Spor Kulüpleri Performanslarının Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi: BIST’de Bir Uygulama

Yıl 2013, Cilt: 20 Sayı: 2, 1 - 20, 01.06.2013

Abdulkadir Kaya Ünal Gülhan

Öz

Today, sports activities with increasing levels of traceability have become an economic sector on a large scale. Especially the process of going public of sports clubs, including football, the results of these companies competition contribution to the economies of the club moved to a size that attracts the attention of researchers. The aim of this study is to determine whether sports clubs’ stock price is affected by the results of football matches. For this purpose, whether the matches results of sports organizations of Besiktaş, Fenerbahçe, Galatasaray and Trabzonspor Inc. that are traded in Istanbul Stock Exchange in 2008-2009 and 2009-2010 seasons in Super League, Turkey Cup and European Cups are causing the abnormal return will investigated.

Anahtar Kelimeler

ISE, Sport Clubs, Anomaly

Spor Kulüpleri Performanslarının Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi: BIST’de Bir Uygulama

Öz

Günümüzde spor aktiviteleri, izlenebilirlik ve takip edilebilirlik düzeyleri arttıkça büyük ölçekte ekonomik bir sektör haline gelmiştir. Futbol başta olmak üzere spor kulüplerinin halka açılma süreci ile birlikte bu şirketlerin müsabaka sonuçlarının kulüp ekonomilerine olan katkısı araştırmacıların dikkatini çeken bir boyuta taşınmıştır. Bu çalışmanın amacı hisse senetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören spor kulüplerinin futbol müsabakaları maç sonuçlarının hisse senedi fiyatlarını etkileyip etkilemediğini ortaya koymaktır. Bu amaçla İMKB’ye kote Beşiktaş A.Ş., Fenerbahçe A.Ş., Galatasaray A.Ş. ve Trabzonspor A.Ş. spor kuruluşlarının 2008-2009 ve 2009-2010 sezonlarında Süper Lig, Türkiye Kupası ve Avrupa Kupaları’nda yapmış oldukları maçların sonuçlarının anormal getirilere neden olup olmadığı araştırılacaktır.

