Riske Maruz Değer Ölçüm Yöntemleri Aracılığıyla BIST’te
Öz
Hisse senedi yatırımcıları açısından, beklenen getiriyle birlikte en
hassas noktalardan birisi de oluşturulan portföyün yatırımcıya
verebileceği en büyük maddi zararın öngörülebilmesidir.
Çalışmada riske maruz değer hesaplama yöntemlerinden,
Varyans-Kovaryans, Tarihsel Simülasyon ve EWMA yöntemleri
kullanılarak, Türkiye’de hisse senetleri BIST’te işlem gören spor
kulüplerinin hisselerinden oluşturulmuş iki farklı sanal portföy
incelenmiştir. Analiz sonucunda en düşük tahmini yapan yöntem
Tarihi Simülasyon yöntemi olmasına rağmen geriye dönük
testler sonucu etkinliği düşük çıkmıştır. Geriye dönük test
sonuçlarına göre en yüksek verimlilik Varyans-Kovaryans
yönteminde ortaya çıkmıştır. Varyans-Kovaryans yöntemi
normallik varsayımı gerektirdiği için varsayım altında hesaplama
yapılmıştır. Diğer iki yöntem normallik ve sabit varyans gibi
kısıtlar gerektirmediğinden böyle bir varsayıma ihtiyaç duyulmamıştır.
Sonuç olarak sabit varyans ve normal dağılım
varsayımı altında en etkili tahmini Varyans-Kovaryans yöntemi
yapmıştır.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Kaynakça Bulunmuyor