MIST Ülkelerinin Hisse Senedi Piyasaları ile Döviz Kurları Arasındaki Getiri ve Volatilite Etkileşimi

Yıl 2020, Cilt: 19 Sayı: 4, 1463 - 1479, 30.10.2020

Ethem Kılıç , Müslüm Polat

https://doi.org/10.21547/jss.706726

Cited By: 5

Öz

Bu çalışmanın amacı MIST ülkelerine ait hisse senedi piyasaları ile döviz kurları arasında getiri ve volatilite etkileşimi olup olmadığı araştırmaktır. Aynı zamanda MIST ülkelerinin hisse senedi piyasaları arasında getiri ve volatilite etkileşimini de incelemektir. Yöntem olarak VAR-EGARCH yönteminin kullanıldığı çalışmada 04.01.2004 ile 29.12.2019 dönemine ait haftalık veriler kullanılmıştır. Sonuç olarak MIST ülkelerinden her bir ülkenin hisse senedi piyasası ile döviz kuru arasın getiri ve volatilite etkileşimi olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca MIST ülkelerinin hisse senedi piyasaları arasındaki getiri ve volatilite etkileşimi olduğu elde edilen bir diğer sonuçtur.

Anahtar Kelimeler

Hisse senedi piyasası, Döviz Kuru, VAR-EGARCH, MIST

Kaynakça

• Adjası, C., Harvey, S. K. & Agyapong, D.A. (2008). Effect of Exchange Rate Volatility on the Ghana Stock Exchange, African Journal of Accounting, Economics, Finance and Banking Research, 3(3), 28-47.
• Aygören, H. (2005) İMKB’de Oynaklık Tahmini Üzerine Bir Çalışma, MUFAD Muhasebe ve Finansman Dergisi, 25, 200-206.
• Ayvaz, Ö. (2006). Döviz Kuru Ve Hisse Senetleri Fiyatları Arasındaki Nedensellik İlişkisi, Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 8(2), 1 – 14.
• Beer, F. & Hebein, F., (2008). An assessment of the stock market and exchange rate dynamics in industrialized and emerging markets, International Business and Economics Research Journal, 7(8), 59-70.
• Chkili, W. & Nguyen, D. K. (2014). Exchange rate movements and stock market returns in a regime-switching environment: Evidence for BRICS countries, Research in International Business and Finance, 31, 46-56.
• Chkili, W., Aloui, C. & Nguyen, D. K. (2012). Asymmetric effects and long memory in dynamic volatility relationships between stock returns and exchange rates, Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 22, 738-757.
• Çelik, İ., Özdemir, A. & Demir G. S. (2018). Gelişmekte Olan Ülkelerde Getiri ve Volatilite Yayılımı: NIMPT Ülkelerinde VAR-EGARCH Uygulaması, Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 636(55), 9-24.
• Değirmencioğlu, N. & Abdioğlu, Z. (2017). Finansal Piyasalar Arasındaki Oynaklık Yayılımı, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 54, 104-125.
• Erdem, C., Arslan, C. K. & Erdem, M. S. (2005). Effects of Macroeconomic Variables on Istanbul Stock Exchange Indexes, Applied Financial Economics, 15, 987–994.
• Gök, İ. Y. (2013). Türkiye ve AB Pay Piyasaları Arasında Getiri ve Volatilite Etkileşimi: Çok Değişkenli VAR-EGARCH Modeli İle Ampirik Bir Araştırma, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Süleyman Demirel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ekonometri Anabilim Dalı, Isparta.
• Kabıgtıng, L. C. & Hapıtan, R. B., (2011). ASEAN5 Stock Markets, Currency Risk and Volatility Spillover, Journal of International Business Research, 10, 63-84.
• Kanas, A. (2003). Volatility Spillovers Between Stock Returns and Exchange Rate Changes: International Evidence, Journal of Business Finance & Accounting, 27(3-4), 447-467.
• Kennedy, K. & Nourizad F. (2016). Exchange Rate Volatility and its Effect on Stock Market Volatility, International Journal of Human Capital in Urban Management, 1 (1), 37-46.
• Korkmaz, T. & Çevik, E. İ. (2009). Zımni Volatilite Endeksinden Gelişmekte Olan Piyasalara Yönelik Volatilite Yayılma Etkisi, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 3(2), 87-105.
• Koutmos, G. & Booth, G. G., (1995). Asymmetric Volatility Transmission in International Stock Markets, Journal of International Money and Finance, 14 (6), 747-762.
• Koutmos, G., (1996). Modeling the Dynamic Interdependence of Major European Stock Markets, Journal of Business, Finance and Accounting, 23 (7), 975-988.
• Mlambo, C., Maredza, A. & Sibanda, K. (2013). Effects of Exchange Rate Volatility on the Stock Market: A Case Study of South Africa, Mediterranean Journal of Social Sciences, 14(4), 561-570.
• Muhammad, N. & Rasheed, A.(2004). Stock Prices and Exchange Rates: Are They Related? Evidence from South Asian Countries, Pakistan Development Review, 41(4), 535-549.
• Özçiçek, Ö. (2007). Türkiye’de Döviz Kuru Getirisi ile Hisse Senedi Getirileri Oynaklıkları Arası Simetrik ve Asimetrik İlişki, İMKB Dergisi, 10(37), 1-11.
• Rehman, M. (2014), Relatıonshıp Between Stock Market Volatılıty and Exchange Rate Volatılıty, Pakıstan Busıness Revıew, 1 (16), 34-52.
• Salam, W. (2014). Relatıonshıp Between Stock Market Volatılıty and Exchange Rate: A Study of KSE, Journal of Public Administration, Finance and Law, 5, 62-72.
• Sichoongwe, K. (2016). Effects of Exchange Rate Volatility on the Stock Market: The Zambian Experience, Journal of Economics and Sustainable Development, 7 (4), 114-119.
• Walid, C., Chaker, A., M., O. & Fry, J. (2011). Stock Market Volatility and Exchange Rates in Emerging Countries: A Markov-State Switching Approach, Emerging Markets Review, 12, 272–292.
• Yang, S.Y. & Dong, S. C. (2004). Price and Volatility Spillovers between Stock Prices and Exchange Rates: Empirical Evidence from the G-7 Countries, International Journal of Business and Economics, 3(2), 139-153.
• Zumaqueroa, A. M. & Rivero, S. S. (2016). Volatility Spillovers Between Foreign-Exchange and Stock Markets, Bath Economıcs Research Papers, 58(17), 1-58.