Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between

Musa Atgür; Oğuzhan Altay

doi:10.18657/yecbu.78391

Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between

Öz

Bu çalışmada, Türkiye'de enflasyon ve nominal faiz oranı ilişkisi, 2004-2013 dönemi için incelenmiştir. Çalışmada elde edilen sonuçlar, 2004-2013 döneminde Türkiye'de Fisher Etkisinin varlığına işaret etmiştir. Çalışmada uygulanan Johansen, Lütkepohl-Saikkonen Eşbütünleşme Testleri ve Dinamik En Küçük Kareler (DOLS) Yöntemi sonuçlarına göre, enflasyon (ENF) ve nominal faiz oranı (NFO) değişkenleri arasında uzun dönemli bir ilişki bulunmuştur. Bu kapsamda 2004-2013 döneminde Türkiye'de enflasyon ve nominal faiz oranındaki gelişmeler birbiri ile yakından ilgilidir. Bu sebeple, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının önümüzdeki dönemde de uygulayacağı para politikalarını bu uzun dönemli ilişkiyi dikkate alarak yürütmesi önem arzetmektedir.

This paper examines the relationship between the inflation and interest rate in Turkey for the period 2004-2013. The results obtained in this study have pointed to the existence of Fisher Effect in Turkey during the period 2004-2013. According to the Johansen, Lütkepohl-Saikkonen Cointegration Tests and Dynamic Least Squares (DOLS)method the results applied in the study, a long-run relationship has been found between the inflation(ENF) and nominal interest rate (NFO) variables. In this context, the developments is related to each other about the inflation and nominal interest rates in Turkey for during the period 2004-2013. Therefore, the Central Bank of the Republic of Turkey should conduct to implement monetary policy taking into account the long-run relation for the next period.

Anahtar Kelimeler

-

Kaynakça

Adegboyega, S. B., Odusanya, I. A. ve R.O. Popoola (2013). Fisher’s Effect in Nigeria: Empirical Analysis Using ARDL (Bound Test) Approach, International Journal of Science and Research, 12(2), 378-382.
Alimi, S. R. ve C. C. Ofonyelu (2013). Toda-Yamamoto Causality Test Between Money Market Interest Rate and Expected Inflation: The Fisher Hypothesis Revisited, European Scientific Journal, 7(9), 125-142.
Asgharpur, H., Kohnehshahri, L. A. ve A. Karami (2007), The Relationships Between Interest Rates and Inflation Changes: An Analysis of Long-Term Interest Rate Dynamics in Developing Countries, In International Economic Conference on Trade and Industry (IECTI) 2007, 3-5 December 2007.
Awomuse, B. O.ve R. S. Alimi (2012). The Relationship between Nominal Interest Rates and Inflation: New Evidence and Implication for Nigeria, MPRA Paper No: 49684, http://mpra.ub.unimuenchen.de/49684/ 1/MPRA_paper_ 49684.pdf (05/06/2014)
Ayub, G., Rehman, N.U., Iqbal, M., Zaman, Q. ve M. Atif (2014). Relationship Between Inflation and Interest Rate: Evidence From Pakistan, Research Journal of Recent Sciences, 3(4), 51-55.
Bayat, T. (2012). Türkiye'de Fisher Etkisinin Geçerliliği: Doğrusal Olmayan Eşbütünleşme Yaklaşımı, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 38, 47-60.
Berument, H., Ceylan, N. B. ve H. Olgun (2007). Inflation Uncertainty and Interest Rates: Is The Fisher Relation Universal?, Applied Economics, 39, 53-68.
Bhar, R. ve G. Mallik (2012). Components of Inflation Uncertainty and Interest Rates: Evidence from Australia and New Zealand, Economic Analysis & Policy, (42)1, 39-49.

