COMPARISON OF INTERNATIONAL AND DOMESTIC ACQUISITIONS: A LITERATURE REVIEW

Öz

International Aquisitions (IAs) have been used extensively by companies. Although IAsdiffer from domestic aquisitions, there is not a literature review about how they differ. A literature review of acquisitions in terms of comparison between international and domestic deals is provided in this study. Based on the literature, it was shown that international acquisitions differ significantly from domestic acquisitions in terms of motivations, outcomes, success factors, integration problems, information asymmetry, and diversification. The study also identifies new aveanues for acquisition researh.  The acquisition paradox and motivation-outcome inconsistency are identified as major issues in acquisition research, and ways to deal with these issues including using benchmarking methodology, risk-adjusted returns, and examining motivations in different ways are provided. In addition, acquisitions by emerging market multinationals and private companies, acquisitions of state-owned enterprises, pre-announcement and negotiation stages are identified as understudied areas with great potential in acquisition research.

Anahtar Kelimeler

• Acquisitions,mergers,literature review,international acquisitions

ULUSLARARASI VE ULUSAL ŞİRKET SATIN ALIMLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: LİTERATÜR ÖZETİ VE GELECEĞE DÖNÜK ÖNGÖRÜLER

Öz

Uluslararası şirket satın alımları son yıllarda oldukça sık kullanılmakta olmasına ragmen, bu şirket satın alımlarının ulusal şirket satın alımlarından nasıl farklılaştığı hakkında bir literatür taraması bulunmamaktadır. Bu çalışmada, ulusal ve uluslararası şirket satın alımlarının karşılaştırılması hakkında detaylı bir literatür taraması yapılmaktadır. Bu literatür taramasına dayanılarak, ulusal ve uluslararası şirket satın alımlarının satın almanın motivasyonları, sonuçları, başarı faktörleri, entegrasyon sorunları, bilgi asimetrisi ve çeşitlendirme açılarından farklılık arz ettikleri gösterilmiştir. Çalışma ayrıca, şirket satın alma konusundaki araştırmalar için yeni perspektifler sunmaktadır. Şirket satın alma paradoksu ve  motivasyon-sonuç tutarsızlığı literatürdeki bazı sorunlar olarak belirlenmiş olup, kıyaslama metodolojisi, riske uyarlanmış performans kriterleri ve şirket satın alımlarının motivasyonlarının farklı şekilde ele alınması gibi öneriler sunulmuştur. Bunlara ek olarak, gelişmekte olan ülkeler ve özel şirketler tarafından yapılan şirket satın alımları, kamu iktisadi teşebbüslerinin satılmaları, şirket satın alımlarının duyuru öncesi öndeki pazarlık süreci az çalışılmış alanlar olarak belirlenmiş ve bu alandaki araştırmacıların dikkatlerine sunulmuştur.

 

Anahtar Kelimeler

• Uluslararası ve Ulusal Şirket Satın Alımları,Literatür Taraması

Kaynakça

1. Akerlof, G.A. (1970) "The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism", Quarterly Journal of Economics,vol. 84, no. 3, pp. 488-500.
2. Alessandri, T., Cerrato, D. & Depperu, D. (2014) "Organizational Slack, Experience, and Acquisition Behavior Across Varying Economic Environments", Management Decision, vol. 56, no. 5, pp. 967-982.
3. Bargeron, L.L., Schlingemann, F.P., Stulz, R.M. & Zutter, C.J. (2008) "Why Do Private Acquirers Pay So Little Compared to Public Acquirers?", Journal of Financial Economics, vol. 89, no. 3, pp. 375-390.