Petrol Piyasası ve Enerji ile İlgili Sektörlerin CDS Primleri Arasında Fiyat ve Oynaklık Aktarım Mekanizmaları
Öz
Bu çalışma, petrol piyasası ile enerji ile ilişkili CDS sektörleri arasındaki fiyat ve oynaklık iletim mekanizmalarını detaylı bir şekilde incelemektedir. Kullanılan veri seti, West Texas Intermediate (WTI) vadeli işlem fiyatları ve kredi risklerini ölçen verilerden oluşmaktadır. Kredi risk ölçümleri, otomotiv, kimyasallar, doğalgaz ve kamu hizmetleri gibi sektörlere ait CDS primlerini içermektedir. Haftalık veri seti, 2004 Şubat ile 2024 Aralık arasındaki dönemi kapsamaktadır. Petrol fiyatları ile sektörel CDS primleri arasındaki fiyat iletim mekanizması, Toda-Yamamoto nedensellik testi ile incelenmiş; oynaklık iletim mekanizması ise Hafner ve Herwartz (2006) tarafından önerilen varyansta nedensellik testi kullanılarak analiz edilmiştir. Çalışmaya kırılmalı modellerde dahil edilmiştir. Bu, petrol piyasasında meydana gelen yapısal değişimlerin ve şokların etkilerini daha doğru bir şekilde değerlendirebilmek amacıyla yapılmıştır. Sonuçlar, kırılmalı modellerin kırılmasız modellere göre daha başarılı olduğunu göstermektedir. Bu durum, analiz edilen dönemdeki ekonomik ve finansal şokların fiyat ve risk iletimindeki kritik rolünü vurgulamaktadır. Ayrıca bulgular, petrol ve enerjiye dayalı sektörlerin CDS primlerinin birbirini etkilediğini açıkça ortaya koymaktadır. Çalışma, petrol fiyatlarındaki değişimlerin, enerji sektörlerinin kredi riskleri ve oynaklıkları üzerindeki etkilerini kapsamlı bir şekilde açıklamakta ve bu etkilerin sektörel bazda nasıl şekillendiğini detaylandırmaktadır.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Afonso, A., Alves, J., & Monteiro, S. (2024). Beyond borders: Assessing the influence of Geopolitical tensions on sovereign risk dynamics. European Journal of Political Economy, 83, 102550.
- Aizenman, J., & Pasricha, G. K. (2010). Selective swap arrangements and the global financial crisis: Analysis and interpretation. International Review of Economics & Finance, 19(3), 353-365.
- Apergis, N., Danuletiu, D., & Xu, B. (2022). CDS spreads and COVID-19 pandemic. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 76, 101433.
- Audzeyeva, A., & Wang, X. (2023). Fundamentals, real-time uncertainty and CDS index spreads. Review of Quantitative Finance and Accounting, 61(1), 1-33.
- Bajaj, V., Kumar, P., & Singh, V. K. (2023). Systemwide directional connectedness from Crude Oil to sovereign credit risk. Journal of Commodity Markets, 30, 100272.
- Balcilar, M., Hammoudeh, S., & Toparli, E. A. (2018). On the risk spillover across the oil market, stock market, and the oil related CDS sectors: A volatility impulse response approach. Energy economics, 74, 813-827.
- Balcilar, M., Ozdemir, Z. A., Ozdemir, H., & Wohar, M. E. (2020). Spillover effects in oil-related CDS markets during and after the sub-prime crisis. The North American Journal of Economics and Finance, 54, 101249.
- Ballester, L., Casu, B., & González-Urteaga, A. (2016). Bank fragility and contagion: Evidence from the bank CDS market. Journal of Empirical Finance, 38, 394-416.
- Baum, C. F., & Wan, C. (2010). Macroeconomic uncertainty and credit default swap spreads. Applied Financial Economics, 20(15), 1163-1171.
- Bellas, D., Papaioannou, M. G., & Petrova, I. K. (2010). Determinants of emerging market sovereign bond spreads: Fundamentals vs. financial stress. IMF Working Paper, 10/281. International Monetary Fund.
- Boeck, M., Feldkircher, M., & Raunig, B. (2024). A view from outside: Sovereign CDS volatility as an indicator of economic uncertainty. Macroeconomic Dynamics, 28(7), 1423-1450.
- Bouri, E., De Boyrie, M. E., & Pavlova, I. (2017). Volatility transmission from commodity markets to sovereign CDS spreads in emerging and frontier countries. International Review of Financial Analysis, 49, 155-165.
- Bouri, E., Jalkh, N., & Roubaud, D. (2019). Commodity volatility shocks and BRIC sovereign risk: A GARCH-quantile approach. Resources Policy, 61, 385-392.
- Bouri, E., Shahzad, S. J. H., Raza, N., & Roubaud, D. (2018). Oil volatility and sovereign risk of BRICS. Energy Economics, 70, 258-269.
- Bratis, T., Kouretas, G. P., Laopodis, N. T., & Vlamis, P. (2024). Sovereign credit and geopolitical risks during and after the EMU crisis. International Journal of Finance & Economics, 29(3), 3692-3712.
- Chen, L. H., Hammoudeh, S., & Yuan, Y. (2011). Asymmetric convergence in US financial credit default swap sector index markets. The Quarterly Review of Economics and Finance, 51(4), 408-418.
- Cheuathonghua, M., de Boyrie, M. E., Pavlova, I., & Wongkantarakorn, J. (2022). Extreme risk spillovers from commodity indexes to sovereign CDS spreads of commodity dependent countries: A VAR quantile analysis. International Review of Financial Analysis, 80, 102033.
- Cheung, Y. W., & Ng, L. K. (1996). A causality-in-variance test and its application to financial market prices. Journal of econometrics, 72(1-2), 33-48.