Booth, G. G. ve C. Ciner (2001). The Relationship Between Nominal Interest Rates and Inflation: İnternational Evidence, Journal of Multinational Financial Management, 11(2001), 269-280.
Brzoza-Brzezina, M. (2001). The Relationship Between Real Interest Rates and Inflation, Bank Kredytnr 3, NBP, Warszawa. 7. Bullard,
Clemente, J., Montañés, A. ve M. Reyes (2004). Structural Breaks, Inflation and Interest Rates: Evidence for the G7 countries, EconWPA, http://www.alde.es/encuentros/anteriores/viieea/autores/M/111.pdf (18/06/2014)
Dickey, D. A. ve W. A. Fuller (1979). Distributions of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root, Journal of the American Statistical Association, 74, 427-31.
Dickey, D. A. ve W. A. Fuller (1981). Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root, Econometrica, 49, 1057-72.
Fama, E. F. (1975). Short Term Interest Rates as Predictors of Inflation, American Economic Review, 65, 269–282.
Fisher, I. (1930). The Theory of Interest. New York, NY: Macmillan.
Glynn, J., Perera, N. ve R. Verma (2007). Unit Root Tests and Structural Breaks: A Survey with Applications, Journal of Quantitative Methods for Economics and Business Administration, 3(1), 63-79.
Gujarati, D. N. ve D. C. Porter (2009). Basic Econometrics, New York: McGraw-Hill.
Hepsağ, A. (2009). Finansal Liberalizasyon Politikalarının Geçerliliğinin McKinnon Tamamlayıcılık Hipotezi Çerçevesinde Sınanması: Türkiye Örneği, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 1(3), 63-80.
Hjalmarsson, E. ve P. Österholm (2007). Testing for Cointegration Using the Johansen Methodology When Variables Are Near-Integrated, IMF Working Paper, No.07/141.
Ireland, P. N., (1996). Long-Term Interest Rates and Inflation: A Fisherian Approach, FRB Richmond Economic Quarterly, 82(1), 21-35.
Irffi, G., Castelar, I., Siqueira, M. ve F. Linhares (2006). Dynamic OLS and Regime Switching Models to Forecast the Demand for Electricity in the Northeast of Brazil, FGV EPGE, http://epge.fgv.br/finrio/myreview/ FILES/CR2/p44.pdf (12/05/2014).
Kandel, S., Ofer, A. R. ve O. Sarig (1996). Real Interest Rates and Inflation: An Ex-Ante Empirical Analysis, The Journal of Finance, 51(1), 205-225.
Kozhan, R. (2010). Financial Econometrics, London, Roman Kozhan & Ventus Publishing ApS.
Lütkepohl, H., Saikkonen, P. ve C. Trenkler (2001), Testing for The Cointegrating Rank of a VAR Process With Level Shift At Unknown Time, ECONSTOR Working Paper, http://www.econstor. eu/bitstream/10419/62759/1/ 725571888.pdf (20/05/2014)
Maghyereh, A. ve H. Al-Zoubi (2006). Does Fisher Effect Apply in Developing Countries: Evidence from a Nonlinear Cotrending Test Applied to Argentina, Brazil, Malaysia, Mexico, South Korea and Turkey, Applied Econometrics and International Development, 6-2 (2006), 31-46.
Mahmood, Y., Bokhari, R. ve M. Aslam (2013), Trade-off Between Inflation, Interest And Unemployment Rate of Pakistan : A Cointegration Analysis, Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences, 7(3), 482-492.
Mankiw, N. G. (2010). Macroeconomics, Seventh Edition, New York, NY: Worth Publishers.
Mercan, M. (2013). Enflasyon ve Nominal Faiz Oranları Arasındaki Uzun Dönem İlişkinin Fisher Hipotezi Çerçevesinde Test Edilmesi: Türkiye Örneği, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 4(27), 368-384.
Mishkin, F. S. (1991), Is the Fisher Effect for Real? A Reexamination of the Relationship Between Inflation and Interest Rates, National Bureau of Economic Research, Working Paper No: 3632.
Nelson, C.R. ve C.I. Plosser (1982). Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series, Journal of Monterey Economics, 10, 139-162.
Stock, J. H. Ve M. W. Watson (1993). A Simple Estimator of Cointegration Vectors in Higher Order Integrated Systems, Econometrica, 61, 783-820.
Şimşek, M. ve C. Kadılar (2006). Fisher Etkisinin Türkiye Verileri İle Testi, Doğuş Üniversitesi Dergisi 7(1), 99-111.
Teker, D., Alp, E. A. ve O. Kent (2012). Long-Run Relation between Interest Rates and Inflation: Evidence from Turkey, Journal of Applied Finance & Banking, (6)2, 41-54.
Turgutlu, E. (2004). Fisher Hipotezinin Tutarlılığının Testi: Parçalı Durağanlık ve Parçalı Koentegrasyon Analizi, Dokuz Eylül Üniversitesi İkt. Ve İd. Bil. Fak. Dergisi, 2(19), 55-75.
Wood, J. H. (1981). Interest Rates and Inflation, Federal Reserve Bank of Chicago Economic Perspectives, 5(May/June), 3–12.
Yamak, R. ve Z. Abdioğlu (2007). Fisher Hipotezinin Testi: Güçlü ve Zayıf Form, Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 4(1-2), 1-9.
Yılancı, V. (2009). Fisher Hipotezinin Türkiye İçin Sınanması: Doğrusal Olmayan Eşbütünleşme Analizi, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 4(23), 205-213.
Zainal, N., Nassir, Annuar Md, Dato, M. H. ve H. Yahya (2014). Fisher Effect: Evidence From Money Market in Malaysia, Journal of Social Science Studies, 1(2), 112-124.

