THE RELATIONSHIP BETWEEN THE WORLD UNCERTAINTY INDEX (WUI) AND INNOVATION

Öz

Innovation is a key driver of economic growth and serves as a notable indicator of a country’s ability and capacity to innovate. When countries are able to foresee the decisions they will make and the policies they will implement, this reflects stability in their economic structures. Conversely, when this predictability is absent, the economy is characterized by uncertainty. The certainty or uncertainty of the economic structure significantly impacts the decision-making of firms and businesses at the micro level. This study aims to empirically examine the relationship between the World Uncertainty Index (WUI) and innovation across a sample of 10 selected countries, using data from 1996 to 2020. The variables analyzed include the World Uncertainty Index (WUI), total patent applications, and the number of researchers in the R&D sector. The analysis reveals cross-sectional dependence among the variables, as well as evidence of cointegration and stationarity in first differences. The Dumitrescu-Hurlin (2012) causality test shows no causal relationship between the WUI and patent variables. The AMG test results further supported the causality test, showing that the WUI does not affect patent applications across the panel and that there is no significant relationship between these two variables.

Anahtar Kelimeler

• Innovation
• World Uncertainty Index
• Patent Applications
• Number of Researchers in the R&D Sector

DÜNYA BELİRSİZLİK ENDEKSİ (WUI) VE İNOVASYON İLİŞKİSİ

Öz

İnovasyon ülkelerin büyümesinde belirleyici bir faktör olup aynı zamanda ülkelerin yenilik yapabilme gücü ve kapasitesinin dikkate değer bir ölçütünü oluşturmaktadır. Ülkelerin alacakları kararları ve uygulayacakları politikaları öngörebildiği durum ise ekonomik yapılarının belirliliğine işaret etmektedir. Aksi söz konusu olduğunda ekonominin belirsizliğinden bahsedilir. Nitekim ekonomik yapının belirliliği ya da belirsizliği mikro ölçekte firmaların ve işletmelerin kararlarını etkilemektedir. Bu nedenle, çalışma dünya belirsizlik endeksi ve inovasyon arasındaki ilişkiyi seçilmiş 10 ülke örneği için 1996-2020 veri dönemini baz alarak ampirik olarak incelemeyi amaçlamıştır. Dünya belirsizlik endeksi (WUI), toplam patent başvuruları ve Ar-Ge sektöründeki araştırmacı sayısı değişkenler olarak alınmıştır. Analizde değişkenler arasında yatay kesit bağımlılığı olduğu, değişkenlerin eşbütünleşik ve fark durağan oldukları sonuçlarına ulaşılmıştır. Ardından yapılan Dumitrescu-Hurlin (2012) nedensellik testi sonucunda WUI ve patent değişkenleri arasında nedensellik ilişkisi olmadığını ortaya koymuştur. AMG testi sonuçları da nedensellik testini destekler şekilde panel genelinde WUI’nin patent başvurularını etkilemediğini ve bu iki değişken arasında anlamlı ilişki olmadığını göstermektedir.

Anahtar Kelimeler

• İnovasyon
• Dünya Belirsizlik Endeksi
• Patent Başvuruları
• Ar-Ge Sektöründeki Araştırmacı Sayısı

Kaynakça

1. Bai, J. ve Ng, S. (2004), “A Panic Attack on Unit Roots and Cointegration”, Econometrica, 72(4), 1127-1178.
2. Baltagi, B. H. (2021). Econometric analysis of panel Data. Erişim adresi https://sci-hub.se/10.1007/978-3-030-53953-5 (Erişim tarihi 22.05.2024)
3. Barış, S. (2022). Ekonomik Politika Belirsizliğinin İnovasyon Üzerindeki Etkisi: OECD Ülkeleri İçin Ampirik Bir Araştırma. Verimlilik Dergisi, 4, 707-722.
4. Bloom, N. (2014). Fluctuations in Uncertainty. Journal of Economic Perspectives, 2, 153-176.
5. Breitung, J., & Das, S. (2005). Panel Unit Root Tests Under Cross‐sectional Dependence. Statistica Neerlandica, 59(4), 414-433.
6. Breuer, B., Mcnown, R. ve Wallace, M. (2002). “Series-Specific Unit Root Test with Panel Data”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 64(5), 527-546.
7. Çelik M. Y. & Ünsür Z. (2020). Küreselleşme ve Büyüme İlişkisinin Dumitrescu-Hurlin Panel Nedensellik Testi İle Belirlenmesi. İzmir İktisat Dergisi. 35(1). 201-210.
8. Dumitrescu, E. I., & Hurlin, C. (2012). Testing for Granger Non-causality in Heterogeneous Panels. Economic modelling, 29(4), 1450-1460.