- Christopoulos, D. K., & León-Ledesma, M. A. (2010). Smooth breaks and non-linear mean reversion: Post-Bretton Woods real exchange rates. Journal of International Money and Finance, 29(6), 1076-1093.
- Da Fonseca, J., & Ignatieva, K. (2018). Volatility spillovers and connectedness among credit default swap sector indexes. Applied Economics, 50(36), 3923-3936.
- Eyssell, T., Fung, H. G., & Zhang, G. (2013). Determinants and price discovery of China sovereign credit default swaps. China Economic Review, 24, 1-15.
- Forte, S., & Pena, J. I. (2009). Credit spreads: An empirical analysis on the informational content of stocks, bonds, and CDS. Journal of Banking & Finance, 33(11), 2013-2025.
- Game, A. L., & Wu, J. (2011). Cointegration test with stationary covariates and the CDS-bond basis during the financial crisis (No. 2011-18). Board of Governors of the Federal Reserve System (US).
- Georgievska, A., Georgievska, L., Stojanovic, A., & Todorovic, N. (2008). Sovereign rescheduling probabilities in emerging markets: a comparison with credit rating agencies’ ratings. Journal of applied statistics, 35(9), 1031-1051.
- Guo, F., Chen, C. R., & Huang, Y. S. (2011). Markets contagion during financial crisis: A regime-switching approach. International Review of Economics & Finance, 20(1), 95-109.
- Hafner, C. M., & Herwartz, H. (2006). A Lagrange multiplier test for causality in variance. Economics letters, 93(1), 137-141.
- Hammoudeh, S., Liu, T., Chang, C. L., & McAleer, M. (2013). Risk spillovers in oil-related CDS, stock and credit markets. Energy Economics, 36, 526-535.
- He, Z., & Zhang, S. (2024). Risk contagion and diversification among sovereign CDS, stock, foreign exchange and commodity markets: Fresh evidence from G7 and BRICS countries. Finance Research Letters, 62, 105267.
- Hepsağ, A. (2022), Ekonometrik zaman serileri analizlerinde güncel yöntemler (WinRats Uygulamalı), İstanbul: Der Yayınları.
- Hilscher, J., & Nosbusch, Y. (2010). Determinants of sovereign risk: Macroeconomic fundamentals and the pricing of sovereign debt. Review of finance, 14(2), 235-262.
- Hkiri, B., Hammoudeh, S., Aloui, C., & Shahbaz, M. (2018). The interconnections between US financial CDS spreads and control variables: New evidence using partial and multivariate wavelet coherences. International Review of Economics & Finance, 57, 237-257.
- Ho, S. H. (2016). Long and short-runs determinants of the sovereign CDS spread in emerging countries. Research in International Business and Finance, 36, 579-590.
- Hong, Y. (2001). A test for volatility spillover with application to exchange rates. Journal of Econometrics, 103(1-2), 183-224.
- Kaviani, M. S., Kryzanowski, L., Maleki, H., & Savor, P. (2020). Policy uncertainty and corporate credit spreads. Journal of Financial Economics, 138(3), 838-865.
- Lahiani, A., Hammoudeh, S., & Gupta, R. (2016). Linkages between financial sector CDS spreads and macroeconomic influence in a nonlinear setting. International Review of Economics & Finance, 43, 443-456.
- Lee, K., & Ni, S. (2002). On the dynamic effects of oil price shocks: a study using industry level data. Journal of Monetary economics, 49(4), 823-852.
- Liu, Y., Qiu, B., & Wang, T. (2021). Debt rollover risk, credit default swap spread and stock returns: Evidence from the COVID-19 crisis. Journal of financial stability, 53, 100855.
- Maghyereh, A., Ziadat, S. A., & Al Rababa'a, A. R. A. (2024). The pass‐through effects of oil price shocks on sovereign credit risks of GCC countries: Evidence from the TVP‐SVAR‐SV framework. International Journal of Finance & Economics, 29(4), 4681-4703.
- Manzo, G., 2013. Political Uncertainty, Credit Risk Premium and Default Risk. University of Chicago Working Paper
- Mateev, M., & Marinova, E. (2019). Relation between credit default swap spreads and stock prices: A non-linear perspective. Journal of Economics and Finance, 43(1), 1-26.
- Mensi, W., Shahzad, S. J. H., Hammoudeh, S., Hkiri, B., & Al Yahyaee, K. H. (2019). Long-run relationships between US financial credit markets and risk factors: Evidence from the quantile ARDL approach. Finance Research Letters, 29, 101-110.
- Merton, R. C. (1974). On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. The Journal of finance, 29(2), 449-470.
- Naifar, N. (2024). Examining the nexus between oil shocks and sovereign credit risk: Multidimensional insights from major oil exporters. The North American Journal of Economics and Finance, 102205.
- Naifar, N., & Aljarba, S. (2023). Does geopolitical risk matter for sovereign credit risk? Fresh evidence from nonlinear analysis. Journal of Risk and Financial Management, 16(3), 148.
- Naifar, N., Shahzad, S. J. H., & Hammoudeh, S. (2020). Dynamic nonlinear impacts of oil price returns and financial uncertainties on credit risks of oil-exporting countries. Energy Economics, 88, 104747.
- Nazlioglu, S., Gormus, N. A., & Soytas, U. (2016). Oil prices and real estate investment trusts (REITs): Gradual-shift causality and volatility transmission analysis. Energy economics, 60, 168-175.
- Nevrla, M. (2020). Systemic risk in European financial and energy sectors: Dynamic factor copula approach. Economic Systems, 44(4), 100820.
- Norden, L., & Weber, M. (2009). The co‐movement of credit default swap, bond and stock markets: An empirical analysis. European financial management, 15(3), 529-562.
- Omay, T. (2015). Fractional frequency flexible Fourier form to approximate smooth breaks in unit root testing. Economics letters, 134, 123-126.
