TESTING THE OKUN’S LAW UNDER MIXED FREQUENCY DATA SAMPLING: THE CASE OF TÜRKİYE

Yıl 2024, Cilt: 14 Sayı: 28, 184 - 200, 25.12.2024

Serkan Samut

Öz

The Okun's law suggests that there is one-way relationship from GDP to the unemployment rate. According to this law, an increase in GDP above its potential will cause a decrease in the unemployment rate. The validity of Okun's law has been examined through numerous studies conducted on many economies; however, most of these studies did not utilize the original frequency of the unemployment rate, which has a higher frequency than the GDP. In this current study, the original frequency of the unemployment rate is employed to evaluate the validity of Okun's law for the Turkish economy. By using the Restricted Reverse MIDAS ("RR-MIDAS") model in the analyses, it is determined that Okun's law is valid for the examined period in the Turkish economy. Additionally, Okun's law has a slightly more noticeable effect in the third month of the three-month period under consideration.

Anahtar Kelimeler

Okun Law, RR-MIDAS, Mixed Frequency Data Sampling (MIDAS)

KARMA FREKANSLI VERİ ÖRNEKLEMESİ ALTINDA OKUN YASASININ TESTİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Öz

Okun yasası, GSYH’den işsizlik oranına doğru tek yönlü bir ilişkinin olduğunu öne sürmektedir. Bu yasaya göre GSYH’de potansiyelin üzerinde gerçekleşecek bir artış, işsizlik oranında bir azalmaya neden olacaktır. Okun yasasının geçerliliği, birçok ekonomi üzerinde yapılan araştırmalarda ele alınmıştır, ancak bu çalışmaların çoğunda GSYH’ye göre daha yüksek frekanslı olan işsizlik oranının, orijinal frekansında kullanılmamıştır. Mevcut bu çalışmada Türkiye ekonomisi için Okun yasasının geçerliliğini değerlendirmek amacıyla, işsizlik oranının orijinal frekansından yararlanılmıştır. Analizlerde Kısıtlı Ters MIDAS (“RR-MIDAS”) modelinin kullanılmasıyla Türkiye ekonomisinde ele alınan dönem için Okun yasasının geçerli olduğu belirlenmiştir. Üç aylık dönemin üçüncü ayında Okun yasası biraz daha belirgin hale gelmiştir.

Anahtar Kelimeler

Okun Yasası, RR-MIDAS, Karma Frekans Veri Örneklemesi (MIDAS)

