Impact of Bitcoin Production on Carbon Emissions: Panel Data Analysis

Öz

The climate crisis occurring in the world, the decrease in energy resources, human induced environmental degradation, carbon emissions and other harmful gases affect both human life and the lives of other living species negatively. In order to minimize this damage and ensure sustainable living conditions, some agreements and regulations are made to minimize carbon emissions from harmful gases that harm to atmosphere. In this study, the impact of bitcoin production on carbon emissions was analysed. In this context, the long- and short-term relationship between the variables included in the model was tested with various econometric methods for 25 developing and developed countries. In the study, carbon emission values of selected countries were used as dependent variables, and gross national product, energy consumption and bitcoin production data of selected countries were used as independent variables. As a result of the study, a long-term and negative relationship was detected between cryptocurrency production and energy consumption, gross national product and carbon dioxide emissions. Additionally, according to the panel causality test results, a unidirectional causality relationship was detected from cryptocurrency production to carbon emissions. This study has important implications for policy makers developing policies on climate change and interested parties working on the environmental issues.

Anahtar Kelimeler

• Carbon Emission
• Bitcoin
• Causality Analysis
• Panel ARDL-FMOLS
• GMM Tests.

Bitcoin Üretiminin Karbon Emisyonu Üzerindeki Etkisi: Panel Veri Analizi

Öz

Dünyada meydana gelen iklim krizi, enerji kaynaklarının azalması, insan kaynaklı çevresel bozulmalar, karbon emisyonu ve diğer zararlı gazlar hem insan yaşamını hem de diğer canlı türlerinin yaşamını olumsuz etkilemektedir. Bu zararı en aza indirmek ve sürdürülebilir yaşam koşullarını sağlamak için atmosfere zarar veren zararlı gazlardan karbon salınımını en aza indirmek için birtakım anlaşmalar ve düzenlemeler yapılmaktadır. Bu çalışmada, Bitcoin üretiminin karbon emisyonu üzerindeki etkisi incelenmektedir. Bu kapsamda, modele dahil edilen değişkenler arasındaki uzun ve kısa dönem ilişki 25 gelişmekte ve gelişmiş ülke için çeşitli ekonometrik yöntemler ile test edilmiştir. Çalışmada, bağımlı değişken olarak seçilmiş ülkelerin karbon emisyon değerleri, bağımsız değişkenler olarak ise, seçilmiş ülkelerin gayri safi milli hasılası, enerji tüketimi ve Bitcoin üretim verileri kullanılmıştır. Çalışmanın sonucunda, Bitcoin üretimi ile enerji tüketimi, gayrisafi milli hasıla ve karbondioksit emisyonu arasında uzun dönemli ve negatif bir ilişki tespit edilmiştir. Ayrıca, panel nedensellik test sonuçlarına göre, Bitcoin üretiminden karbon emisyonuna doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Bu çalışma, iklim değişikliği üzerine politika geliştiren politikacılar ve çevre üzerine çalışma yapan ilgili taraflar için önemli sonuçlar içermektedir.

Anahtar Kelimeler

• Karbon Emisyonu
• Bitcoin
• Nedensellik Analizi
• Panel ARDL-FMOLS
• GMM Testleri.

Kaynakça

1. Çarkacıoğlu, A. (2016). Kripto-para bitcoin, Araştırma Raporu, Sermaye Piyasası Kurulu Araştırma Dairesi.
2. Çolak, Y. ve Sandalcılar, A. R. (2019). Türkiye’de sanal para değerinin belirleyicileri: Bitcoin üzerine bir uygulama. Recep Tayyip Erdoğan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 5(10), 205-232.
3. Di Febo, E., Ortolano, A., Foglia, M., Leone, M., & Angelini, E. (2021). From Bitcoin to carbon allowances: An asymmetric extreme risk spillover. Journal of Environmental Management, 298, 113384. https://doi.org/10.1016/j.envman.2021.113384
4. Doğan, E., Majeed, M. T., & Luni, T. (2022). Are clean energy and carbon emission allowances caused by Bitcoin? A novel time-varying method. Journal of Cleaner Production, 347, 131089. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2022.131089
5. Durukal O. (2021). Kamu ve özel sektörde blok zincir teknolojisi. Nobel Yayın.
6. Erdogan, S., Ahmed, M.Y., & Sarkodie, S.A. (2022). Analyzing asymmetric effects of cryptocurrency demand on environmental sustainability. Environmental Science and Pollution Research, 29(21), 31723-31733. https://doi.org/10.1007/s11356-021-17998-y
7. Goodkind, A.L., Jones, B.A., & Berrens, R.P. (2020). Cryptodamages: Monetary value estimates of the air pollution and human health impacts of cryptocurrency mining. Energy Research & Social Science, 101281.
8. Gökpınar, S. (2021). Blok zinciri teknolojisinin geleceği: Kripto para birimleri ve ötesi. Dicle Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 221-231.