- Pan, J., & Singleton, K. J. (2008). Default and recovery implicit in the term structure of sovereign CDS spreads. The Journal of Finance, 63(5), 2345-2384.
- Shahzad, S. J. H., Bouri, E., & Ferrer, R. (2023). Default risk transmission in the travel and leisure industry. International Journal of Hospitality Management, 113, 103525.
- Shahzad, S. J. H., Kayani, G. M., Raza, S. A., Shah, N., & Al-Yahyaee, K. H. (2018b). Connectedness between US industry level credit markets and determinants. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 491, 874-886.
- Shahzad, S. J. H., Mensi, W., Hammoudeh, S., Balcilar, M., & Shahbaz, M. (2018a). Distribution specific dependence and causality between industry-level US credit and stock markets. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 52, 114-133.
- Shahzad, S. J. H., Nor, S. M., Ferrer, R., & Hammoudeh, S. (2017). Asymmetric determinants of CDS spreads: US industry-level evidence through the NARDL approach. Economic Modelling, 60, 211-230.
- Sharma, S. S., & Thuraisamy, K. (2013). Oil price uncertainty and sovereign risk: Evidence from Asian economies. Journal of Asian Economics, 28, 51-57.
- Şahinler, A. N. (2024). The impact of global volatility indices on sovereign credit risk: A case study of Türkiye’s CDS premiums. In G. Ertürkmen (Ed.), Academic analysis in macroeconomics (pp. 235–256). Özgür Publications.
- Şahinler, A. N., Aliyev, F., & Eylasov, N. (2025, October). Energy CDS Premium Prediction: Evidence from Comparative Study of Machine Learning Algorithms. In 2025 IEEE 19th International Conference on Application of Information and Communication Technologies (AICT) (pp. 1-6). IEEE.
- Toda, H. Y., & Yamamoto, T. (1995). Statistical inference in vector autoregressions with possibly integrated processes. Journal of econometrics, 66(1-2), 225-250.
- Wang, A. T., & Yao, C. (2014). Risks of Latin America sovereign debts before and after the financial crisis. Applied Economics, 46(14), 1665-1676.
- Wang, X., Xu, W., & Zhong, Z. (2019). Economic policy uncertainty, CDS spreads, and CDS liquidity provision. Journal of Futures Markets, 39(4), 461-480.
- Wisniewski, T. P., & Lambe, B. J. (2015). Does economic policy uncertainty drive CDS spreads?. International Review of Financial Analysis, 42, 447-458.
- Zhu, H. (2006). An empirical comparison of credit spreads between the bond market and the credit default swap market. Journal of financial services research, 29, 211-235.
Price and Volatility Transmission Mechanisms between the Oil Market and CDS Premiums of Energy-Related Sectors
Öz
This study examines in detail the price and volatility transmission mechanisms between the oil market and energy-related CDS sectors. The dataset used consists of West Texas Intermediate (WTI) futures prices and data for measuring credit risk. The credit risk measurements include CDS premiums for sectors such as automotive, chemicals, natural gas, and utilities. The weekly dataset covers the period from February 2004 to December 2024. The price transmission mechanism between oil prices and sectoral CDS premiums is analyzed using the Toda-Yamamoto causality test, while the volatility transmission mechanism is assessed using the variance causality test proposed by Hafner and Herwartz (2006). It has also been included in the models with structural breaks. This is carried out to evaluate more accurately the effects of structural changes and shocks occurring in the oil market. This highlights the critical role of economic and financial shocks in price and risk transmission during the analyzed period. Furthermore, the findings clearly illustrate that CDS premiums in oil and energy-related sectors influence one another. The study comprehensively explains the effects of changes in oil prices on credit risks and volatility in the energy sectors and details how these effects demonstrate across different sectors.
Anahtar Kelimeler
CDS Energy Causality in Variance Price and Volatility Transmission
Kaynakça
- Afonso, A., Alves, J., & Monteiro, S. (2024). Beyond borders: Assessing the influence of Geopolitical tensions on sovereign risk dynamics. European Journal of Political Economy, 83, 102550.
- Aizenman, J., & Pasricha, G. K. (2010). Selective swap arrangements and the global financial crisis: Analysis and interpretation. International Review of Economics & Finance, 19(3), 353-365.
- Apergis, N., Danuletiu, D., & Xu, B. (2022). CDS spreads and COVID-19 pandemic. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 76, 101433.
- Audzeyeva, A., & Wang, X. (2023). Fundamentals, real-time uncertainty and CDS index spreads. Review of Quantitative Finance and Accounting, 61(1), 1-33.
- Bajaj, V., Kumar, P., & Singh, V. K. (2023). Systemwide directional connectedness from Crude Oil to sovereign credit risk. Journal of Commodity Markets, 30, 100272.
- Balcilar, M., Hammoudeh, S., & Toparli, E. A. (2018). On the risk spillover across the oil market, stock market, and the oil related CDS sectors: A volatility impulse response approach. Energy economics, 74, 813-827.
- Balcilar, M., Ozdemir, Z. A., Ozdemir, H., & Wohar, M. E. (2020). Spillover effects in oil-related CDS markets during and after the sub-prime crisis. The North American Journal of Economics and Finance, 54, 101249.
- Ballester, L., Casu, B., & González-Urteaga, A. (2016). Bank fragility and contagion: Evidence from the bank CDS market. Journal of Empirical Finance, 38, 394-416.
- Baum, C. F., & Wan, C. (2010). Macroeconomic uncertainty and credit default swap spreads. Applied Financial Economics, 20(15), 1163-1171.
- Bellas, D., Papaioannou, M. G., & Petrova, I. K. (2010). Determinants of emerging market sovereign bond spreads: Fundamentals vs. financial stress. IMF Working Paper, 10/281. International Monetary Fund.