Kaynakça

• Abdioğlu, Z., & Albayrak, N. (2017). İstihdam Yaratmayan Büyüme: Alt Sektörler Bazında Bir Araştırma, Karadeniz Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Sosyal Bilimler Dergisi, 7(13), 215-228.
• Adanu, K. (2005). A Cross-Province Comparison of Okun's Coefficient for Canada, Applied Economics, 37(5), 561-570.
• Ahmed, K., Khali, S., & Saeed, A. (2011). Does There Exist Okun’s Law in Pakistan?’. International Journal of Humanities and Social Science, 1(12), 293-99.
• Akay, H. K., Aklan, N. A., & Çinar, M. (2016). Türkiye Ekonomisinde Ekonomik Büyüme ve İşsizlik, Journal of Management and Economics Research, 14(1), 209-226.
• Andreou, E., Ghysels, E., & Kourtellos, A. (2010). Regression Models with Mixed Sampling Frequencies, Journal of Econometrics, 158(2), 246-261.
• Apaydin, Ş., & Taşdoğan, C. (2019). Yapısal ve Konjonktürel İşsizlik Çerçevesinde Okun Yasası Üzerine Bir Gözlem, Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 15(1), 61-76.
• Apergis, N., & Rezitis, A. (2003). An Examination of Okun's Law: Evidence From Regional Areas in Greece, Applied Economics, 35(10), 1147-1151.
• Attfield, C. L., & Silverstone, B. (1998). Okun's Law, Cointegration and GAP Variables, Journal of Macroeconomics, 3(20), 625-637.
• Barışık, S., Çevik, E. İ., & Çevik, N. K. (2010). Türkiye’de Okun Yasası, Asimetri İlişkisi ve İstihdam Yaratmayan Büyüme: Markov-Switching Yaklaşımı, Maliye Dergisi, 159(2), 88-102.
• Christopoulos, D. K. (2004). The Relationship Between Output and Unemployment: Evidence from Greek Regions, Papers in Regional Science, 83, 611-620.
• Bartolucci, F., Choudhry, M. T., Marelli, E., & Signorelli, M. (2018). GDP Dynamics and Unemployment Changes in Developed and Developing Countries, Applied Economics, 50(31), 3338-3356.
• Cuaresma, J. C. (2003). Okun's Law Revisited, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 65(4), 439-451.
• Demirgil, H. (2010). Okun Yasası’nın Türkiye için Geçerliliğine Dair Ampirik Bir Çalışma, Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 2(2), 139-151.
• Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1981). Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root, Econometrica: journal of the Econometric Society, 49(4), 1057-1072.
• Eğri, T. (2018). İşsizlik ve Ekonomik Çıktı İlişkisi: Mısır için Okun Yasası Analizi, Yaşar Üniversitesi E-Dergisi, 13(49), 68-78.
• Erkuş, S., Gemrik, S., & Aytemiz, L. (2016). Türkiye’de Büyüme ve İşsizlik İlişkisi: Okun Yasasının Asimetrik Analizi, In Uşak: Scientific Cooperation for the Future in the Social Sciences International Conference.
• Foroni, C., Guérin, P. & Marcellino, M. (2018). Using Low Frequency Information for Predicting High Frequency Variables, International Journal of Forecasting, 34(4), 774-787.
• Freeman, D. G. (2000). Regional Tests of Okun's Law, International Advances in Economic Research, 6(3), 557-570.
• Ghysels, E., Santa-Clara, P. & Valkanov, R. (2004). The MIDAS Touch: Mixed Data Sampling Regression Models, Finance, 1-31.
• Ghysels, E., Santa-Clara, P. & Valkanov, R. (2005). There is a Risk-Return Trade-off After All, Journal of Financial Economics, 76(3), 509-548.
• Göçer, İ. (2015). Okun yasası: Türkiye Üzerine Bir Uygulama, Uluslararası Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 1(1), 1-12.
• Götz, T. B., Hecq, A. & Smeekes, S. (2016). Testing for Granger Causality in Large Mixed-Frequency VARs, Journal of Econometrics, 93(2), 418-432.
• Granger, C. W. & Newbold, P. (1974). Spurious Regressions in Econometrics, Journal of Econometrics, 2(2), 111-120.
• Guisinger, A. Y., Hernandez-Murillo, R., Owyang, M. T., & Sinclair, T. M. (2018). A State-Level Analysis of Okun's Law, Regional Science and Urban Economics, 68, 239-248.
• Hodrick, R. J., & Prescott, E. C. (1997). Postwar US Business Cycles: an Empirical Investigation, Journal of Money, credit, and Banking, 29(1), 1-16.
• Holmes, M. J., & Silverstone, B. (2006). Okun's Law, Asymmetries and Jobless Recoveries in the United States: A Markov-Switching Approach, Economics Letters, 92(2), 293-299.
• Huang, H.-C. (R.) & Lin, S. C. (2008). Smooth-Time-Varying Okun's Coefficients, Economic Modelling, 25(2), 363-375.
• Kaufman, R. T. (1988). An International Comparison of Okun's Laws, Journal of Comparative Economics, 12(2), 182-203.
