ASSESSMENT OF CLIMATE CHANGE-RELATED FINANCIAL RISKS IN INSURANCE COMPANIES WITHIN THE TSRS 2 FRAMEWORK

Öz

The Turkish Accounting Standards Board (TASB) 2 Climate Disclosures standard requires the integrated disclosure of climate change-related risks and opportunities within the financial reporting system. This study analyzes how the financial risk dimension of climate change is structured at the sectoral level by examining the 2024 TASB-compliant sustainability reports of insurance companies traded on the Borsa Istanbul. Considering the insurance sector's characteristic of being a risk-taker and long-term investor, assessments based on governance structures, strategic positioning, risk management mechanisms, and performance indicators reveal that companies have incorporated climate issues into their corporate agendas and show a certain trend towards standardization in their key emission disclosures. The analysis also determined that the concrete link between financial statement items is not established with the same depth in every report, that the economic impacts of the transition and physical risks are addressed at different quantitative levels, and that there is diversity in the integration of long-term climate goals with performance measurement systems. The findings reveal the initial impacts of TASB 2 in practice and provide an analytical assessment of the institutionalization process of climate risks in the insurance sector from a financial reporting perspective.

Anahtar Kelimeler

• TSRS 2
• Climate change risks
• Insurance sector
• Sustainability reporting
• Sustainability auditing

TSRS 2 ÇERÇEVESİ KAPSAMINDA SİGORTA ŞİRKETLERİNDE İKLİM DEĞİŞİKLİĞİNE BAĞLI FİNANSAL RİSKLERİN DEĞERLENDİRİLMESİ

Öz

Türkiye Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu tarafından yayınlanan TSRS 2 İklimle İlgili Açıklamalar standardı, iklim değişikliğiyle ilgili risk ve fırsatların finansal raporlama sistemi içinde entegre bir şekilde açıklanmasını gerektirmektedir. Borsa İstanbul'da işlem gören sigorta şirketlerinin 2024 TSRS uyumlu sürdürülebilirlik raporları incelenerek, iklim değişikliğinin finansal risk boyutunun sektörel düzeyde nasıl yapılandırıldığı analiz edilmiştir. Sigorta sektörünün risk alan, uzun vadeli yatırımcı olma özelliği göz önünde bulundurularak, yönetim yapıları, stratejik konumlandırma, risk yönetimi mekanizmaları ve performans göstergelerine dayalı değerlendirmeler, şirketlerin iklim konularını kurumsal gündemlerine dahil ettiklerini ve temel emisyon açıklamalarında belirli bir standardizasyon eğilimi gösterdiklerini ortaya koymaktadır. Analizlerle, finansal tablo kalemleri arasındaki somut bağlantının her raporda aynı derinlikte kurulmadığı, geçişin ekonomik etkileri ve fiziksel risklerin farklı nicel düzeylerde ele alındığı ve uzun vadeli iklim hedeflerinin performans ölçüm sistemleriyle entegrasyonunda çeşitlilik olduğu belirlenmiştir. Bulgular, TSRS 2'nin uygulamadaki ilk yansımalarını ortaya koymakta ve finansal raporlama perspektifinden sigorta sektöründe iklim risklerinin kurumsallaşma sürecine ilişkin analitik bir değerlendirme sunmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• TSRS 2
• İklim değişikliği riskleri
• Sigorta sektörü
• Sürdürülebilirlik raporlaması
• Sürdürülebilirlik denetimi

Kaynakça

1. Agesa Hayat ve Emeklilik (2024). 2024 Türkiye sürdürülebilirlik raporlama standartları uyumlu sürdürülebilirlik raporu. https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1473418
2. Akdoğan, M. U. (2024). Sürdürülebilirlik bilgilerinin raporlanmasında kullanılan raporlama çerçevelerine toplu bakış ve tek raporlama çerçevesine duyulan ihtiyaç- güncel gelişmeler. Muhasebe ve Denetime Bakış, 24(72), 217–238. https://doi.org/10.55322/mdbakis.1448567
3. Akdoğan, N., Özerhan, Y., & Sultanoğlu, B. (2023). İklimle ilgili açıklamalar standart taslağı IFRS S2: BIST sürdürülebilirlik endeksindeki işletmelere olası etkileri. The World of Accounting Science, 25(MODAVICA Özel Sayısı), 96–128. https://doi.org/10.47191/jefms/v5-i5-01
4. Aksigorta (2024). 2024 Türkiye sürdürülebilirlik raporlama standartları uyumlu sürdürülebilirlik raporu. https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1472036
5. Alqudwa, A., Parhi, M., & Nguyen, T. T. (2025). Quality, determinants and financial consequences of climate change disclosures: a structured review. Cogent Business & Management, 12(1), 2579663. https://doi.org/10.1080/23311975.2025.2579663
6. Anadolu Anonim Türk Sigorta (2024). 2024 Türkiye sürdürülebilirlik raporlama standartları uyumlu sürdürülebilirlik raporu. https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1471465
7. Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. (2024). 2024 Türkiye sürdürülebilirlik raporlama standartları uyumlu sürdürülebilirlik raporu. https://kap.org.tr/tr/Bildirim/1470782
8. Ataman, B., & Şimşek, K. (2025). Sürdürülebilirlik raporlama standartları ile finansal raporlama standartları arasındaki ilişki üzerine bir değerlendirme. Research of Financial Economic and Social Studies, 10(4), 529–545. https://doi.org/10.29106/fesa.1773854