- Boeck, M., Feldkircher, M., & Raunig, B. (2024). A view from outside: Sovereign CDS volatility as an indicator of economic uncertainty. Macroeconomic Dynamics, 28(7), 1423-1450.
- Bouri, E., De Boyrie, M. E., & Pavlova, I. (2017). Volatility transmission from commodity markets to sovereign CDS spreads in emerging and frontier countries. International Review of Financial Analysis, 49, 155-165.
- Bouri, E., Jalkh, N., & Roubaud, D. (2019). Commodity volatility shocks and BRIC sovereign risk: A GARCH-quantile approach. Resources Policy, 61, 385-392.
- Bouri, E., Shahzad, S. J. H., Raza, N., & Roubaud, D. (2018). Oil volatility and sovereign risk of BRICS. Energy Economics, 70, 258-269.
- Bratis, T., Kouretas, G. P., Laopodis, N. T., & Vlamis, P. (2024). Sovereign credit and geopolitical risks during and after the EMU crisis. International Journal of Finance & Economics, 29(3), 3692-3712.
- Chen, L. H., Hammoudeh, S., & Yuan, Y. (2011). Asymmetric convergence in US financial credit default swap sector index markets. The Quarterly Review of Economics and Finance, 51(4), 408-418.
- Cheuathonghua, M., de Boyrie, M. E., Pavlova, I., & Wongkantarakorn, J. (2022). Extreme risk spillovers from commodity indexes to sovereign CDS spreads of commodity dependent countries: A VAR quantile analysis. International Review of Financial Analysis, 80, 102033.
- Cheung, Y. W., & Ng, L. K. (1996). A causality-in-variance test and its application to financial market prices. Journal of econometrics, 72(1-2), 33-48.
- Christopoulos, D. K., & León-Ledesma, M. A. (2010). Smooth breaks and non-linear mean reversion: Post-Bretton Woods real exchange rates. Journal of International Money and Finance, 29(6), 1076-1093.
- Da Fonseca, J., & Ignatieva, K. (2018). Volatility spillovers and connectedness among credit default swap sector indexes. Applied Economics, 50(36), 3923-3936.
- Eyssell, T., Fung, H. G., & Zhang, G. (2013). Determinants and price discovery of China sovereign credit default swaps. China Economic Review, 24, 1-15.
- Forte, S., & Pena, J. I. (2009). Credit spreads: An empirical analysis on the informational content of stocks, bonds, and CDS. Journal of Banking & Finance, 33(11), 2013-2025.
- Game, A. L., & Wu, J. (2011). Cointegration test with stationary covariates and the CDS-bond basis during the financial crisis (No. 2011-18). Board of Governors of the Federal Reserve System (US).
- Georgievska, A., Georgievska, L., Stojanovic, A., & Todorovic, N. (2008). Sovereign rescheduling probabilities in emerging markets: a comparison with credit rating agencies’ ratings. Journal of applied statistics, 35(9), 1031-1051.
- Guo, F., Chen, C. R., & Huang, Y. S. (2011). Markets contagion during financial crisis: A regime-switching approach. International Review of Economics & Finance, 20(1), 95-109.
- Hafner, C. M., & Herwartz, H. (2006). A Lagrange multiplier test for causality in variance. Economics letters, 93(1), 137-141.
- Hammoudeh, S., Liu, T., Chang, C. L., & McAleer, M. (2013). Risk spillovers in oil-related CDS, stock and credit markets. Energy Economics, 36, 526-535.
- He, Z., & Zhang, S. (2024). Risk contagion and diversification among sovereign CDS, stock, foreign exchange and commodity markets: Fresh evidence from G7 and BRICS countries. Finance Research Letters, 62, 105267.
- Hepsağ, A. (2022), Ekonometrik zaman serileri analizlerinde güncel yöntemler (WinRats Uygulamalı), İstanbul: Der Yayınları.
- Hilscher, J., & Nosbusch, Y. (2010). Determinants of sovereign risk: Macroeconomic fundamentals and the pricing of sovereign debt. Review of finance, 14(2), 235-262.
- Hkiri, B., Hammoudeh, S., Aloui, C., & Shahbaz, M. (2018). The interconnections between US financial CDS spreads and control variables: New evidence using partial and multivariate wavelet coherences. International Review of Economics & Finance, 57, 237-257.
- Ho, S. H. (2016). Long and short-runs determinants of the sovereign CDS spread in emerging countries. Research in International Business and Finance, 36, 579-590.
- Hong, Y. (2001). A test for volatility spillover with application to exchange rates. Journal of Econometrics, 103(1-2), 183-224.
- Kaviani, M. S., Kryzanowski, L., Maleki, H., & Savor, P. (2020). Policy uncertainty and corporate credit spreads. Journal of Financial Economics, 138(3), 838-865.
- Lahiani, A., Hammoudeh, S., & Gupta, R. (2016). Linkages between financial sector CDS spreads and macroeconomic influence in a nonlinear setting. International Review of Economics & Finance, 43, 443-456.
- Lee, K., & Ni, S. (2002). On the dynamic effects of oil price shocks: a study using industry level data. Journal of Monetary economics, 49(4), 823-852.
- Liu, Y., Qiu, B., & Wang, T. (2021). Debt rollover risk, credit default swap spread and stock returns: Evidence from the COVID-19 crisis. Journal of financial stability, 53, 100855.
- Maghyereh, A., Ziadat, S. A., & Al Rababa'a, A. R. A. (2024). The pass‐through effects of oil price shocks on sovereign credit risks of GCC countries: Evidence from the TVP‐SVAR‐SV framework. International Journal of Finance & Economics, 29(4), 4681-4703.
