Investors' risk propensity is one of the most important factors that play a role in investment decisions.
Investment components such as investment horizon selection of the market to invest in, determination of portfolio
management strategy and security preference are shaped by the investor's attitude towards risk. Especially in
recent years, many studies examining investor behavior, psychological factors affecting investment decisions and
risk propensities of investors have taken place in the finance literature. These studies in behavioral finance can be
used by both investors and policy makers to predict market movements. For this reason, many indices have been
developed both on a global and national scale and one of these indices is the Risk Propensity Index. On the other
hand, identifying the factors affecting the developed indices also enables forecasting the future direction of the
index. In this context, this study aims to determine the relationships between different risk indicators and the risk
propensity of investors investing in the Turkish financial markets in the time dimension. For this purpose, the
relationships between these variables were analyzed by using the frequency causality test developed by Breitung
& Candelon (2006) and it was found that the relationships change depending on time.
Yatırımcıların risk eğilimleri, yatırım kararlarında rol oynayan en önemli faktörlerden biridir. Yatırım
ufku, yatırım yapılacak piyasanın seçimi, portföy yönetim stratejisinin belirlenmesi ve menkul kıymet tercihi gibi
yatırım bileşenleri yatırımcının riske karşı tutumuna bağlı olarak şekillenmektedir. Özellikle son yıllarda,
yatırımcı davranışlarını, yatırım kararlarını etkileyen psikolojik faktörleri ve yatırımcıların risk eğilimlerini
inceleyen pek çok çalışma finans literatüründe yerini almıştır. Davranışsal finans alanında yapılan bu çalışmalar
piyasa hareketlerinin tahmin edilmesi amacıyla hem yatırımcılar hem de politika yapıcılar tarafından
kullanılabilmektedir. Bu nedenle gerek global gerekse ulusal ölçekte birçok endeks geliştirilmektedir ve geliştirilen
bu endekslerden biri de Risk Eğilim Endeksi’dir. Öte yandan, geliştirilen endeksler üzerinde etkili olan faktörlerin
tespiti de endeksin gelecekteki yönü konusunda tahmin yapılabilmesine olanak sağlamaktadır. Bu bağlamda,
çalışmada, farklı risk göstergeleri ile Türkiye finansal piyasalarında yatırım yapan yatırımcıların risk eğilimleri
arasındaki ilişkinin zaman boyutunda belirlenmesi amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda belirtilen değişkenler
arasındaki ilişkiler, Breitung & Candelon (2006) tarafından geliştirilen frekansta nedensellik testi ile analiz
edilmiş ve ilişkilerin zamana bağlı olarak değişim gösterdiği tespit edilmiştir.
Primary Language | Turkish |
---|---|
Subjects | Finance and Investment (Other) |
Journal Section | Research Articles |
Authors | |
Early Pub Date | October 24, 2024 |
Publication Date | October 30, 2024 |
Submission Date | June 14, 2024 |
Acceptance Date | September 3, 2024 |
Published in Issue | Year 2024 Volume: 20 Issue: ICMEB'24 Özel Sayı |