There are
many macro and micro factors affecting stock prices. Some of these factors
affect the investors' decisions and change the stock price. In this direction
one of the important factors shaping investors' investment decisions is the
financial reports of the companies. The purpose of this study is to determine
the effect of the accounting profits on the stock price by using the
profitability criteria which are found through the ratios of the companies’ financial
reports. For this purpose, data were obtained from financial tables and stock
prices of companies that are consistently located in Borsa Istanbul 100 Index
between 2009-2017. Data from
companies were analyzed by panel data analysis, regression analysis and Granger
causality test. As a result of the analysis, it was determined that accounting
profit affects stock prices. In particular, it has been understood that the
accounting profit, the most commonly represented asset profitability in the
literature, affects the stock price positively. On the other hand, the net profit margin has emerged
as another variable affecting the stock price positively.
The results of the study are
consistent with the literature and expectations.
Hisse
senedi fiyatlarını etkileyen bir çok makro ve mikro etmen bulunmaktadır. Bu
etmenlerden bazıları yatırımcıların kararlarını etkileyerek hisse senedi
fiyatını değiştirmektedir. Bu doğrultuda yatırımcıların yatırım kararlarını
şekillendiren önemli unsurlardan biri de şirketlerin finansal raporlarıdır. Bu
çalışmanın amacı şirketlerin finansal raporlarından rasyolar aracılığıyla
bulunan karlılık ölçütleri kullanılarak elde edilen muhasebe karlarının hisse
senedi fiyatına olan etkisini tespit etmektir. Bu amaçla 2009-2017 yılları
arasında Borsa İstanbul 100 Endeksinde sürekli olarak yer alan şirketlerin mali
tabloları ve hisse senedi fiyatlarından veriler elde edilmiştir. Şirketlerden
elde edilen veriler panel veri analizi, regresyon analizi ve Granger
nedensellik testi ile analiz edilmiştir.
Analiz sonucunda muhasebe karının hisse senedi fiyatlarını etkilediği
tespit edilmiştir. Özellikle muhasebe karını, literatürde en yaygın olarak
temsil eden aktif karlılığının hisse senedi fiyatını olumlu yönde etkilediği
anlaşılmıştır. Diğer taraftan net kar marjı da hisse senedi fiyatını olumlu
yönde etkileyen bir başka değişken olarak ortaya çıkmıştır. Çalışma neticesinde
elde edilen sonuçlar literatürle ve beklentilerle uyumlu çıkmıştır.
Birincil Dil | Türkçe |
---|---|
Bölüm | MAKALELER |
Yazarlar | |
Yayımlanma Tarihi | 22 Mart 2019 |
Yayımlandığı Sayı | Yıl 2019 BOR Özel Sayısı |
______________________________________________________
Adres: KTÜ-İİBF. Oda No:213 61080 TRABZON
e-mail : uiiidergisi@gmail.com