“İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) Sektör Bazında İşlem Gören Hisse Senetlerinin Alım-Satım Kararlarında En Yüksek Getirili Stratejinin Belirlenmesi”

Öz

Anahtar Kelimeler

• -

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) Sektör Bazında İşlem Gören Hisse Senetlerinin Alım-Satım Kararlarında En Yüksek Getirili Stratejinin Belirlenmesi

Öz

Günümüzde fon ihtiyacı duyan ekonomik birimler uzun vadeli fon taleplerini ekonomik sistemin gereklerine uygun olarak sermaye piyasalarından karşılamaktadırlar. Firmalar menkul kıymet borsalarına tahvil ve hisse senedi ihraç ederek fon ihtiyaçlarını piyasa koşullarına uygun olarak temin edebilmektedirler. Özellikle birincil piyasada halka arz edilen hisse senetleri; ikincil piyasada yatırımcılar arasında piyasa koşullarına bağlı olarak alım satım yoluyla el değiştirmektedir. Bu piyasalarda işlem yapan yatırımcılar için, hisse senetlerinin değişen piyasa koşullarına göre oluşan fiyat hareketlerinden kazanç elde etme isteği; sermaye piyasasında her zaman geçerli, temel hedeflerdendir. Yatırımcılar bu hedeflerine ulaşabilmek için hisse senetlerinin gelecekteki fiyat değişimlerini önceden bilmek isterler. Ancak çoğu zaman bu piyasalardaki belirsizlik ve risk bunu olanaksızlaştırmaktadır. Bu durumda, bu piyasalarda işlem yapan bireysel yatırımcılar, alım satım kararı verirken kendilerine özgü bireysel gözlem, bilgi ve deneyimlerinden yola çıkarak belli stratejiler geliştirirler. Bu stratejilerde asıl önemli olan; seçilen hisse senedinin ne zaman alınıp, ne zaman satılacağının doğru bir şekilde belirlenmesidir. Önceden zamanlamanın doğruluğunu veya yanlışlığını kestirmek olanaksızdır. Aynı durum kararın alınmasında kullanılan strateji için de geçerlidir. Çalışmamızda hisse senedi alım satımında uygun zamanlama bireysel yatırımcılar açısından simülasyon yoluyla incelenmektedir. Yatırımcıların alım satım kararlarını verirken olası stratejileri belirlenmiştir. Ardından bu stratejiler; İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında tanımlanmış olan sektör endekslerinin kapanış değerlerine uygulanarak her bir sektör için uygun strateji belirlenmeye çalışılmıştır

Anahtar Kelimeler

• Finansal piyasa, Simülasyon, Optimal strateji, İMKB Endeksleri

Kaynakça

1. Bolak, M. , Sermaye Piyasası Menkul Kıymetler ve Portföy Analizi, Beta Basım Dağıtım A.Ş. İkinci Baskı, İstanbul 1994
2. Canbaş S., Doğukanlı,H, Finansal Pazarlar, Beta Basım Yayım Dağıtım, İstanbul, 1997.
3. Ceylan Ali, İşletmelerde Finansal Yönetim, Ekin Kitabevi, 5. Baskı, Bursa-1998.
4. DİE, Aylık İstatistik Bülteni.
5. Hiller , F. S., Liebermann, G. J., Introduction to Operation Research, 6.Baskı, Golden Day Inc.San Fransisco - 1970.
6. İMKB, www.imkb.gov.tr/endeksler/hissex.htm,erişim tarihi:31.07.2006).
7. Karaşin G.,Sermaye Piyasası Analizleri, Sermaye Piyasası Kurulu Yayınları, Yayın No:4, Ankara - 1986.
8. Karayalçın, İ., Harekat Araştırması, İstanbul Teknik Üniversitesi, Makine Fakültesi, 2.Baskı, İstanbul - 1979.

9. Özdil T., Yılmaz C., “İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında (İmkb) İşlem Gören Hisse Senetlerinin Alım-Satım Kararlarında En İyinin Simülasyon Yoluyla Bulunması”, III. Ulusal Araştırmalar Sempozyumu Bildiriler Kitabı, 19-20 Nisan 2003, İstanbul Kültür Üniversitesi, İstanbul-2003.ss:3-9.
10. Phılıppatos, G., C., Essentials of Financial Management : Text and Cases, Holden Day Inc.,San Francisco-1974.
11. S.P.K., Sermaye Piyasası Kurulu Aylık Raporları
12. Sarıkamış C., Sermaye Pazarları, Alfa Basım Yayım Dağıtım, İstanbul – 1998.
13. Tuncer S., Türkiye’de Sermaye Piyasası Toeri Uygulama, Beta Basım Dağıtım A.Ş. , İstanbul - 1985.
14. Wagner, H., M., Prıncıples Of Management Science, Second Edition, Prentice - Hall, New-Jersey – 1975.
15. EK 1. Simülasyonun gerçekleştirilmesi için hazırlanan ms-excel makrosu. ' Makro1 Makro
16. ' Makro Tuncer tarafından 24.06.2006 tarihinde kaydedildi. ' Sub Makro1()
17. Dim pp(1 To 3500) As Variant, kagit As Variant, para As Variant 20 para = 100000
18. For Each cell_in_loop In Range("b1:b3500") 40 k = k + 1
19. pp(k) = cell_in_loop.Value 60 Next
20. For k = 1 To 3500
21. If pp(k) <= pp(k + 1) Then GoTo 5000 Else GoTo 6000
22. If kagit > 0 Then GoTo 85
23. kagit = para / pp(k + 1) 5020 para = 0
24. With Selection.Offset(k, 1)
25. FormulaR1C1 = kagit 5023 End With 5030 GoTo 85
26. If para > 0 Then GoTo 85
27. para = kagit * pp(k + 1) 6005 kagit = 0
28. With Selection.Offset(k, 2)
29. FormulaR1C1 = para 6008 End With 6010 GoTo 85 85 Next 190 End Sub