Implementing Buying-Selling Strategy Using Indicators

Öz

Investors whose primary goal is to generate returns are faced with increasing and diversifying investment options with the development of financial markets. Considering the risks inherent in capital market instruments, it is crucial for investors to have sufficient financial literacy levels and adopt objective analysis methods so that they can make decisions appropriate to their strategies. In this study, 10 stocks with high volatility in the BIST 100 index were randomly selected and an investment basket was created. Buying and selling transactions were carried out on the selected stocks using MACD, RSI and EMA indicators and the profit/loss situation was analyzed. A comparison was also made with the results of investors who adopted a buy-hold strategy. In the study, daily closing price data between January 2, 2023 and February 28, 2025 were used.According to the study results, it was determined that investors who adopted the buy-hold strategy obtained higher returns on 6 stocks. According to these findings, investors who buy and sell according to the buy-hold strategy are seen to obtain higher returns than investors who buy and sell according to the indicators used. This result reveals that passive investment strategies may be more advantageous than technical analysis indicators in certain situations and times, considering the analyzed period and market conditions. When the indicators used in the study were examined specifically, it was determined that the EMA and RSI indicators achieved the highest return in 5 stocks each, while the MACD indicator did not cause the highest return in any stock.

Anahtar Kelimeler

• Borsa Istanbul
• Technical Analysis
• MACD

İndikatörler Kullanılarak Alım-Satım Stratejisinin Uygulanması

Öz

Temel amacı getiri elde etmek olan yatırımcılar, finansal piyasaların gelişmesiyle birlikte artan ve çeşitlenen yatırım seçenekleriyle karşı karşıya kalmaktadır. Sermaye piyasası araçlarının barındırdığı riskler dikkate alındığında yatırımcıların stratejilerine uygun kararlar alabilmeleri için finansal okuryazarlık düzeylerinin yeterli olması ve objektif temellere dayanan analiz yöntemlerini benimsemeleri büyük önem taşımaktadır. Bu çalışmada, BİST100 endeksindeki yüksek volatiliteye sahip hisse senetlerinden rastgele 10 hisse seçilip bir yatırım sepeti oluşturulmuştur. Seçilen hisse senetleri üzerinde MACD, RSI ve EMA indikatörleri kullanılarak alım-satım işlemleri gerçekleştirilmiş ve kâr/zarar durumu analiz edilmiştir. Ayrıca al-tut stratejisini benimseyen yatırımcıların sonuçlarıyla da karşılaştırma yapılmıştır. Çalışmada, 2 Ocak 2023 ile 28 Şubat 2025 tarihleri arasındaki günlük kapanış fiyat verileri kullanılmıştır. Çalışma sonuçlarına göre al-tut stratejisini benimseyen yatırımcıların 6 adet hisse senedinde daha fazla getiri elde ettiği belirlenmiştir. Bu bulgulara göre al-tut stratejisine göre alım satım yapan yatırımcıların, kullanılan indikatörlere göre alım satım yapan yatırımcılara göre daha yüksek getiri elde ettiği görülmektedir. Bu sonuç analiz edilen dönem ve piyasa koşulları dikkate alındığında, pasif yatırım stratejilerinin belirli durum ve zamanlarda teknik analiz göstergelerine göre daha avantajlı olabileceğini ortaya koymaktadır. Çalışmada kullanılan indikatörler özelinde bakıldığında EMA ve RSI indikatörlerinin 5’er hisse senedinde en fazla getiriye ulaştığı, MACD indikatörünün ise herhangi bir hisse senedinde en fazla getiriye sebebiyet vermediği belirlenmiştir.

