TÜRKİYE’DE İKİZ AÇIK HİPOTEZİ: TODA-YAMAMOTO NEDENSELLİK YAKLAŞIMI / The Twin Deficit Hypothesis In Turkey: Toda-Yamamoto Causality Approach

Öz

Cari işlemler dengesi ile bütçe dengesi arasındaki ilişki uzun yıllardır süregelen bir tartışma konusudur. Geleneksel Keynesyen yaklaşım iki açığın birbiriyle ilişkili bulunduğunu ileri sürerken Ricardocu Denklik Teoremi bu ilişkiyi reddetmektedir. Türkiye ekonomisinde uzun yıllardır kronikleşmiş bütçe açığı ve cari açık gözlemlenmektedir. Bu çalışmanın temel amacı, Türkiye ekonomisi için ikiz açık hipotezinin varlığının sınanması ve cari açık ile bütçe açığı arasındaki nedensellik ilişkisinin yönünün tespit edilmesidir. Çalışmada 1975-2015 dönemi yıllık bazda veriler istihdam edilmiş olup analiz için Toda ve Yamamoto (1995) nedensellik testi tercih konusu olmuştur. Uygulama bulguları, Türkiye’de bütçe açığı ve cari açık arasında çift yönlü nedensellik ilişkisinin olduğunu göstermektedir.

Anahtar Kelimeler

• İkiz Açıklar Hipotezi,Cari Açık,Bütçe Açığı,Toda-Yamamoto Nedensellik Yaklaşımı

THE TWIN DEFICIT HYPOTHESIS IN TURKEY: TODA-YAMAMOTO CAUSALITY APPROACH / Türkiye’de İkiz Açık Hipotezi: Toda-Yamamoto Nedensellik Yaklaşımı

Abstract

The relationship between the budget balance and the current account balance is a matter of debate for many years. While the Traditional Keynesian Approach recognizes that there is a relationship between the two deficits, the Ricardian Equivalence Hypothesis rejects this view. Turkey's economy has been observed in chronic current account deficit and budget deficits for many years. The main aim of this study was to test whether the twin deficits hypothesis is valid in Turkey's economy and to determine the direction of the causality relationship between the budget deficit and the current account deficit. In the study, data were employed on an annual basis in the period 1975-2015 and time series analysis was preferred. The direction of the causality between the budget deficit and the current deficit was examined using the Toda and Yamamoto (1995) causality test and bi-directional causality relationship was determined between the variables.

Keywords

• Twin Deficits Hypothesis,Current Account Deficit,Budget Deficit,Toda-Yamamoto Causality Approach

Kaynakça

1. Acaravcı, A. ve Öztürk, İ. (2008). Twin Deficits Phenomenon: Empirical Evidence From the ARDL Bound Test Approach for Turkey. Bulletin of Statistics & Economics, 2(A08), 57-64.
2. Aksu, H. ve Başar, S. (2009). Türkiye İçin İkiz Açıklar Hipotezi'nin Tahmini: Bir Sınır Testi Yaklaşımı. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 64(4), 1-14.
3. Alkswani, M. A. (2000). The Twin Deficits Phenomenon in Petroleum Economy: Evidence From Saudi Arabia. 1-25. Erişim Adresi: http://www.mafhoum.com/press2/79E15.pdf.
4. Anoruo, E. ve Ramchander, S. (1998). Current Account and Fiscal Deficits: Evidence From Five Developing Economies of Asia. Journal of Asian Economics, 9, 487-501.
5. Bahmani-Oskooee, M. (1989). Effects of the U.S. Government Budget on Its Current Account: An Empirical Inquiry. Quarterly Review of Economics and Business, 29, 4, 76-91.
6. Barro, R. J. (1974). Are Government Bonds Net Wealth?. Journal of Political Economy, 82, 1095-1117.
7. Bilgili, F. ve Bilgili, E. (1998). The Effects of Budget Deficit On Current Account Balance: Theory and Empirical Evidence. Munich Personal RePEc Archive; Working Paper No: 80866.
8. Chang, J-C. ve Hsu, Z-Z. (2009). Causality Relationships between the Twin Deficits in the Regional Economy. Erişim Adresi: https://www.researchgate.net/publication/260389192.

9. Dibooğlu, S. (1997). Accounting for US Current Account Deficits: An Empirical Investigation. Applied Economics, 29, 787-793.
10. Enders, W. ve Lee, B.S. (1990). Current account and budget deficits: twins or distant cousins?, The Review of Economics and Statistics, 72, 373–381.
11. Ganchev, G. T. (2010). The Twin Deficit Hypothesis: The Case of Bulgaria. Financial Theory and Practice, 34(4), 357-377.
12. Güriş, S. ve Yılgör, M. (2008). OECD Ülkelerinde Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Arasındaki İlişki: Panel Veri İle Nedensellik Analizi. Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, 25(2), 773-783.
13. Islam, M.F. (1998). Brazil’s Twin Deficits: An Empirical Examination. Atlantic Economic Journal, 26(2), 121-128.
14. Kearney, C. ve Monadjemi, M. (1990). Fiscal Policy and Current Account Performance: International Evidence on The Twin Deficits. Journal of Macroeconomics, 12(2), 197-219.
15. Khalid, M.A. ve Guan, T.W (1999). Causality Tests of Budget and Current Account Deficits: Cross-Country Comporisons. Emperical Economics, 24,389-402.
16. Kör, E. (2012). İkiz Açıklar Hipotezi: Türkiye Örneği. (Yayımlanmış Yüksek Lisans Tezi). Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
17. Mangır, F. (2012). Türkiye İçin İkiz Açıklar Hipotezi Testi (1980-2011). Niğde Üniversitesi İİBF Dergisi, 5(2), 136-149.
18. Mukhtar, T., Zakaria, M. ve Ahmed, M. (2007). An Empirical İnvestigation For The Twin Deficits Hypothesis in Pakistan. Journal of Economic Cooperation, 28(4), 63-80.
19. Normandin, M. (1999). Budget deficit persistence and the twin deficits hypothesis. Journal of International Economics, 49, 171–193.
20. Pahlavani, M. ve Saleh, A.S. (2009). Budget Deficits and Current Account Deficits in The Philippines: A Causal Relationship?. American Journal of Applied Sciences, 6(8), 1515-1521.
21. Salvatore, D. (2006). Twin deficits in the G-7 countries and global structural imbalances. Journal of Policy Modeling, 28, 701–712.
22. Saysombath, P. ve Kyophilavong, P. (2013). Twin Deficits in the Lao PDR: An Empirical Study. International Business and Management, 7(1), 62-68.
23. Şahin, D. (2015). İkiz Açık Hipotezinin Geçerliliği: Türkiye Örneği (1995-2013). Yönetim ve Ekonomi, 22(1), 49-59.
24. Toda, H. Y. ve Yamamoto, T. (1995). Statistical İnference İn Vector Autoregressions With Possibly İntegrated Processes. Journal of Econometrics, 66, 225-250.
25. Utku, U. (2003). Türkiye’de Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Gerçekten İkiz mi? Koentegrasyon ve Nedensellik Bulguları. Dokuz Eylül Üniversitesi, İİBF Dergisi, 18, 1-47.
26. Üzümcü, A. ve Kanca, O. C. (2013). İkiz Açık Hipotezi: Türkiye Üzerine Bir Uygulama (1980-2012). İnönü Üniversitesi Uluslararası Sosyal Bilimler Dergisi, 2(1), 17-42.