9. Dünya Bankası (2024). “Databank”. https://databank.worldbank.org/databases. 03.05.2024.
10. FRED (2024). “World Uncertainty Index”. https://fred.stlouisfed.org/series/WUIGLOBAL WEIGHTAVG. 03.04.2024
11. Goel, R. K. & Ram R. (2001). Irreversibility of R&D investment and the adverse effect of uncertainty: Evidence from the OECD countries. Economics Letters 71, 287-291.
12. Göçer, İ. (2013). Ar-GE Harcamalarının Yüksek Teknolojili Ürün İhracatı, Dış Ticaret Dengesi ve Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri. Maliye Dergisi, 165, 215-240.
13. Gulen, H., & Ion, M. (2013). Policy uncertainty and corporate investment. The Review of financial studies, 29(3), 1-56.
14. Hadri, K. & Kurozumi, E. (2012). “A Simple Panel Stationarity Test in the Presence of Serial Correlation and a Common Factor”, Economic Letters, 115(1), 31-34.
15. He, F., Ma Y., & Zhang X., (2020). How Does Economic Policy Uncertainty Affect Corporate Innovation?–Evidence From China Listed Companies. Internatıonal Review Of Economics and Finance, 67, 225-239.
16. Iwus O. & Wajda J. (2018). Fluctuations in Uncertainty and R&D Investment. Fluctuations in Uncertainty and R&D Investment Paper No. 175. Erişim adresi https://www.zbw.eu/econis-archiv/bitstream/11159/2033/1/paper %20no.175.pdf (Erişim tarihi 06.03.2024)
17. Jung, S. & Kwak G. (2018). Firm Characteristics, Uncertainty and Research and Development (R&D) Investment: The Role of Size and Innovation Capacity. Sustainability, 10, 1-14.
18. Kar, M., Ağır H., & Türkmen S. (2018). Gelişmekte Olan Ülkelerde Elektrik Tüketimi İle Ekonomik Büyüme İlişkisinin Ekonometrik Tahmini. 5. Uluslararası Politik, Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Kongresi (ICPESS), 2, 305-321.
19. Khan, M. A.,Qin, X., Jebran, K. & Ullah, I. (2020). Uncertainty and R&D Investment: Does Product Market Competition Matter?, Research in International Business and Finance, 52, 101167.
20. Lou Z., Chen S., Yin W., Zhang C., & Yu X. (2022). Economic Policy Uncertainty and Firm Innovation: Evidence From a Risk-Taking Perspective. Internatıonal Review Of Economics and Finance, 77, 78-96.
21. Pesaran, H. (2004). General Diagnostic Tests For Cross Section Dependence in Panels. Cambridge Working Papers in Economics Working Paper, 1-40.
22. Pesaran, M. H., Smith, L. V. & Yamagata, T. (2008). Panel unit root tests in the presence of a multifactor error structure. Cesifo Working Paper No. 2193, 1-54.
23. Pesaran, M.H. (2007). A Simple Panel UnitRoot Test in the Presence of Cross Section Dependence. Journal of Applied Econometrics, 22, 265-312.
24. Qamruzzaman Md., & Jianguo W. (2020). The Asymmetric Relationship Between Financial Development, Trade Openness, Foreign Capital Flows, and Renewable Energy Consumption: Fresh Evidence From Panel NARDL Investigation. Renewable Energy, 159, 827-842.
25. Qamruzzaman Md., Tayachi T., Mehta A. M. & Ali M. (2021). Do International Capital Flows, Institutional Quality Matter for Innovation Output: The Mediating Role of Economic Policy Uncertainty. Journal Of Open Innovation: Technology. Market and Complexity, 7(141), 1-26.
26. Saleem H., Jiandong W. & Khan M. B. (2018). The Impact of Economic Policy Uncertainty on The Innovation in China: Empirical Evidence From Autoregressive Distributed Lag Bounds Tests. Cogent Economics & Finance, 6, 1-17.
27. Tajaddini R. & Gholipour H. F. (2021). Economic Policy Uncertainty, R&D Expenditures and Innovation Outputs. Journal Of Economic Studies, 48(2), 413-427.
28. Usta C. & Mete E. (2022). Ekonomik Politika Belirsizliğinin Makro Ekonomik Göstergeler Üzerine Etkisi: Avrupa Birliği Ülkeleri Örneği. Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi, 644-659.
29. Vardar, S. & Koç, S. (2023). Minimum Wage, Inflation and Income Distribution Relationship: Examples Case of 40 Country. Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2(46), 47-59.
30. Westerlund, J. (2008). “Panel Cointegration Tests of the Fisher Effect”, Journal of Applied Econometrics, 23, 193-233.
31. Zheng S. & Wen J. (2023). How Does Firm-Level Economic Policy Uncertainty Affect Corporate Innovation? Evidence from China. Sustainability, 15, 1-23.