Anahtar Kelimeler

• Borsa İstanbul
• teknik analiz
• MACD
• RSI

Kaynakça

1. Alaylı, H., & Kurt, S. (2025). Foreks piyasalarında major parite ve endekslerde kullanılan indikatörlerin optimizasyonu. Parion Akademik Bakış Dergisi, 4(1), 41–72.
2. Alkan, F. (2019). Forex piyasalarında emtia alım satım kararlarında teknik analiz kullanımı (Yüksek lisans tezi, İstanbul Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Para, Sermaye Piyasaları ve Finansal Kurumlar Anabilim Dalı).
3. Atmaca, B. Ö. (2023). Teknik analiz indikatörlerinin kripto varlık piyasası yatırımlarındaki performans analizi (Tez No. 799588) [Yüksek lisans tezi, İstinye Üniversitesi]. YÖK Tez Merkezi.
4. Bahar, O., & Bilen, K. (2023). Teknik analiz indikatörlerinin etkinlik analizi: Borsa İstanbul turizm sektörü üzerine bir uygulama. Anatolia: Turizm Araştırmaları Dergisi, 34(2), 83–94.
5. Ceylan, S., & Özarı, Ç. (2018). Vadeli işlem piyasaları ile spot piyasalarının birbiri ile uyumunun teknik analiz açısından incelenmesi. Kesit Akademi Dergisi, (14), 473–487.
6. Çetindemir, E. (2022). Teknik analiz indikatörleri ile etkinlik analizi: Borsa İstanbul’da bir uygulama (Tez No. 799588) [Yüksek lisans tezi, Gümüşhane Üniversitesi]. YÖK Tez Merkezi.
7. Delioğlu, M. (2024). Teknik analiz göstergeleri ile performans analizi: BIST 30 üzerine bir uygulama (Yayımlanmamış yüksek lisans tezi). Tarsus Üniversitesi, Lisansüstü Eğitim Enstitüsü.
8. Demir, A. (2023). Ekonomik kriz dönemlerinde Borsa İstanbul üzerine uygulanan temel ve teknik analiz yöntemlerinin karşılaştırılması (Tez No. 866380) [Yüksek lisans tezi, Manisa Celal Bayar Üniversitesi]. YÖK Tez Merkezi.

9. Güneş, H. (2023). Altın fiyatı üzerinde MACD indikatörünün test edilmesi. Ekonomi ve Finansal Araştırmalar Dergisi, 5(2), 139–149.
10. Joshi, D. L. (2023). Enhancing investment strategies: A comprehensive technical analysis approach for informed buy-sell-hold decisions in NEPSE (Nepal Stock Exchange). Nepal Journal of Multidisciplinary Research (NJMR), 6(4), 72-80. https://doi.org/10.3126/njmr.v6i4.62009
11. Korkmaz, A. (2022). Hisse senedi değerlemesinde teknik indikatörlerin etkinliği: Borsa İstanbul üzerine bir çalışma (Yüksek lisans tezi, İstanbul Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Finans Anabilim Dalı).
12. Mahajan, Y. D. (2015). Optimization of MACD and RSI indicators: An empirical study of Indian equity market for profitable investment decisions. Asian Journal of Research in Banking and Finance, 5(12), 13-25.
13. Nor, S. M., & Wickremasinghe, G. (2014). The profitability of MACD and RSI trading rules in the Australian stock market. Investment Management and Financial Innovations, 11(4), 194-199.
14. Rosillo, R., de la Fuente, D., & Brugos, J. A. L. (2013). Technical analysis and the Spanish stock exchange: testing the RSI, MACD, momentum and stochastic rules using Spanish market companies. Applied Economics, 45(12), 1541-1550. https://doi.org/10.1080/00036846.2011.631894
15. Oğuz, R. F., Uygun, Y., Aktaş, M. S., & Aykurt, İ. (2019). Hisse senedi fiyat hareket yönü tahmininde teknik analiz indikatörlerin kullanımı. 2019 IEEE Conference Proceedings, 978-1-7281-1904-5/19.
16. Orçun, Ç. (2010). Finansal piyasalarda alım satım kararlarında teknik analiz ve İMKB uygulaması (Yüksek lisans tezi, Dokuz Eylül Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Anabilim Dalı, Finansman Programı).
17. Özarı, Ç., Turan, K., & Demir, E. (2016). Teknik indikatörlerin etkinliği: BIST30 ve BIST100 endeksleri üzerine bir uygulama. Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi SBE Dergisi, 6(1), 94–113.
18. Özcan, Y. E. (2016). Technical analysis: Testing MACD with using BIST30 index (Working Paper Series No. 44/2016-06). İstanbul Ticaret Üniversitesi Dış Ticaret Enstitüsü.
19. Taş, O., & Gürsoy, Ö. Z. (2016). A fuzzy logic based technical indicator for BIST 30 Index and Islamic Index. Procedia Economics and Finance, 38, 203–212.
20. Tek, A. O. (2021). Pay senedi yatırımlarında teknik analiz yöntemlerinin uygulanması ve BIST 30 endeksi üzerinde test edilmesi (Yüksek lisans tezi).
21. Tomakin, F. (2007). Teknik analiz ve MACD göstergesinin İMKB’de uygulanması (Tez No. 208691) [Yüksek lisans tezi, Marmara Üniversitesi]. YÖK Tez Merkezi.
22. Tunç, H. (2021). Kur riskinden korunmada hareketli ortalamalar (MA). Nobel Bilimsel Eserler.
23. Üçay, K. (2012). İMKB’de doğrusal olmayan yapıların analizi (Tez No. 319853) [Doktora tezi, Sakarya Üniversitesi]. YÖK Tez Merkezi