- Manzo, G., 2013. Political Uncertainty, Credit Risk Premium and Default Risk. University of Chicago Working Paper
- Mateev, M., & Marinova, E. (2019). Relation between credit default swap spreads and stock prices: A non-linear perspective. Journal of Economics and Finance, 43(1), 1-26.
- Mensi, W., Shahzad, S. J. H., Hammoudeh, S., Hkiri, B., & Al Yahyaee, K. H. (2019). Long-run relationships between US financial credit markets and risk factors: Evidence from the quantile ARDL approach. Finance Research Letters, 29, 101-110.
- Merton, R. C. (1974). On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. The Journal of finance, 29(2), 449-470.
- Naifar, N. (2024). Examining the nexus between oil shocks and sovereign credit risk: Multidimensional insights from major oil exporters. The North American Journal of Economics and Finance, 102205.
- Naifar, N., & Aljarba, S. (2023). Does geopolitical risk matter for sovereign credit risk? Fresh evidence from nonlinear analysis. Journal of Risk and Financial Management, 16(3), 148.
- Naifar, N., Shahzad, S. J. H., & Hammoudeh, S. (2020). Dynamic nonlinear impacts of oil price returns and financial uncertainties on credit risks of oil-exporting countries. Energy Economics, 88, 104747.
- Nazlioglu, S., Gormus, N. A., & Soytas, U. (2016). Oil prices and real estate investment trusts (REITs): Gradual-shift causality and volatility transmission analysis. Energy economics, 60, 168-175.
- Nevrla, M. (2020). Systemic risk in European financial and energy sectors: Dynamic factor copula approach. Economic Systems, 44(4), 100820.
- Norden, L., & Weber, M. (2009). The co‐movement of credit default swap, bond and stock markets: An empirical analysis. European financial management, 15(3), 529-562.
- Omay, T. (2015). Fractional frequency flexible Fourier form to approximate smooth breaks in unit root testing. Economics letters, 134, 123-126.
- Pan, J., & Singleton, K. J. (2008). Default and recovery implicit in the term structure of sovereign CDS spreads. The Journal of Finance, 63(5), 2345-2384.
- Shahzad, S. J. H., Bouri, E., & Ferrer, R. (2023). Default risk transmission in the travel and leisure industry. International Journal of Hospitality Management, 113, 103525.
- Shahzad, S. J. H., Kayani, G. M., Raza, S. A., Shah, N., & Al-Yahyaee, K. H. (2018b). Connectedness between US industry level credit markets and determinants. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 491, 874-886.
- Shahzad, S. J. H., Mensi, W., Hammoudeh, S., Balcilar, M., & Shahbaz, M. (2018a). Distribution specific dependence and causality between industry-level US credit and stock markets. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 52, 114-133.
- Shahzad, S. J. H., Nor, S. M., Ferrer, R., & Hammoudeh, S. (2017). Asymmetric determinants of CDS spreads: US industry-level evidence through the NARDL approach. Economic Modelling, 60, 211-230.
- Sharma, S. S., & Thuraisamy, K. (2013). Oil price uncertainty and sovereign risk: Evidence from Asian economies. Journal of Asian Economics, 28, 51-57.
- Şahinler, A. N. (2024). The impact of global volatility indices on sovereign credit risk: A case study of Türkiye’s CDS premiums. In G. Ertürkmen (Ed.), Academic analysis in macroeconomics (pp. 235–256). Özgür Publications.
- Şahinler, A. N., Aliyev, F., & Eylasov, N. (2025, October). Energy CDS Premium Prediction: Evidence from Comparative Study of Machine Learning Algorithms. In 2025 IEEE 19th International Conference on Application of Information and Communication Technologies (AICT) (pp. 1-6). IEEE.
- Toda, H. Y., & Yamamoto, T. (1995). Statistical inference in vector autoregressions with possibly integrated processes. Journal of econometrics, 66(1-2), 225-250.
- Wang, A. T., & Yao, C. (2014). Risks of Latin America sovereign debts before and after the financial crisis. Applied Economics, 46(14), 1665-1676.
- Wang, X., Xu, W., & Zhong, Z. (2019). Economic policy uncertainty, CDS spreads, and CDS liquidity provision. Journal of Futures Markets, 39(4), 461-480.
- Wisniewski, T. P., & Lambe, B. J. (2015). Does economic policy uncertainty drive CDS spreads?. International Review of Financial Analysis, 42, 447-458.
- Zhu, H. (2006). An empirical comparison of credit spreads between the bond market and the credit default swap market. Journal of financial services research, 29, 211-235.
Ayrıntılar
| Birincil Dil | Türkçe |
|---|---|
| Konular | Uluslararası Finans, Makro İktisat (Diğer) |
| Bölüm | Araştırma Makalesi |
| Yazarlar | |
| Gönderilme Tarihi | 7 Ocak 2025 |
| Kabul Tarihi | 3 Şubat 2026 |
| Yayımlanma Tarihi | 24 Şubat 2026 |
| DOI | https://doi.org/10.25287/ohuiibf.1614746 |
| IZ | https://izlik.org/JA75GG54ZJ |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2026 Sayı: 19 |
Amaç ve Kapsam
Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD) 2008 yılında yayın hayatına başlamış, sosyal bilimler alanında özgün araştırma makaleleri yayınlayan bir dergidir. Uluslararası bilimsel hakemli olan dergimiz süreli yayın formatında bilimsel çalışmaları yayınlamaktadır. Yayınlanmak üzere gönderilen eserlerin başka bir yerde yayınlanmamış veya yayınlanmak üzere gönderilmemiş olması gerekmektedir.
Derginin yayın dili Türkçe ve İngilizcedir. Dergide yayınlanacak eserlerin her türlü sorumluluğu yazar veya yazarlara aittir. Dergimize gönderilecek eserlerin DergiPark sistemi (https://dergipark.org.tr/ohuiibf) üzerinden gönderilmesi gerekmektedir.