9. Battiston, S., Dafermos, Y., & Monasterolo, I. (2021). Climate risks and financial stability. Journal of Financial Stability, 54, 100867. https://doi.org/10.1016/j.jfs.2021.100867
10. Belmahi, N., & Jabari, K. (2025). Climate risks and financial markets: A narrative literature review. International Journal of Accounting, Finance, Auditing, Management and Economics, 6(3). https://doi.org/10.5281/zenodo.14990428ï
11. Bingler, J. A., Kraus, M., Leippold, M., & Webersinke, N. (2022). Cheap talk and cherry-picking: What ClimateBert has to say on corporate climate risk disclosures. Finance Research Letters, 47(3), 102776. https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.102776
12. Bolton, P., & Kacperczyk, M. (2021). Do investors care about carbon risk? Journal of Financial Economics, 142(2), 517–549.
13. Bui, B., Chelli, M., & Houqe, M. N. (2022). Climate change disclosure ratings: the ideological play. Meditari Accountancy Research, 30(5), 1367–1392. https://doi.org/10.1108/MEDAR-09-2020-1021
14. Cho, C. H., Michelon, G., Patten, D. M., & Roberts, R. W. (2015). CSR disclosure: the more things change? Accounting, Auditing & Accountability Journal, 28(1), 14–35. https://doi.org/10.1108/AAAJ-12-2013-1549
15. COSO. (2020). Compliance risk management: applying the COSO ERM framework. https://www.coso.org/_files/ugd/3059fc_5f9c50e005034badb07f94e9712d9a56.pdf
16. Delmas, M., & Toffel, M. (2004). Stakeholders and environmental management practices: An institutional framework. Business Strategy and the Environment, 13(4), 209–222. https://doi.org/10.1002/bse.409
17. Faizal, A., Yusof, M., & Widyasamratri, H. (2025). Environmental, social, and governance: A review of frameworks, metrics, and reporting for sustainable development. Civil and Sustainable Urban Engineering, 5(2), 102–116. https://doi.org/10.53623/csue.v5i2.809
18. Gibson Brandon, R., Krueger, P., & Schmidt, P. S. (2021). ESG Rating disagreement and stock returns. Financial Analysts Journal, 77(4), 104–127. https://doi.org/10.1080/0015198X.2021.1963186
19. Gözde, B., & Özcan, İ. (2023). Sürdürülebilirlik raporlaması açısından UFRS S1 ve S2 taslak standartlarına uyum sürecinin değerlendirilmesi: BIST sürdürülebilirlik 25 endeksi işletmeleri üzerine bir araştırma. Journal of Accounting Institute, 69, 21–43. https://doi.org/10.26650/med.1253502
20. Hahn, R, & Kühnen, M. (2013). Determinants of sustainability reporting: A review of results, trends, theory, and opportunities in an expanding field of research. Journal of Cleaner Production, 59, 5–21.
21. Hahn, R., & Lülfs, R. (2013). Legitimizing negative aspects in GRI-oriented sustainability reporting: A qualitative analysis of corporate disclosure strategies. Journal of Business Ethics, 123(3), 401–420. https://doi.org/10.1007/s10551-013-1801-4
22. IAIS. (2021). Application paper on the supervision of climate-related risks in the insurance sector. https://www.iaisweb.org/uploads/2022/01/210708-IAIS-Press-Release_Announcing-Climate-Training-Alliance_July-2021_final.pdf
23. IAIS. (2025). Updated application paper on climate-related risks. https://www.iais.org/uploads/2025/04/210525-Application-Paper-on-the-Supervision-of-Climate-related-Risks-in-the-Insurance-Sector.pdf
24. IFRS. (2023). IFRS S2 climate-related disclosures. https://www.ifrs.org/issued-standards/ifrs-sustainability-standards-navigator/ifrs-s2-climate-related-disclosures/
25. Jackson, G., & Apostolakou, A. (2010). Corporate social responsibility in Western Europe: an institutional mirror or substitute? Journal of Business Ethics, 94(3), 371–394. https://doi.org/10.1007/s10551-009-0269-8
26. Karatzoudi, K., Denham, T., & Aven, T. (2025). Conceptual perspectives on climate risk disclosures for businesses and public sector. Climatic Change, 178, 220-. https://doi.org/10.1007/s10584-025-04058-4
27. KGK. (2023). Türkiye sürdürülebilirlik raporlama standartları https://www.kgk.gov.tr/SustainabilityDetailForm/11455/Raporlama%20Standartlar%C4%B1
