorunlu kılmaktadır. Kamunun küçülmesi ise kamu harcamalarının düşük seviyelerde kalmasına neden olacaktır. Bu gibi nedenlerle para politikalarının önemi giderek artmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Aktarım mekanizması, Faiz Oranı, Yapısal VAR, Para Piyasaları, Yatırım, Harcamalar