Finansal Kurumlar Birliği Ekonomik Görünüm Endeksi ile Makroekonomik Göstergeler Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği
Öz
Bu çalışmada Faktoring Endeksi, Finansal Kiralama Endeksi ve Finansman Endeksi olmak üzere üç alt endeksi içinde barındıran Finansal Kurumlar Birliği (FKB) Ekonomik Görünüm Endeksi ile makroekonomik göstergeler arasındaki ilişki araştırılmıştır. Banka dışı finans sektörünün gelişimini temsilen FKB Ekonomik Görünüm Endeksi ile enflasyonu temsilen Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ekonomideki nakit para ve vadesiz mevduatı temsil etmek amacıyla para arzı değişkeni (M1), kurdaki dalgalanmayı temsil etmek için Dolar/TL döviz kuru, para politikası araçlarının etkisini temsil etmek amacıyla ihtiyaç, taşıt, konut ve ticari kredi faiz oranları kullanılmaktadır. Şubat 2015- Şubat 2024 yılları arasındaki verilerin yer aldığı çalışmada Enders-Jones (2016) Fourier-Granger Nedensellik Testi kullanılmıştır. Ampirik bulgular sonucunda, FKB Ekonomik Görünüm Endeksinden Tüketici Fiyat Endeksi’ne (TÜFE), M1’e ve ticari kredi faiz oranına doğru ve ihtiyaç kredisi faiz oranından FKB Ekonomik Görünüm Endeksine doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Ayrıca çalışmanın bulgularına göre dolar kuru ile FKB Ekonomik Görünüm Endeksi, taşıt kredisi faiz oranı ile FKB Ekonomik Görünüm Endeksi arasında çift yönlü bir nedensellik söz konusudur.
Anahtar Kelimeler
Faktoring, Finansal Kiralama, Finansman, Ekonomik Görünüm Endeksi, Fourier-Granger Nedensellik
Kaynakça
- Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., & Maksimovic, V. (2008). Financing patterns around the world: Are small firms different?. Journal of financial economics, 89(3), 467-487.
- Bıtrak, O. O. (2022). Türkiye’de finansal kiralama sektörünün piyasa yoğunlaşma analizi. Bingöl Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6(2), 441-470.
- Capital, D. (2022). How invoice factoring fits perfectly into the working capital requirement of Indian SMEs. Medium. https://medium.com/drip-capital/how-invoice-factoring-fits-perfectly-into-the-working-capital-requirement-of-indian-smes-29f127bbc9d . Erişim Tarihi: 20.04.2025.
- Ege, İ., Topaloğlu, E. E., & Gizer, Z. (2012). Finansal krizlerin türk bankacılık sistemindeki leasing ve factoring işlemlerine etkisi. Sosyal ve Beşeri Bilimler Dergisi, 4(1), 159-169.
- Enders, W., & Lee, J. (2012). The flexible Fourier form and Dickey–Fuller type unit root tests. Economics Letters, 117(1), 196-199.
- Enders, W. & Jones, P. (2016). Grain prices, oil prices, and multiple smooth breaks ın a VAR. Studies In Nonlinear Dynamics and Econometrics, 20(4), 399419.
- Eryılmaz, Z., & Sarı, M. (2024). Konut fiyat ve ekonomik görünüm endekslerinin takipteki konut kredileri üzerindeki etkisinin kantil regresyon modeliyle sınanması. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 18(1), 1-18.
- Finansal Kurumlar Birliği, (2024a). Finansal kurumlar birliği ekonomik görünüm endeksi bülteni, Mart 2024. Erişim Tarihi: 14.04.2024.
- Finansal Kurumlar Birliği, (2024b). Finansman, https://www.fkb.org.tr/sektorler/finansman/ Erişim Tarihi: 12.05.2024.
- Finansal Kurumlar Birliği, (2024c). Finansman, https://www.fkb.org.tr/raporlar-ve-yayinlar/raporlar/faktoring-sektor-raporlari/ Erişim Tarihi: 12.05.2024.