Portföy Optimizasyonunda Ortalama Mutlak Sapma Modeli ve Markowitz Modelinin Kullanımı ve İMKB Verilerine Uygulanması

Yıl 2008, Cilt: 13 Sayı: 2, 335 - 350, 01.06.2008

  Araş.Gör. Filiz Kardiyen

Öz

Anahtar Kelimeler

-

PORTFÖY OPTİMİZASYONUNDA ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE MARKOWITZ MODELİNİN KULLANIMI VE İMKB VERİLERİNE UYGULANMASI

Öz

Portföy teorisinin temelini oluşturan Markowitz’in OrtalamaVaryans Modelinin kullanımında büyük boyutlu veri kullanıldığında, işlem zorlukları ile karşılaşılması nedeniyle, alternatif bir çok model önerilmiştir. Ortalama Mutlak Sapma Modeli, bu amaçla önerilen bir portföy optimizasyon modelidir. Bu çalışmada Ortalama-Varyans Modeli ile Ortalama Mutlak Sapma Modeli teorik anlamda tanıtılmış, İMKB verileri ve bir simülasyon modeli için her iki modele ait sonuçlar karşılaştırmalı olarak incelenmiştir

Anahtar Kelimeler

Markowitz Ortalama-Varyans Modeli, Ortalama Mutlak Sapma Modeli, Durağan Pareto Pazar

Kaynakça

• ELTON, Elton J. and GRUBER, Martin J., “ Modern Portfolio Theory, 1950 to Date” , Journal of Banking and Finance 21, 1997.
• FAMA, Eugene. F., “ Portfolio Analysis in a Stable Paretian Market”, Management Science 11, No.3, 1965.
• KIM, Jong S. , KIM, Yong C. and SHIN, Ki Y., “An Algorithm for Portfolio Optimization Problem”, Informatica 16, No. 1, 2005.
• KONNO, Hiroshi. and YAMAZAKI, Hiroaki, “Mean-Absolute Deviation Portfolio Optimization Model and Its Applications to Tokyo Stock Market ”, Management Science 37, No.5, 1991.
• MARKOWITZ, Harry, Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investment, Wiley, New York, 1959.
• MARKOWITZ, Harry, Mean-Variance Analysis in Portfolio Choice and Capital Markets, Basil Blackwell, New York, 1987.
• OFFICER R.R., The Distibution of Stock Returns, Journal of American Statistical Association 67, No.340, 1972. 8. ÖZÇAM, Mustafa.
• Varlık Fiyatlama Modelleri Aracılığıyla
• Dinamik Portföy Yönetimi, Sermaye Piyasası Kurulu Yayınları, Ankara, 1997.
• SHARPE, William F., “A Simplified Model for Portfolio Analysis” , Management Science 9, No. 2, 1967.
• SIMAAN, Yusif., “Estimation Risk in Portfolio Selection: The Mean Variance Model Versus the Mean Absolute Deviation Model”, Management Science 43, No.10, 1997.
• STONE, Bernell K., “A Linear Programming Formulation of the General Portfolio Selection Model” , Journal of Financial and Quantative Analysis, 8, 1973.
• ÜSTÜNEL, İbrahim E., Durağan Portföy Analizi ve İMKB Verilerine Uygulanması, İMKB Yayınları, İstanbul, 2000.
• YOUNG, Martin R., “A Minimax Portfolio Selection Rule with Linear Programming Solution”, Management Science 44, No. 5, 1998.
• İMKB, “İMKB Şirketleri Aylık Fiyat ve Getiri Verileri”, http://www.imkb.gov.tr/sirket/fiyat_getiri.htm (14.07.2006), (2006).