Yazım Kuralları
Gönderilen Makalelerde aşağıdaki yazım kuralları aranır.
Yazım kuralları için lütfen tıklayınız. Örnek gönderi dosyasına göre çalışmanızı hazırlayabilirsiniz. Örnek dosya için lütfen tıklayınız...
Öncelikle Microsoft Office Word formatında yazılmalı ve kaydedilmelidir. Aksi takdirde makaleler kabul edilmeyecektir.
1. Yayınlanmak üzere dergiye gönderilen yazılar daha önce yayınlanmamış ya da yayınlanmak üzere başka bir yere gönderilmemiş olmalıdır. Bunun için bir copyright dilekçesi yazıp ana metinden ayrı olarak imzalanmış olarak yüklemeniz istenmektedir.
2. Dergimizde Türkçe ve İngilizce dillerinden herhangi biri ile yazılmış yazılar yayınlanmaktadır.
Etik İlkeler ve Yayın Politikası
Yayın Etiği
Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD)'nde uygulanan yayın süreçleri, bilginin tarafsız ve saygın bir şekilde gelişimine ve dağıtımına temel teşkil etmektedir. Bu doğrultuda uygulanan süreçler, yazarların ve yazarları destekleyen kurumların çalışmalarının kalitesine doğrudan yansımaktadır. Hakemli çalışmalar bilimsel yöntemi somutlaştıran ve destekleyen çalışmalardır. Bu noktada sürecin bütün paydaşlarının (yazarlar, okuyucular ve araştırmacılar, yayıncı, hakemler ve editörler) etik ilkelere yönelik standartlara uyması önem taşımaktadır. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD) yayın etiği kapsamında tüm paydaşların aşağıdaki etik sorumlulukları taşımasını beklenmektedir. Etik denetimi ve etik dışı girişimlerin önlenmesi için iThenticate ya da Turnitin kullanılabilir.
Aşağıda yer alan etik görev ve sorumluluklar, açık erişim olarak Committee on Publication Ethics (COPE) tarafından yayınlanan rehberler ve politikalar dikkate alınarak hazırlanmıştır.
Yazarların Etik Sorumlulukları
Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD)'ne çalışma gönderen yazar(lar)ın aşağıdaki etik sorumluluklara uyması beklenmektedir:
- Yazar(lar)ın gönderdikleri çalışmaların özgün olması beklenmektedir. Yazar(lar)ın başka çalışmalardan yararlanmaları veya başka çalışmaları kullanmaları durumunda eksiksiz ve doğru bir biçimde atıfta bulunmaları ve/veya alıntı yapmaları gerekmektedir.
- Çalışmanın oluşturulmasında içeriğe entelektüel açıdan katkı sağlamayan kişiler, yazar olarak belirtilmemelidir.
- Yayınlanmak üzere gönderilen tüm çalışmaların varsa çıkar çatışması teşkil edebilecek durumları ve ilişkileri açıklanmalıdır.
- Yazar(lar)dan değerlendirme süreçleri çerçevesinde makalelerine ilişkin ham veri talep edilebilir; böyle bir durumda yazar(lar) beklenen veri ve bilgileri yayın kuruluna sunmaya hazır olmalıdır.
- Yazar(lar) kullanılan verilerin kullanım haklarına, araştırma/analizlerle ilgili gerekli izinlere sahip olduklarını veya deney yapılan deneklerin rızasının alındığını gösteren belgeye sahip olmalıdır.
-Yazar(lar)ın yayınlanmış, erken görünüm veya değerlendirme aşamasındaki çalışmasıyla ilgili bir yanlış ya da hatayı fark etmesi durumunda, dergi editörünü veya yayıncıyı bilgilendirme, düzeltme veya geri çekme işlemlerinde editörle işbirliği yapma yükümlülüğü bulunmaktadır.
- Yazar(lar) aynı yıl içerisinde sadece bir çalışmada yazar olarak yer alabilirler, aynı yazarın kabul almış diğer çalışmaları bir sonraki yıl (cilt) için yayın sürecine dahil edilir. Yazarlar, aynı yıl içerisinde ikinci çalışmaları için, kabul edilseler dahi yayımlanma talebinde bulunamazlar.
- Yazar(lar) çalışmalarını aynı anda birden fazla derginin başvuru sürecinde bulunduramaz. Her bir başvuru önceki başvurunun tamamlanmasını takiben başlatılabilir. Başka bir dergide yayınlanmış çalışma Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD)'ne gönderilemez.
- Değerlendirme süreci başlamış bir çalışmanın yazar sorumluluklarının değiştirilmesi (yazar ekleme, yazar sırası değiştirme, yazar çıkartma gibi) teklif edilemez.
Editörlerin Etik Görev ve Sorumlulukları
Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD) editörleri, açık erişim olarak Committee on Publication Ethics (COPE) tarafından yayınlanan "COPE Code of Conduct and Best Practice Guidelines for Journal Editors" ve "COPE Best Practice Guidelines for Journal Editors" rehberleri temelinde aşağıdaki etik görev ve sorumluluklara sahip olmalıdır:
Genel görev ve sorumluluklar
Editörler, Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD)'nde yayınlanan her yayından sorumludur. Bu sorumluluk bağlamında editörler, aşağıdaki rol ve yükümlülükleri taşımaktadır:
Okuyucuların ve yazarların bilgi ihtiyaçlarını karşılamaya yönelik çaba sarfetme,
Sürekli olarak derginin gelişimini sağlama,
Dergide yayınlanan çalışmaların kalitesini geliştirmeye yönelik süreçleri yürütme,
Düşünce özgürlüğünü destekleme,
Akademik açıdan bütünlüğü sağlanma,
Fikri mülkiyet hakları ve etik standartlardan taviz vermeden iş süreçlerini devam ettirme,
Düzeltme, açıklama gerektiren konularda yayın açısından açıklık ve şeffaflık gösterme.