• Koçak, N. A. (2021). Karma Frekanslı Veriler ile Okun Kanunu: Türkiye Örneği, Bankacılar Dergisi, 117, 156-169.
• Knoester, A. (1986). Okun’s Law Revisited. Weltwirtschaftliches Archiv, 122(4), 657-666.
• Kreishan, F. M. (2011). Economic Growth and Unemployment: an Empirical Analysis. Journal of social sciences, 7(2), 228-231.
• Kolcu, F., & Yamak, N. (2022). Türkiye’de İşsizlik ve Ekonomik Büyüme İlişkisi Unemployment and Economic Growth Relationship in Turkey, Journal of Yasar University, 17(65), 134-148.
• Moosa, I. A. (1997). A Cross-Country Comparison of Okun's Coefficient, Journal of comparative economics, 24(3), 335-356.
• Moosa, I. A. (2008). Economic Growth and Unemployment in Arab Countries: Is Okun’s Law Valid. Journal of Development and Economic Policies, 10(2), 7-24.
• Motley, B. (1984). How Soon Will the US Reach Full Employment? an Assessment Based on Okun's Law, Economic Review, (Sum), 26-39.
• Okun, Arthur M. (1962). Potential GNP: Its Measurement and Significance, American Statistical Association, Proceedings of the Business and Economics Statistics Section 98-104.
• Pehlivanoğlu, F., & Tanga, M. (2016). An Analysis on the Validity of Okun's Law: Case of Turkey and BRICS, Uluslararası Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 2(3), 31-44.
• Phillips, P. C., & Perron, P. (1988). Testing for a Unit Root in Time Series Regression, biometrika, 75(2), 335-346.
• Prachowny, M. F. (1993). Okun's Law: Theoretical Foundations and Revised Estimates, The Review of Economics and Statistics, 75(2), 331-336.
• Silvapulle, P., Moosa, I. A., & Silvapulle, M. J. (2004). Asymmetry in Okun's Law, Canadian Journal of Economics, 37(2), 353-374.
• Sögner, L. (2001). Okun's Law Does the Austrian unemployment–GDP Relationship Exhibit Structural Breaks?, Empirical Economics, 26, 553-564.
• Sögner, L., & Stiassny, A. (2002). An Analysis on the Structural Stability of Okun's Law--a Cross-Country Study, Applied Economics, 34(14), 1775-1787.
• Stinespring, J. R., & Luciene, J. A. (2019). Okun's Law at the Florida MSA Level. Journal of Applied Business & Economics, 21(1), 239-248.
• Tay Bayramoğlu, A., & Aybudak, H. G. (2023). Türkiye Ekonomisinde Okun Yasası'nın Geçerliliği: Genel İşsizlik Ve Tarım Dışı İşsizlik Oranı Üzerinden Karşılaştırmalı Bir Analiz, Firat Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 33(2), 783-797.
• TCMB Elektronik Veri Dağıtım Sistemi (2023). https://evds2.tcmb.gov.tr (10.10.2023).
• TUİK İşgücü ve Yaşam Koşulları Daire Başkanlığı (2021). Hanehalkı İşgücü Araştırmasında Yapılan Düzenlemelere İlişkin Metodoloji Dokümanı, https://www.tuik.gov.tr/indir /metodolojikDokumanlar/hia_metod_tr.pdf (10.10.2023).
• Uslu, H. (2020). İstihdam Yaratmayan Ekonomik Büyüme: Türkiye için Okun Yasası Çerçevesinde Ekonometrik Bir Analiz, Optimum Ekonomi ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 7(1), 101-126.
• Villaverde, J., & Maza, A. (2009). The Robustness of Okun's Law in Spain, 1980–2004: Regional Evidence, Journal of Policy Modeling, 31(2), 289-297.
• Weber, C. E. (1995). Cyclical Output, Cyclical Unemployment, and Okun's Coefficient: A New Approach, Journal of applied econometrics, 10(4), 433-445.
• Xu, Q., Zhuo, X., Jiang, C., Sun, F. & Huang, X. (2021). Reverse Restricted MIDAS Model with Application to US Interest Rate Forecasts, Communications in Statistics-Simulation and Computation, 50(2), 462-482.
• Yalçınkaya, Ö., Daştan, M., & Karabulut, K. (2018). Okun Yasası Bağlamında Ekonomik Büyüme ve İşsizlik Arasındaki İlişkinin Ekonometrik Analizi: Türkiye Ekonomisinden Kanıtlar (2000: Q1-2017: Q4), Uluslararası Ekonomi Siyaset İnsan ve Toplum Bilimleri Dergisi, 1(1), 8-27.
• Yamak, N. & Yamak R. (2018). Türkiye’de İşsizlik ve Ekonomik Büyüme İlişkisi, 2. Uluslararası Türk Dünyası Eğitim Bilimleri ve Sosyal Bilimleri Kongresi Tam Metin Kitabı 6, 281-290.
• Yüksel, S., & Oktar, S. (2017). Okun Yasasının Farklı Gelişme Düzeyindeki Ülkelere İlişkin Ekonometrik Analizi, Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 39(1), 323-332.
• Zadrozny, P. A. (1990). Estimating a Multivariate ARMA Model with Mixed-Frequency Data: an Application to Forecasting US GNP at Monthly Intervals, Center for Economic Studies, U.S. Census Bureau, Working Papers 90-95.