TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI

Serkan Ünal; Mehmet Aydınlı

doi:10.11616/basbed.v21i60671.859775

TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI

Öz

Bu çalışmada, hisse senedi fonlarının hisse senedi seçimlerindeki zamanlama yetenekleri araştırılmıştır. Araştırma, Türkiye’de 2015 ve 2020 yılları arasında aralıksız 5 yıl faaliyet göstermiş olan 20 adet hisse senedi fonuna ait hisse senedi pozisyonlarının performansını kapsamaktadır. Araştırmada fon bazında yapılan analizlerde t testi sonuçlarına göre ağırlığı artan ve azalan hisselerin takip eden performansları arasında istatistiksel olarak anlamlı fark yoktur. Fonların toplamı baz alınarak oluşturulan gruplarda ise istatistiksel olarak %1 anlam derecesinde, ağırlığı artırılan hisselerin, ağırlığı azalan hisselere kıyasla %1,8 oranında daha fazla performans gösterdiği tespit edilmiştir. Fakat yeni açılan ve tamamen kapatılan pozisyonlar arasında performans farkı bulunmamaktadır. Araştırma bulgularına göre, hisse senetleri fonlarının özellikle ağırlıklarını artırdıkları hisse senetlerinde zamanlama yeteneği söz konusudur.

Anahtar Kelimeler

Kaynakça

Alptekin, N. ve Şıklar, E. (2009), Türk Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonlarının Çok Kriterli Performans Değerlendirmesi: Topsis Metodu, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, (25), 185-196.
Ang, W. R., Gregoriou, G. N. ve Lean, H. H. (2014), Market-timing Skills of Socially Responsible Investment Fund Managers: The case of North America versus Europe, Journal of Asset Management, 15(6), 366-377.
Arslan, M. (2005), A Tipi Yatırım Fonlarında Yöneticilerin Zamanlama Kabiliyeti ve Performans İlişkisi Analizi: 2002-2005 dönemi bir uygulama, Gazi Üniversitesi Ticaret ve Turizm Eğitim Fakültesi Dergisi, (2).
Arslan, M. ve Arslan, S. (2010), Yatırım Fonu Performans Ölçütleri, Regresyon Analizleri ve Manova Yöntemine Göre A, B ve Borsa Yatırım Fonlarının Karşılaştırmalı Analizi. İşletme Araştırmaları Dergisi, 2(2), 3-20.
Carhart, M. M. (1997), On persistence in Mutual Fund Performance. The Journal of Finance, 52(1), 57-82.
Chen, L. W., Adams, A. ve Taffler, R. (2013), What Style-Timing Skills Do Mutual Fund “Stars” Possess?, Journal of Empirical Finance, 21, 156-173.
Comer, G. (2006), Hybrid Mutual Funds and Market Timing Performance, The Journal of Business, 79(2), 771-797.
Daniel, K., Grinblatt, M., Titman, S. ve Wermers, R. (1997), Measuring Mutual Fund Performance with Characteristic‐Based Benchmarks. The Journal of Finance, 52(3), 1035-1058.

