Yıl 2019, Cilt 17 , Sayı 34, Sayfalar 389 - 405 2019-09-13

Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği

Erdost Torun [1] , Erhan Demireli [2]


Finansal veriler genellikle iç içe geçmiş salınımlar, ani değişimler ve görece olarak daha yavaş değişen trend bileşenlerini içeren karmaşık bir yapıya sahiptir. Dalgacık analizi ile söz konusu bileşenler ayrıştırılarak verinin sahip olduğu bileşenlerdeki değişmeleri içeren zaman-frekans grafikleri oluşturulmaktadır. Böylelikle verideki dinamiklerin ortaya çıkarılması amacıyla salınımların zamana, döneme ve salınım şiddetine göre değişiminin analizi mümkün olmaktadır.

 

Bu çalışmada küresel kriz sonrası 03.01.2008 - 09.11.2018 dönemi için, BIST (Borsa İstanbul AŞ.) 100 Endeksi, Dolar (USD), Euro (EUR) ve serbest piyasa altın getirileri (GOLD) arasındaki ilişkiler analize konu edilmiştir. Çalışma kapsamında; BIST-100 Endeksi ile Dolar, Euro ve Altın getiri verileri arasındaki nedensellik ilişkisi, sürekli dalgacık dönüşümünü (Continuous Wavelet Transform - CWT) temel alan Granger nedensellik testi ile analiz edilmiştir. CWT Granger nedensellik testi, parametrik olmayan nedensellik testi olup Rua (2003) CWT korelasyon ölçütünün Olayeni (2016) tarafından faz farkı gösterge fonksiyonu kullanılarak geliştirilmesiyle oluşturulmuş ve literatürde son dönemlerde kullanılmaya başlanmıştır.  Çalışma sonucunda BIST 100 Endeks - Dolar, BIST 100 Endeks - Euro arasında negatif ve çift yönlü bir nedensellik saptanmakla birlikte, BIST 100 Endeks - Altın getiri serileri arasında kalıcı, baskın bir nedensellik görülmemiştir.

Sürekli Dalgacık Dönüşümü, Granger Nedensellik Testi
  • Aguira, C.L.veSoares, M. J. (2014). “The continuous wavelet transform: Moving beyond uni‐ and bivariate analysis”, Journal of Economic Surveys, 28: 2, 344-375
  • Antonakakis N., Chang T., Cunado J. veGupta R. (2018). “The relationship between commodity markets and commodity mutual funds: A wavelet-based analysis”, Finance Research Letters, 24, 1-9
  • Conraria, L. A. Azevedo N ve Soares, M. J. (2008). “Using wavelets to decompose the time–frequency effects of monetary policy”, Physica A, 387, 2863–2878
  • Conraria, L. A. ve Soares, M. J. (2011). “Oil shocks and the Macroeconomy: Econometric estimation, economic modeling and policy implications”. PTDC/ECO/64750/2006.
  • Li X.L., Chang, T, Miller, S. M., Balcilar ve M., Gupta R. (2015). “The co-movement and causality between the U.S. housing and stock markets in the time and frequency domains”, International Review of Economics and Finance, 38,220–233
  • Olayeni, O.R. (2016). “Causality in Continuous Wavelet Transform Without Spectral Matrix Factorization: Theory and Application”, Computational Economics, 47(3), 321.
  • Rua, A. (2013). “Worldwide synchronization since the nineteenth century: A wavelet based view.” Applied Economics Letters, 20(8), 773–776.
  • Rua, A. ve Nunes, L.C. (2012). “A wavelet-based assessment of market risk: The emerging markets case”, The Quarterly Review of Economics and Finance 52,84– 92.
  • Tiwari, A.K., Mutascu, M. ve Andries, A. M.,(2013). “Decomposing time-frequency relationship between producer price and consumer price indices in Romania through wavelet analysis”, Economic Modelling, 31, 151–159.
  • Tiwari, A.K. (2013). “Oil prices and the macroeconomy reconsideration for Germany: Using continuous wavelet”, Economic Modelling, 30, 636–642.
  • Tiwari, A.K. (2018). Finance Research Letters,https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.02.005
  • Yang,L., Cai,X. J. ve Hamori S. (2017). “Does the crude oil price influence the exchange rates of oil importing and oil-exporting countries differently? A wavelet coherence analysis”, International Review of Economics and Finance 49, 536-547.
Birincil Dil tr
Konular Sosyal
Bölüm Araştırma Makalesi
Yazarlar

Yazar: Erdost Torun (Sorumlu Yazar)
Kurum: DOKUZ EYLÜL ÜNİVERSİTESİ, İŞLETME FAKÜLTESİ
Ülke: Turkey


Orcid: 0000-0002-3457-0699
Yazar: Erhan Demireli
Kurum: DOKUZ EYLÜL ÜNİVERSİTESİ, İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİ
Ülke: Turkey


Tarihler

Başvuru Tarihi : 25 Aralık 2018
Yayımlanma Tarihi : 13 Eylül 2019

Bibtex @araştırma makalesi { comuybd502454, journal = {Yönetim Bilimleri Dergisi}, issn = {1304-5318}, eissn = {2147-9771}, address = {}, publisher = {Çanakkale Onsekiz Mart Üniversitesi}, year = {2019}, volume = {17}, pages = {389 - 405}, doi = {10.35408/comuybd.502454}, title = {Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği}, key = {cite}, author = {Torun, Erdost and Demireli, Erhan} }
APA Torun, E , Demireli, E . (2019). Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği. Yönetim Bilimleri Dergisi , 17 (34) , 389-405 . DOI: 10.35408/comuybd.502454
MLA Torun, E , Demireli, E . "Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği". Yönetim Bilimleri Dergisi 17 (2019 ): 389-405 <https://dergipark.org.tr/tr/pub/comuybd/issue/48727/502454>
Chicago Torun, E , Demireli, E . "Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği". Yönetim Bilimleri Dergisi 17 (2019 ): 389-405
RIS TY - JOUR T1 - Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği AU - Erdost Torun , Erhan Demireli Y1 - 2019 PY - 2019 N1 - doi: 10.35408/comuybd.502454 DO - 10.35408/comuybd.502454 T2 - Yönetim Bilimleri Dergisi JF - Journal JO - JOR SP - 389 EP - 405 VL - 17 IS - 34 SN - 1304-5318-2147-9771 M3 - doi: 10.35408/comuybd.502454 UR - https://doi.org/10.35408/comuybd.502454 Y2 - 2019 ER -
EndNote %0 Yönetim Bilimleri Dergisi Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği %A Erdost Torun , Erhan Demireli %T Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği %D 2019 %J Yönetim Bilimleri Dergisi %P 1304-5318-2147-9771 %V 17 %N 34 %R doi: 10.35408/comuybd.502454 %U 10.35408/comuybd.502454
ISNAD Torun, Erdost , Demireli, Erhan . "Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği". Yönetim Bilimleri Dergisi 17 / 34 (Eylül 2019): 389-405 . https://doi.org/10.35408/comuybd.502454
AMA Torun E , Demireli E . Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği. Yönetim Bilimleri Dergisi. 2019; 17(34): 389-405.
Vancouver Torun E , Demireli E . Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği. Yönetim Bilimleri Dergisi. 2019; 17(34): 405-389.