Hisse Senedi Performansını Etkileyen Rasyolar ve İMKB 30 Endeksinde 2001-2009 Dönemi Panel Veri Analizi

Öz

Anahtar Kelimeler

• -

HİSSE SENEDİ PERFORMANSINI ETKİLEYEN RASYOLAR VE İMKB 30 ENDEKSİNDE 2001-2009 DÖNEMİ PANEL VERİ ANALİZİ

Öz

Hisse senedi performansını etkileyen birçok etken bulunmaktadır. Özellikle firmanın geçmiş bilgilerinden yola çıkarak rasyolar yardımıyla hisse senedi performansını tahmin etme amacı sıklıkla başvurulan yöntemlerdendir. Literatürde değişik zaman aralıkları ve değişik yöntemlerle hisse senedi performansını ölçebilmek için çeşitli uygulamaların kullanıldığı görülmektedir. Çalışmamızda İMKB 30 endeksinde 2001-2009 dönemi için panel veri analizi kullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre hisse senedi getirilerinin birinci farkı alınarak durağan hale getirilen serisini; net kar majı, esas faaliyet kar marjı, varlıkların devir hızı ve özsermayenin devir hızı rasyolarının istatistiki açıdan anlamlı olarak açıkladıkları görülmüştür

Anahtar Kelimeler

• Hisse Senedi, Finansal Rasyolar, İMKB 30 Endeksi, Panel Veri Analizi

Kaynakça

1. ABARBANELL, J. S., B. J. Bushee, Abnormal Returns to a Fundamental Analysis Strategy, The Accounting Review. 73, 1: 43, 1998
2. AKTAŞ, M. “İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Hisse Senedi Getirileri İle İlişkili Olan Finansal Oranların Araştırılması”, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, Cilt:37, Sayı:2, s:137-150, 2008
3. BALTAGI, B., Econometric Analysis of Panel Data, Third Edition, New York: John Wiley and Sons, 2004
4. BENLİ, Y.K., “Sektörel Farklılıkların Oranlar Üzerine Etkisi: Ampirik Bir Çalışma”, Gazi Üniversitesi Endüstriyel Sanatlar Eğitim Fakültesi Dergisi, Sayı: 16, s.14-30, 2005.
5. DICKEY, D.A; W.A. Fuller, Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association. 74, 427-431 (1979).
6. DEHAUN, Jin, Jin, Zhensu. “Fırm Performance And Stock Returns: An Empırıcal Study Of The Top Performıng Stocks Lısted On Shanghaı Stock Exchange”, Academy of Accounting and Financial Studies Journal, Volume 12, Number 1, 2008, p.79-85
7. EGE, İ. ve Ali B., “İMKB Şirketlerinin Hisse Senedi Getiri Başarılarının Lojistik Regresyon Tekniği İle Analizi”, ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 5, Sayı 10, 2009, ss. 139–158
8. HULL, Robert M. (1999) , “Leverage Ratios, Industry Norms and Stock Price Reaction: An Empirical Investigation of Stock for Debt Transactions”, Financial Management, Summer, 28 (2), 32-45.

9. KALAYCI, Ş., A. Karataş, Hisse Senedi Getirileri ve Finansal Oranlar İlişkisi: İMKB’de Bir Temel Analiz Araştırması, Muhasebe ve Finansman Dergisi: 146-147 (2005).
10. K.S. Im, M.H. Pesaran, Y. Shin, Testing for Unit Roots in Heteregeneous Panels. Journal of Econometrics. 115, 53-74 (2003).
11. LEVIN,A., C.F. Lin, C.S.J. Chu, Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite-Sample Properties. Journal of Econometrics. 108, 1-24 (2002).
12. LEWELLEN. J. “Predicting Returns with Financial Ratios”, Social Science Research Network Electronic Paper Collection http://ssrn.com/abstract_id=309559 (2002)
13. MODARES, Ahmad, Sajjad Abedi ve Mozhgan Mirshams, “Testing Linear Relationships Between Excess Rate of Return and Financial Ratios”, http://ssrn.com/abstract 1264912, 2008
14. MUKHERJI,S.,Dhatt,M.S.and Kim, Y.H., “A Fundamental Analysis of Korean Stock Return”, Financial Analysts Journal, Vol. 53, No. 3 (May Jun., 1997), pp. 75-80
15. OMRAN, M ve Ragab, A. (2004) “Linear Versus Non-Linear Relationships Between Financial Ratios and Stock Returns: Emprical Evidence From Egyptian Firms”, Review of Accounting and Finance, Vol:3, Issue:2, ss.84-102
16. ŞALVARCI, Ahmet. “Finansal Oranlar ile Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişkinin Analizi: İMKB İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Sayı: 48, s. 130, 2010
17. ŞAMİLOĞLU, F., Hisse Getirileri ve Fiyatlarıyla, Kazanç ve Nakit Akımları Arasındaki İlişki: Deri ve Gıda Şirketlerinde Ampirik Bir İnceleme, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi: 120-126 (2005).
18. YALÇINER, Kürşat, Murat Atan ve Derviş Boztosun (2005), “Finansal Oranlarla Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişki”, Muhasebe Finansman Dergisi, Sayı 27, 176-187.