Foran, J. ve O'Sullivan, N. (2017), Mutual Fund Skill in Timing Market Volatility and Liquidity, International Journal of Finance & Economics, 22(4), 257-273.
Grinblatt, M. ve Titman, S. (1993), Performance Measurement Without Benchmarks: An Examination of Mutual Fund Returns, Journal of Business, 47-68.
Henriksson, R. D. ve Merton, R. C. (1981), On Market Timing and İnvestment Performance. II. Statistical Procedures For Evaluating Forecasting Skills. Journal of Business, 54(4), 513-533.
Kacperczyk, M., Nieuwerburgh, S. V. ve Veldkamp, L. (2014), Time‐Varying Fund Manager Skill, The Journal of Finance, 69(4), 1455-1484.
Karabay, A. (2018), Optimum Elde Tutma Süresi, Bankacılık ve Sermaye Piyasası Araştırmaları Dergisi, 2(4), 1-12.
Korkmaz, T. ve Uygurtürk, H. (2007), Türkiye’deki Emeklilik Fonlarının Performans Ölçümü ve Fon Yöneticilerinin Zamanlama Yeteneği, Akdeniz Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 7(14), 66-93.
Liao, L., Zhang, X. ve Zhang, Y. (2017), Mutual fund managers' timing abilities, Pacific-Basin Finance Journal, 44, 80-96.
Mehta, D. (2014), Evaluating the Stock Selection Skills and Market Timing Abilities Of Indian Mutual Fund Managers, International Journal of Research in Commerce & Management, 5(4), 55-62.
Merello, S., Ratto, A. P., Ma, Y., Oneto, L. ve Cambria, E. (2018), Investigating timing and impact of news on the stock market, In 2018 IEEE International Conference on Data Mining Workshops (ICDMW) (pp. 1348-1354). IEEE.
Özer, A. ve Çömlekçi, İ. (2020), Odaklanma Stratejisi ve Çeşitlendirme Stratejisi İzleyen Fonların Performanslarının Karşılaştırılması, Electronic Journal of Social Sciences, 19(76), 2012-2023.
Romacho, J. C. ve Cortez, M. C. (2006), Timing and Selectivity in Portuguese Mutual Fund Performance, Research in International Business and Finance, 20(3), 348-368.
Sevinç, D. ve Yakar, A. (2018), Türkiye’deki Pay Senedi Yatırım Fonlarının Performans Analizi, Anadolu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20(2), 112-129.
Şahin, A. (2017), BİST 30 Endeks Fonlarının Seçme ve Zamanlama Yeteneği, Business and Economics Research Journal, 8(1), 63-81.

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

-

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yazarlar

Serkan Ünal
Türkiye

Mehmet Aydınlı
Türkiye

Yayımlanma Tarihi

31 Mart 2021

Gönderilme Tarihi

13 Ocak 2021

Kabul Tarihi

-

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2021 Cilt: 21 Sayı: 1

DOI

https://doi.org/10.11616/basbed.v21i60671.859775

IZ

https://izlik.org/JA34UE62YH

Kaynak Göster

RIS / Bibtex

APA

Ünal, S., & Aydınlı, M. (2021). TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI. Abant Sosyal Bilimler Dergisi, 21(1), 137-155. https://doi.org/10.11616/basbed.v21i60671.859775

AMA

1.Ünal S, Aydınlı M. TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI. ASBİ. 2021;21(1):137-155. doi:10.11616/basbed.v21i60671.859775

Chicago

Ünal, Serkan, ve Mehmet Aydınlı. 2021. “TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI”. Abant Sosyal Bilimler Dergisi 21 (1): 137-55. https://doi.org/10.11616/basbed.v21i60671.859775.

EndNote

Ünal S, Aydınlı M (01 Mart 2021) TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI. Abant Sosyal Bilimler Dergisi 21 1 137–155.

IEEE

[1]S. Ünal ve M. Aydınlı, “TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI”, ASBİ, c. 21, sy 1, ss. 137–155, Mar. 2021, doi: 10.11616/basbed.v21i60671.859775.

ISNAD

Ünal, Serkan - Aydınlı, Mehmet. “TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI”. Abant Sosyal Bilimler Dergisi 21/1 (01 Mart 2021): 137-155. https://doi.org/10.11616/basbed.v21i60671.859775.

JAMA

1.Ünal S, Aydınlı M. TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI. ASBİ. 2021;21:137–155.

MLA

Ünal, Serkan, ve Mehmet Aydınlı. “TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI”. Abant Sosyal Bilimler Dergisi, c. 21, sy 1, Mart 2021, ss. 137-55, doi:10.11616/basbed.v21i60671.859775.

Vancouver

1.Serkan Ünal, Mehmet Aydınlı. TÜRKİYE’DEKİ HİSSE SENEDİ FON YÖNETİCİLERİNİN HİSSE SENEDİ SEÇİMİNDE ZAMANLAMA PERFORMANSI. ASBİ. 01 Mart 2021;21(1):137-55. doi:10.11616/basbed.v21i60671.859775