28. Köse, T., & Çetin, Ö. O. (2024). Uluslararası sürdürülebilirlik açıklama standartları IFRS S1 ve IFRS S2’nin yayınlanmasının ardından sürece ve standartlara ilişkin bir değerlendirme. International Journal of Management Academy, 6(4), 1145–1158. https://doi.org/10.33712/mana.1374381
29. Krueger, P., Sautner, Z., & Starks, L. (2020). The importance of climate risks for institutional investors. The Review of Financial Studies, 33(3), 1067–1111.
30. Kühnel, S. (2024). Reporting on sustainability. Cognitive Sustainability, 3(1). https://doi.org/10.55343/cogsust.94
31. Liu, L., Beirne, J., Azhgaliyeva, D., & Rahut, D. (2024). Climate change and corporate financial performance. Journal of Risk and Financial Management, 17(7). https://doi.org/10.3390/jrfm17070267
32. Marwa, M. M. B., Ahmed, S. A. A., & Sameh M. A., E. (2024). The impact of climate change risk disclosure on financial reports transparency: the moderating role of institutional investors. Boletín de Literatura Oral, 11, 344–359.
33. Megeid, N. S. A. (2024). The impact of climate risk disclosure on financial performance, financial reporting and risk management: evidence from Egypt. Future Business Journal, 10(1), 1–24. https://doi.org/10.1186/s43093-024-00309-5
34. Mert, H., Mert, H., & Işikönder, S. (2025). Denetim uygulamalarına yeni bir bakış: sürdürülebilirlik raporlamasına ilişkin güvence denetimi. Mali Çözüm Dergisi, 35, 855–884.
35. Negash, M. (2025). Climate change related risks and the financial statements of small businesses. Small Business Institute Journal, 21(2), 51–63. https://doi.org/10.53703/001c.147317
36. Ni, J. et al. (2023). Paradigm shift in sustainability disclosure analysis: empowering stakeholders with CHATREPORT, a language model-based tool. https://doi.org/10.48550/ARXIV.2306.15518
37. Özcan, Ö. D., & Akbaş, H. E. (2025). BIST Sürdürülebilirlik endeksindeki şirketlerin TSRS S2 iklimle ilgili açıklamalar standardına hazırlık seviyeleri: elektrik tesisleri ve güç jeneratörleri ile inşaat malzemeleri sektörleri üzerine bir araştırma. International Journal of Social Science Research, 14(1), 151–171. https://doi.org/10.31460/mbdd.423716
38. Özçelik, M. (2025). Sürdürülebilirlik raporlarının zorunlu güvence denetimi: bağımsız denetçilerden görüşler. İşletme Araştırmaları Dergisi, 17(2), 1773–1793. https://doi.org/10.20491/isarder.2025.2064
39. Özdemir, N. (2024). Güncel gelişmeler ekseninde sürdürülebilirlik raporlama sürecinin ve Türkiye sürdürülebilirlik raporlama standartlarının değerlendirilmesi. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 20(2), 444–458.
40. Pankratz, N., Bauer, R., & Derwall, J. (2023). Climate change, firm performance, and investor surprises. Management Science, 69(12), 7352–7398. https://doi.org/10.1287/mnsc.2023.4685
41. PCAF. (2020). The global GHG accounting and reporting standard for the financial industry.
42. RAY Sigorta (2024). 2024 Türkiye sürdürülebilirlik raporlama standartları uyumlu sürdürülebilirlik raporu.
43. Rüzgar, E. (2025). Sürdürülebilirlik raporlaması: hukuki niteliği, finansal önemliliği ve denetimi. İstanbul Barosu Dergisi, 99(3), 165–191.
44. Sayce, S. L., Clayton, J., Devaney, S., & van de Wetering, J. (2022). Climate risks and their implications for commercial property valuations. Journal of Property Investment & Finance, 40(4), 430–443. https://doi.org/10.1108/JPIF-02-2022-0018
45. Selçuk, Ö., Yanık, S. S., & Ayanoğlu, Y. (2025). Kamu sektörü iklimle ilgili açıklamalar standardı taslağının analizi ve IFRS S2 standardı ile karşılaştırılması. Journal of Turkish Court of Accounts, 36(137), 185–216. https://doi.org/10.52836/sayistay.1707218
46. TCFD. (2017). Task force on climate-related financial disclosures final report: Recommendations. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/10/FINAL-2017-TCFD-Report.pdf
47. Türkiye Sigorta (2024). 2024 Türkiye sürdürülebilirlik raporlama standartları uyumlu sürdürülebilirlik raporu.
48. Vestrelli, R., Fronzetti Colladon, A., & Pisello, A. L. (2024). When attention to climate change matters: The impact of climate risk disclosure on firm market value. Energy Policy, 185, 113938. https://doi.org/10.1016/j.enpol.2023.113938