Okuyucu ile ilişkiler
Editörler tüm okuyucu, araştırmacı ve uygulayıcıların ihtiyaç duydukları bilgi, beceri ve deneyim beklentilerini dikkate alarak karar vermelidir. Yayınlanan çalışmaların okuyucu, araştırmacı, uygulayıcı ve bilimsel literatüre katkı sağlamasına ve özgün nitelikte olmasına dikkat etmelidir. Ayrıca editörler okuyucu, araştırmacı ve uygulayıcılardan gelen geri bildirimleri dikkate almak, açıklayıcı ve bilgilendirici geri bildirim vermekle yükümlüdür.
Yazarlar ile ilişkiler
Editörlerin yazarlara karşı görev ve sorumlulukları aşağıdaki şekildedir:
Editörler, çalışmaların önemi, özgün değeri, geçerliliği, anlatımın açıklığı ve derginin amaç ve hedeflerine dayanarak olumlu ya da olumsuz karar vermelidir.
Editörler, yayın kapsamına uygun olan çalışmaları ciddi problemi olmadığı sürece ön değerlendirme aşamasına almalıdır.
Editörler, çalışma ile ilgili ciddi bir sorun olmadıkça, olumlu yöndeki hakem önerilerini göz ardı etmemelidir.
Yeni editörler, çalışmalara yönelik olarak önceki editör(ler) tarafından verilen kararları ciddi bir sorun olmadıkça değiştirmemelidir.
"Kör Hakemlik ve Değerlendirme Süreci" mutlaka yayınlanmalı ve editörler tanımlanan süreçlerde yaşanabilecek sapmaların önüne geçmelidir.
Editörler, yazarlar tarafından kendilerinden beklenecek her konuyu ayrıntılı olarak içeren bir "Yazar Rehberi" yayınlamalıdır. Bu rehberler belirli zaman aralıklarında güncellenmelidir.
Yazarlara açıklayıcı ve bilgilendirici şekilde bildirim ve dönüş sağlanmalıdır.
Hakemler ile ilişkiler
Editörlerin hakemlere karşı görev ve sorumlulukları aşağıdaki şekildedir:
Hakemleri çalışmanın konusuna uygun olarak belirlemelidir.
Hakemlerin değerlendirme aşamasında ihtiyaç duyacakları bilgi ve rehberleri sağlamakla yükümlüdür.
Yazarlar ve hakemler arasından çıkar çatışması olup olmadığını gözetmek durumundadır.
Körleme hakemlik bağlamında hakemlerin kimlik bilgilerini gizli tutmalıdır.
Hakemleri tarafsız, bilimsel ve nesnel bir dille çalışmayı değerlendirmeleri için teşvik etmelidir.
Hakemleri zamanında dönüş ve performans gibi ölçütlerle değerlendirmelidir.
Hakemlerin performansını artırıcı uygulama ve politikalar belirlemelidir.
Hakem havuzunun dinamik şekilde güncellenmesi konusunda gerekli adımları atmalıdır.
Nezaketsiz ve bilimsel olmayan değerlendirmeleri engellemelidir.
Hakem havuzunun geniş bir yelpazeden oluşması için adımlar atmalıdır.
Yayın kurulu ile ilişkiler
Editörler, tüm yayın kurulu üyelerinin süreçleri yayın politikaları ve yönergelere uygun ilerletmesini sağlamalıdır. Yayın kurulu üyelerini yayın politikaları hakkında bilgilendirmeli ve gelişmelerden haberdar etmelidir. Yeni yayın kurulu üyelerini yayın politikaları konusunda eğitmeli, ihtiyaç duydukları bilgileri sağlamalıdır.
Ayrıca editörler;
Yayın kurulu üyelerinin çalışmaları tarafsız ve bağımsız olarak değerlendirmelerini sağlamalıdır.
Yeni yayın kurulu üyelerini, katkı sağlayabilir ve uygun nitelikte belirlemelidir.
Yayın kurulu üyelerinin uzmanlık alanına uygun çalışmaları değerlendirme için göndermelidir.
Yayın kurulu ile düzenli olarak etkileşim içerisinde olmalıdır.
Yayın kurulu ile belirli aralıklarla yayın politikalarının ve derginin gelişimi için toplantılar düzenlemelidir.
Dergi sahibi ve yayıncı ile ilişkiler
Editörler ve yayıncı arasındaki ilişki editöryal bağımsızlık ilkesine dayanmaktadır.
Editöryal ve kör hakemlik süreçleri
Editörler; dergi yayın politikalarında yer alan "Kör Hakemlik ve Değerlendirme Süreci" politikalarını uygulamakla yükümlüdür. Bu bağlamda editörler her çalışmanın adil, tarafsız ve zamanında değerlendirme sürecinin tamamlanmasını sağlar.
Kalite güvencesi
Editörler; dergide yayınlanan her makalenin dergi yayın politikaları ve uluslararası standartlara uygun olarak yayınlanmasından sorumludur.
Kişisel verilerin korunması
Editörler; değerlendirilen çalışmalarda yer alan deneklere veya görsellere ilişkin kişisel verilerin korunmasını sağlamakla yükümlüdür. Çalışmalarda kullanılan bireylerin açık rızası belgeli olmadığı sürece çalışmayı reddetmekle görevlidir. Ayrıca editörler; yazar, hakem ve okuyucuların bireysel verilerini korumaktan sorumludur.
Etik kurul, insan ve hayvan hakları
Editörler; değerlendirilen çalışmalarda insan ve hayvan haklarının korunmasını sağlamakla yükümlüdür. Çalışmalarda kullanılan deneklere ilişkin etik kurul onayı, deneysel araştırmalara ilişkin izinlerin olmadığı durumlarda çalışmayı reddetmekle sorumludur.
