CDS Getirilerinin APGARCH Modellemesi

Yıl 2015, Cilt: 11 Sayı: 2, 171 - 182, 29.10.2015

Mert Ural Erhan Demireli

Öz

Bu çalışmada, beş ülkenin kredi temerrüt takası (CDS) getirilerinde
(Brezilya, Rusya, Çin, Güney Afrika ve Türkiye) farklı hata
dağılımlarına bağlı olarak oynaklık yapılarını belirlemek üzere Ding,
Granger and Engle (1993) tarafından ileri sürülen Genelleştirilmiş
Asimetrik Üslü ARCH (APGARCH) modelinin uygulanabilirliği
araştırılmıştır. Söz konusu ülkelerin 27 Ocak 2003 – 4 Kasım 2014
dönemine ait günlük CDS getirileri analiz edilmiştir. Çalışmanın
bulguları, piyasalarda yaşanan gelişmelere karşı asimetrik etkilerin
varlığında, finansal zaman serilerindeki çarpıklık ve basıklık
özelliklerini birlikte ele alan çarpık Student-t dağılımlı APGARCH(1,1)
modelinin tercih edilmesi gerektiği yönündedir.

Anahtar Kelimeler

CDS Getirilerinin APGARCH Modellemesi

Kaynakça

• ...