Anahtar Kelimeler

İMKB, Spor Kulüpleri, Anomali

Kaynakça

• AKŞAR, Tuğrul (2005), Endüstriyel Futbol, 1. Baskı, Literatür Yayınları, İstanbul, s.1-446 ASHTON, J.K., Gerrard, B. ve Hudson, R. (2003), “Economic İmpact Of National Sporting Success:Evidence From The London Stock Exchange”, Applied Economics Letters, 10, pp.783-785.
• AYDIN, A. Dursun, M. Turgut, R. Bayırlı (2007), “Spor Kulüplerin Halka Açılmasının Türkiye’ de Uygulanan Modeller Açısından İncelenmesi”, Gazi Üniversitesi Ticaret ve Turizm Eğitim Fakültesi Dergisi, Sayı: 1, Ankara, s.59-70
• AYGÖREN, Hakan, S. Uyar, H. Sarıtaş (2008), “Yatırımcılar Futbol Maçlarının Sonuçlarından Etkilenir Mi? İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Bir Uygulama”, H.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 26, Sayı: 1, İstanbul, s.121-137
• BERUMENT, H., N.B. Ceylan, E. Gozpinar (2006) “Performance of Soccer on the Stock Market: Evidence from Turkey”, The Social Science Journal, 43, pp.695-699
• BERUMENT, H., N.B. Ceylan, G. O. Eker (2009), “Soccer, stock returns and fanaticism: Evidence from Turkey”, The Social Science Journal, 46, pp.594-600
• BERUMENT, Hakan, E. M. Yucel (2005), “Long Live Fenerbahçe”, Journal of Economic Psychology, Vol.26, Iss.6, December, pp.842-861
• BOYLE, Glenn, B. Walter (2003), “Reflected Glory and Failure: İnternational Sporting Success and The Stock Market”, Applied Financial Economics, 13, pp.225-235
• COATES, Dennis, B.R. Humphreys (2008), “The Effect of On-Field Success on Stock Prices: Evidence From Nippon Professional Baseball”, International Association of Sports Economists, Working Paper Series, No: 08-05, pp.1-21
• DAVIS Michael C., C.M. End (2010), “A Winning Proposition: the Economic Impact of Successful National Football League Franchises”, Economic Inquiry, Vol.48, No: 1, January, pp.3950
• DEVECİOĞLU, Sebahattin (2004), “Halka Arz Edilen Spor Kulüplerinin Sportif Başarıları İle Piyasa Değerleri Arasındaki İlişki”, Spormetre Beden Eğitimi ve Spor Bilimleri Dergisi, Cilt: II, Sayı: 1, Ankara, s.11-18
• DEVECİOĞLU, Sebahattin, B. Çoban (2003), “ Türkiye’de Spor Kulüplerinin Halka Arzı”, Standart Ekonomik ve Teknik Dergi, T.S.E. Yayınları, Yıl: 42, Sayı: 493, Ankara, s.1-11
• DOĞRU, Cem (2010), “Futboldaki Maç Sonuçlarının Hisse Senetleri Üzerindeki Etkisi: Galatasaray Sportif Sınaî ve Ticari Yatırımlar A.Ş. Üzerine Bir İnceleme”, 9. Ulusal İşletmecilik Kongresi, 6-8 Mayıs 2010, Zonguldak, s.171-177
• DORUKKAYA, Şakir, A. Fıratlı, F.K. Ebliçlioğlu (1998), Türkiye’de Futbol Kulüplerinin Şirketleşmesi, Halka Açılması, Finansmanı ve Vergileme, Dünya Yayınları, İstanbul, s.1104
• EKER, Gulin, H. Berument, B. Dogan (2007), “Football and Exchange Rates: Empirical Support for Behavioral Economics”, Psychological Reports, Vol.101, pp.643-654
• FLOROS, Christos (2010), “The Impact of the Athens Olympic Games on the Athen Stock Exchange”, Journal of Economic Studies, Vol. 37, Iss. 6, pp.647-657
• GANNON, John, K. Evans, J. Goddard (2006), “The Stock Market Effects of the Sale of Live Broadcasting Rights for English Premiership Football”, Journal of Sports Economics, Vol. 7, Iss. 2, pp.168-186
• İNAMLIK, Ali, E. M. Yücel, H. Berument (2003), “Futbolun Verimlilik Üzerine Etkisi”, İktisat İşletme ve Finans, Cilt: 18, Sayı: 213, s.51-62
• KORUKOĞLU, Ayşen, S. Korukoğlu (2005), “Üç Büyüklerin -BJK, FB ve GS-Finans Piyasalarındaki Durum Değerlendirmesi”, Ege Akademik Bakış, Cilt:5, Sayı:1-2, OcakTemmuz, s.47-54
• LUIZ, John M., R. Fadal (2010), “An Economic Analysis of Sports Performance in Africa”, Working Paper Number 162, Wits Business School, January, pp.1-16
• NISHIO, T., C. Lim, P. Downward (2009), “Analysing the Economic Impact of the Olympics Using Stock Market Indices of Host Countries”, 18th World IMACS / MODSIM Congress, , Cairns, Australia, 13-17 July 2009, pp.1258-1264
• ÖZER, A. KAYA, A. ve ÖZER, N. (2011), “Hisse Senedi Fiyatları ile Makroekonomik Değişkenlerin Etkileşimi”, Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt:26, Sayı:1, 163-182.
• ÖZER, G. (1996), Muhasebe Kârları İle Hisse Senedi Verimleri Arasındaki İlişkiler İmkb’de Deneysel Bir Analiz, Sermaye Piyasası Kurulu, Yayın No:31, Ankara.
• SEVİM, Şerafettin, Ö.Z. Güven (2002), “Spor Kulüplerinin Halka Açılması ve Hisse Senetlerinin Değerini Etkileyen Faktörlerin Analizi: Beşiktaş ve Galatasaray Örneği”, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi , Yıl: 4, Sayı: 7, Kütahya, s.113-128
• SMITH, Brendan K. (2009), Evaluating The Economic Impact of National Sporting Performance: Evidence From The Johannesburg Stock Exchange, University of Stellenbosch All Rights Reserved, Basılmamış Master Tezi, pp.1-98
• SMITH, Brendan, N. Krige (2010), “National Sporting Success And İnvestor Optimism”, South African Journal of Business Management, University of Stellenbosch Business School (USB), Vol.4, No: 2, 41(3), pp.18-21
• SOLBERG, H. Arne., C. Gratton (2004), “Would European Soccer Clubs Benefit From Playing in a Super League?”, Soccer and Society, Vol. 5, No: 1, London, pp.61-81
• WOODLAND, B.M., L.M. Woodland (2000), “Testing Contrarian Strategies in the National Football League”, Journal of Sports Economics, 1(2), pp.187-193
• İnternet Erişimli Kaynaklar 1- http://www.futbolekonomi.com/ 2- http://www.imkb.gov.tr/ 3- http://www.tff.org.tr/ 4- http://www.webaslan.com/