Finansal varlık fiyatlarını açıklamada kullanılan
modellerden biri Merton (1973) tarafından geliştirilen zamanlararası varlık
fiyatlama modelidir. Zamanlararası varlık fiyatlama modelinde, yatırım
fırsatlarındaki değişimi yansıtan durum değişkenlerinin ve piyasa portföyünün
getirisinin hisse senedi getirilerindeki yatay kesitsel değişimi açıkladığı
varsayılmaktadır. Bu çalışmanın amacı, varlık fiyatlama modellerine alternatif
bir yaklaşım olan zamanlararası varlık fiyatlama modelini kuramsal açıdan
derinlemesine incelemektir. Bu kapsamda ilk olarak, denge modellerine
değinilmiş ve zamanlararası varlık fiyatlama modeline teorik olarak yer
verilmiştir. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler için zamanlararası varlık
fiyatlama modeli uygulama bulgularının özetlenmesinin ardından, çalışma sonuç
ve önerilerle sonlandırılmıştır. Yazın incelendiğinde, Merton’un zamanlararası
varlık fiyatlama modelini geliştirdiği dönemlerde, modele daha çok teorik
olarak değinildiği görülmektedir. Ancak, 2000’li yıllardan sonra modele ilişkin
ampirik çalışmalar yapılmaya başlanmıştır. Nitekim, bu ampirik çalışmaların
daha çok modelin çeşitli versiyonları ile gelişmiş ülkeler için
gerçekleştirildiği fakat, gelişmekte olan ülkeler için ise modele ilişkin
uygulama boşluğunun olduğu tespit edilmiştir.
Zamanlararası varlık fiyatlama kesitsel anomaliler hisse senedi getirileri.
Birincil Dil | Türkçe |
---|---|
Bölüm | Makaleler |
Yazarlar | |
Yayımlanma Tarihi | 30 Haziran 2018 |
Yayımlandığı Sayı | Yıl 2018 Cilt: 9 Sayı: 17 |
KAÜİİBFD, Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergi Yayıncılığı'nın kurumsal dergisidir.
2025 Haziran sayısı makale kabul ve değerlendirmeleri devam etmektedir.