Ayrıntılar

Birincil Dil

İngilizce

Konular

-

Bölüm

-

Yazarlar

Musa Atgür

Oğuzhan Altay Bu kişi benim

Yayımlanma Tarihi

12 Ocak 2016

Gönderilme Tarihi

12 Ocak 2016

Kabul Tarihi

-

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2015 Cilt: 22 Sayı: 2

DOI

https://doi.org/10.18657/yecbu.78391

IZ

https://izlik.org/JA95NN89PP

Kaynak Göster

RIS / Bibtex

APA

Atgür, M., & Altay, O. (2016). Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 22(2), 521-533. https://doi.org/10.18657/yecbu.78391

AMA

1.Atgür M, Altay O. Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between. YÖNEKO. 2016;22(2):521-533. doi:10.18657/yecbu.78391

Chicago

Atgür, Musa, ve Oğuzhan Altay. 2016. “Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between”. Yönetim ve Ekonomi Dergisi 22 (2): 521-33. https://doi.org/10.18657/yecbu.78391.

EndNote

Atgür M, Altay O (01 Ocak 2016) Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between. Yönetim ve Ekonomi Dergisi 22 2 521–533.

IEEE

[1]M. Atgür ve O. Altay, “Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between”, YÖNEKO, c. 22, sy 2, ss. 521–533, Oca. 2016, doi: 10.18657/yecbu.78391.

ISNAD

Atgür, Musa - Altay, Oğuzhan. “Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between”. Yönetim ve Ekonomi Dergisi 22/2 (01 Ocak 2016): 521-533. https://doi.org/10.18657/yecbu.78391.

JAMA

1.Atgür M, Altay O. Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between. YÖNEKO. 2016;22:521–533.

MLA

Atgür, Musa, ve Oğuzhan Altay. “Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between”. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, c. 22, sy 2, Ocak 2016, ss. 521-33, doi:10.18657/yecbu.78391.

Vancouver

1.Musa Atgür, Oğuzhan Altay. Enflasyon ve Nominal Faiz Oranı İlişkisi: Türkiye Örneği (2004-2013)(Relationship Between. YÖNEKO. 01 Ocak 2016;22(2):521-33. doi:10.18657/yecbu.78391

Cited By

FAİZ ORANLARI, DÖVİZ KURLARI VE ÇEKİRDEK FİYAT ENDEKSLERİ ARASINDAKİ DİNAMİK İLİŞKİLER: EŞBÜTÜNLEŞME VE NEDENSELLİK TESTLERİ

Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi

https://doi.org/10.18506/anemon.444755