Bu çalışmanın amacı VIX Korku Endeksi (Volatilite Endeksi) ile döviz kurunun, portföy yatırımları üzerinde etkili olup olmadığını belirlemektir. Bu doğrultuda Ocak 2009 -Ağustos 2021 dönemi aylık verileri kullanılarak değişkenler arasındaki eşbütünleşme ilişkisinin tespiti için ARDL Sınır testi yöntemi kullanılmıştır. ARDL Sınır Testi sonuçlarına göre portföy yatırımları, döviz kuru ve VIX korku endeksi arasında uzun dönemli bir ilişki bulunmakla birlikte, modellerdeki uzun dönem katsayı tahmin sonuçlarına bakıldığında sadece döviz kurunun portföy yatırımları üzerinde anlamlı bir etkisi bulunmuştur. Hata düzeltme modeli sonuçlarına göre ise kısa dönemde döviz kurunun portföy yatırımları üzerinde negatif ve anlamlı, VIX korku endeksi değişkeninin ise portföy yatırımları üzerinde pozitif ve anlamlı bir etkisinin olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
The purpose of this study is to determine whether the VIX Fear Index (Volatility Index) and the exchange rate have an effect on portfolio investments. In this direction, ARDL Bounds test method was used to determine the cointegration relationship between the variables by using monthly data for the period January 2009 - August 2021. According to the results of the ARDL Boundary Test, there is a long-term relationship between portfolio investments, the exchange rate and the VIX fear index, but when looking at the results of long-term coefficient estimates in models, only the exchange rate had a significant effect on portfolio investments. According to the results of the error correction model, it was concluded that the exchange rate had a negative and significant effect on portfolio investments in the short term, and the VIX fear index variable had a positive and significant effect on portfolio investments.
Birincil Dil | Türkçe |
---|---|
Konular | Mühendislik |
Bölüm | Makaleler |
Yazarlar | |
Yayımlanma Tarihi | 31 Aralık 2021 |
Yayımlandığı Sayı | Yıl 2021 Sayı: 32 |