Olası suistimal ve görevi kötüye kullanmaya karşı önlem
Editörler; olası suistimal ve görevi kötüye kullanma işlemlerine karşı önlem almakla yükümlüdür. Bu duruma yönelik şikayetlerin belirlenmesi ve değerlendirilmesi konusunda titiz ve nesnel bir soruşturma yapmanın yanı sıra, konuyla ilgili bulguların paylaşılması editörün sorumlulukları arasında yer almaktadır.
Akademik yayın bütünlüğünü sağlamak
Editörler çalışmalarda yer alan hata, tutarsızlık ya da yanlış yönlendirme içeren yargıların hızlı bir şekilde düzeltilmesini sağlamalıdır.
Fikri mülkiyet haklarının korunması
Editörler; yayınlanan tüm makalelerin fikri mülkiyet hakkını korumakla, olası ihlallerde derginin ve yazar(lar)ın haklarını savunmakla yükümlüdür. Ayrıca editörler yayınlanan tüm makalelerdeki içeriklerin başka yayınların fikri mülkiyet haklarını ihlal etmemesi adına gerekli önlemleri almakla yükümlüdür.
Yapıcılık ve tartışmaya açıklık
Editörler;
Dergide yayınlanan eserlere ilişkin ikna edici eleştirileri dikkate almalı ve bu eleştirilere yönelik yapıcı bir tutum sergilemelidir.
Eleştirilen çalışmaların yazar(lar)ına cevap hakkı tanımalıdır.
Olumsuz sonuçlar içeren çalışmaları göz ardı etmemeli ya da dışlamamalıdır.
Şikayetler
Editörler; yazar, hakem veya okuyuculardan gelen şikayetleri dikkatlice inceleyerek aydınlatıcı ve açıklayıcı bir şekilde yanıt vermekle yükümlüdür.
Politik ve Ticari kaygılar
Dergi sahibi, yayıncı ve diğer hiçbir politik ve ticari unsur, editörlerin bağımsız karar almalarını etkilemez.
Çıkar çatışmaları
Editörler; yazar(lar), hakemler ve diğer editörler arasındaki çıkar çatışmalarını göz önünde bulundurarak, çalışmaların yayın sürecinin bağımsız ve tarafsız bir şekilde tamamlamasını garanti eder.
Hakemlerin Etik Sorumlulukları
Tüm çalışmaların "Körleme Hakemlik" ile değerlendirilmesi yayın kalitesini doğrudan etkilemektedir. Bu süreç yayının nesnel ve bağımsız değerlendirilmesi ile güven sağlar. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD) değerlendirme süreci çift taraflı kör hakemlik ilkesiyle yürütülür. Hakemler yazarlar ile doğrudan iletişime geçemez, değerlendirme ve yorumlar dergi yönetim sistemi aracılığıyla iletilir. Bu süreçte değerlendirme formları ve tam metinler üzerindeki hakem yorumları editör aracılığıyla yazar(lar)a iletilir. Bu bağlamda Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD) için çalışma değerlendiren hakemlerin aşağıdaki etik sorumluluklara sahip olması beklenmektedir:
-Sadece uzmanlık alanı ile ilgili çalışmaları değerlendirmeyi kabul etmelidir.
-Tarafsızlık ve gizlilik içerisinde değerlendirme yapmalıdır.
-Değerlendirme sürecinde çıkar çatışması ile karşı karşıya olduğunu düşünürse, çalışmayı incelemeyi reddederek, dergi editörünü bilgilendirmelidir.
-Gizlilik ilkesi gereği inceledikleri çalışmaları değerlendirme sürecinden sonra imha etmelidir. İnceledikleri çalışmaların sadece nihai versiyonlarını ancak yayınlandıktan sonra kullanabilir.
-Değerlendirmeyi nesnel bir şekilde sadece çalışmanın içeriği ile ilgili olarak yapmalıdır. Milliyet, cinsiyet, dini inançlar, siyasal inançlar ve ticari kaygıların değerlendirmeye etki etmesine izin vermemelidir.
-Değerlendirmeyi yapıcı ve nazik bir dille yapmalıdır. Düşmanlık, iftira ve hakaret içeren aşağılayıcı kişisel yorumlar yapmamalıdır.
-Değerlendirmeyi kabul ettikleri çalışmayı zamanında ve yukarıdaki etik sorumluluklarda gerçekleştirmelidir.
Yayıncının Etik Sorumlukları
Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD) yayıncısı olan Niğde Ömer Halisdemir Üniversitesi, kâr amacı gütmeyen bir devlet üniversitesidir. Bu bağlamda Niğde Ömer Halisdemir Üniversitesi, Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD) ile ilgili aşağıdaki etik sorumlulukların bilinciyle hareket etmektedir:
Editörler, Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD)'ne gönderilen çalışmaların tüm süreçlerinden sorumludur. Bu çerçevede ekonomik ya da politik kazançlar göz önüne alınmaksızın karar verici kişiler editörlerdir.
Bağımsız editör kararı oluşturulmasını taahhüt eder.
Editörlere ilişkin her türlü bilimsel suistimal, atıf çeteciliği ve intihalle ilgili önlemleri alma sorumluluğuna sahiptir.
Etik Olmayan Bir Durumla Karşılaşırsanız
Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUİİBFD)'nde yukarıda bahsedilen etik sorumluluklar ve dışında etik olmayan bir davranış veya içerikle karşılaşırsanız lütfen ohuiibfdergisi@gmail.com adresine e-posta yoluyla bildiriniz.
Ücret Politikası
Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (OHUIIBFD), makale sunumlarını memnuniyetle karşılamakta ve bir yayın ücreti talep etmemektedir.
Dizinler
Atıf Dizinleri
Dergi Kurulları
Baş Editör
Editör
Sekreterya
