CASH-HOLDING POLICY IN BUSINESSES: AN APPLICATION ON INSURANCE COMPANIES

Yıl 2022, Cilt: 13 Sayı: 26, 626 - 639, 27.12.2022

Muhammet Karalı Turan Öndeş

https://doi.org/10.36543/kauiibfd.2022.026

Öz

Bu çalışmanın amacı firmaların nakit bulundurma düzeyini etkileyen faktörlerin incelenmesidir. Bu bağlamda Borsa İstanbul’da sigortacılık sektöründe işlem gören 6 firmaya ilişkin 2012/1- 2020/6 dönemleri arasında üçer aylık finansal verilerle firmaların nakit bulundurma düzeyine etki eden faktörler panel veri analizi ile incelenmiştir. Çalışmada kullanılacak yöntemin belirlenmesi için öncelikle panel birim kök testi LLC yardımıyla serilerin durağanlığı incelenmiştir. Daha sonra en küçük kareler regresyonundan faydalanılmıştır. Çalışma sonucunda, nakit bulundurma düzeyi üzerinde pozitif ve istatistiksel olarak anlamlı etkiye sahip değişkenler aktif kârlılık, toplam borç ve net satış olarak bulunurken, firma büyüklüğü negatif ve istatistiksel olarak anlamlı ve son olarak özsermaye kârlılığı ile net kârın negatif etkisi istatistiksel olarak anlamsız bulunmuştur.

Anahtar Kelimeler

Nakit Yönetimi, Nakit Bulundurma, Panel Veri Analizi

CASH-HOLDING POLICY IN BUSINESSES: AN APPLICATION ON INSURANCE COMPANIES

Öz

The purpose of this study is to examine the factors affecting the cash-holding level of the companies. In this context, the factors affecting the cash-holding level of the companies were examined with quarterly financial data between 2012/1- 2020/6 periods of 6 companies traded in the insurance sector in Borsa Istanbul by panel data analysis. In order to determine the method to be used in the study, first of all, the stationarity of the series was examined with the help of the panel unit root test LLC. Then, least squares regression was used. As a result of the study, the variables that have a positive and statistically significant effect on the level of cash-holding have been found to be return on assets, total debt and net sales, while the negative effects of firm size have been found to be negative and statistically significant, and finally, the negative effects of return on equity and net profit have been found to be statistically insignificant.

Anahtar Kelimeler

Cash Management, Cash-Holding, Panel Data Analysis

Kaynakça

• Akel, V., Torun, T., ve Aksoy B. (2016). Türkiye’de hayat dışı sigortacılık sektöründe kârlılık, sermaye yapısı ve yoğunlaşma ilişkisine yönelik ampirik bir uygulama. Finans ve Bankacılık Çalışmaları Dergisi, 5(5), 1-15.
• Aksoy, A. & Yalçıner, K. (2008). İşletme sermayesi yönetimi. Ankara: Gazi Kitabevi.
• Aydın, N., Şen, M., & Berk, N. (2012). Finansal Yönetim 1. Eskişehir: Anadolu Üniversitesi.
• Başar, S., & Akyar, H. (2018). Enerji tüketimi ve karbon emisyonu ile iktisadim büyüme arasındaki ilişkinin tespit edilmesi. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 9(23), 332-347.
• Doğan, M. (2013). Sigorta firmalarının sermaye yapısı ile kârlılık arasındaki ilişki: Türk Sermaye Piyasası üzerine bir inceleme, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 57, 121-136.
• Ferreira, A. & Vilela, S. (2004). Why do companies hold cash? Evidence from EMU countries. European Financial Management, 10(2),295-319.
• Gill, A. & Shah, C. (2012). Determinants of corporate cash holdings: Evidence from Canada. International Journal of Economics and Finance, 4(1), 70-79.
• Güzel, A. (2012). İşletme finansmanı. İzmir: İlya Yayınevi.
• Sarısoy, S., & Yıldız, F. (2013). Karbondioksit (CO2) emisyonu ve ekonomik büyüme ilişkisi: Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler için panel veri analizi. Namık Kemal Üniversitesi Sosyal Bilimler Metinleri (2).
• Tarı, R., Koç S., Abasız T., (2019). Ekonometri (14. Baskı). Kocaeli: Umuttepe Yayınları.
• Tatoğlu, Y., F., (2019), İstanbul Üniversitesi Açıköğretim Fakültesi Web Sitesi, İstanbul Üniversitesi Açık ve Uzaktan Eğitim Ders Kitapları. http://auzefkitap.istanbul.edu.tr/ (Erişim Tarihi: 30.02.2021).
• Topaloğlu, E.E. (2018). Nakit bulundurma politikası dinamikleri: BİST Tekstil Endeksi firmaları üzerine statik ve dinamik panel veri analizi. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 21, 81-101.
• Yıldız, B. (2020). Kurumsal nakit bulundurma politikalarına etki eden faktörler: BİST KOBİ Sanayi Endeksi firmaları üzerine ekonometrik bir analiz. İzmir Yönetim Dergisi, 1 (1), 29-46.
• Yiğit F. (2020). Nakit tutma oranının finansal ve kurumsal belirleyicileri: Borsa İstanbul üzerine bir inceleme. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 34(3), 1127-1151.
• Yücel, Y. (2016). İmalat sanayi firmalarının nakit tutma dinamikleri. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 16 (1),103-117.