9. Griffith, T., & Clancey-Shang, D. (2023). Cryptocurrency regulation and market quality. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 84, 101744.
10. Hong, H., & Zhang, C. (2023). Bitcoin trading, economic growth, energy use, and CO2 emissions: An advanced panel study of emerging market economies. International Review of Economics & Finance, 519-581.
11. Hsu, T. K., Lien, W. C., & Lee, Y. H. (2023). Exploring relationships among crude oil, bitcoin, and carbon dioxide emissions: Quantile mediation analysis. Processes, 11(5), 1555. https://doi.org/10.3390/pr11051555
12. İşgör, M. (2019). Kripto para birimi olan Bitcoin ve Blockchain teknolojisinin ortaya çıkışı bugüne kadarki gelişim süreci ile gelecekteki durumu [Yüksek lisans tezi]. Konya Gıda ve Tarım Üniversitesi.
13. Kapusuzoğlu, A., Ceylan, N. ve Karataş, A. E. (2023). The nonlinear relationship between bitcoin mining and carbon emissions in the context of renewable energy. Renewable Energy Investments for Sustainable Business Projects (pp. 127-139). Prentice Hall Publisher.
14. Koçak, E. ve Uçan, O. (2023). Kripto para ticaretinin çevre kirliliği üzerine etkileri: panel veri analizi. Journal of Politics Economy and Management, 6(2), 95-107.
15. Mamedov, N. (2022). Bitcoin ile borsa endeksleri ilişkisi: Yükselen piyasa ekonomileri için panel veri analizi uygulaması [Yüksek lisans tezi]. Kocaeli Üniversitesi.
16. Miśkiewicz, R., Matan, K., & Karnowski, J. (2022). The role of crypto trading in the economy, renewable energy consumption and ecological degradation. Energies, 15(10), 3805. https://doi.org/10.3390/en15103805.
17. Qin, S., Klaaben, L., Gallersdörfer, U., Stoll, C., & Zhang, D. (2019). Bitcoin's future carbon footprint. Joule, 1647-1661.
18. Robleh, A., Barrdear, J., Clews, R., & Southgate, J. (2014). The economics of digital currencies. Bank of England Quarterly Bulletin , 276-286.
19. Sadawi, A.A., Madani, B., Saboor, S., Ndiaye, M.M., & Abu-Lebdeh, G. (2021). A comprehensive hierarchical blockchain system for carbon emission trading utilizing blockchain of things and smart contract. Technological Forecasting and Social Change, 173, 121124.
20. Schinckus C., Nguyen C. P., & Ling, F.C.H. (2020). Crypto-currencies trading and energy consumption. International Journal of Energy Economics and Policy, 10(3), 355. https://doi.org/10.32179/ijeep.9258
21. Ünalır, B. (2021). Kripto paraların gelişimi ve dünya finans sektörü içindeki yeri [Yüksek lisans tezi]. Selçuk Üniversitesi.
22. Xiao, Z., Cui, S., Xiang, L., Liu, P., & Zhang, H. (2023). The environmental cost of cryptocurrency: assessing carbon emissions from bitcoin mining in China. Journal of Digital Economy, 2, 119-136.
23. Ye, W., Wong, W., Arnone, G., Nassani, A., & Haffar, M. (2023). Crypto currency and green investment impact on global environment: a time series analysis. International Review of Economics & Finance, 86, 155-169.
24. Yerdelen Tatoğlu, F. (2017). Panel zaman serileri analizi stata uygulamalı. Beta Basım Yayım Dağıtım.
25. Yoruldu, M. ve Arslan, A. (2021), Pandeminin mali analizi. Gazi Kitabevi.
26. Yu,Y., Sharma T., Das S.,Wang Y.,(2024). Don’t put all your eggs in one basket: How cryptocurrency users choose and secure their wallets. Association for Computing Machinery, 353, 1-17
27. Zhang, D., Chen, X., Lau, C., & Xu, B. (2023). Implications of cryptocurrency energy usage on climate change. Technological Forecasting and Social Change, 187, 122219.