Araştırma Makalesi

BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ

Sayı: 17 29 Haziran 2026
PDF İndir
TR EN

BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ

Öz

Bu çalışmada, Borsa İstanbul'da takvim anomalilerinin bulunup bulunmadığı 2010-2024 dönemine ait BIST 100 günlük verileri kullanılarak araştırılmıştır. Haftanın günü etkisi, ay dönüşü (turn-of-the-month) etkisi ve resmi tatil öncesi etki, logaritmik getiri serileri üzerinde kukla değişkenli regresyon modelleriyle test edilmiştir. Tahminler, olası seri korelasyon ve değişen varyans sorunlarına karşı Newey-West (HAC) standart hataları kullanılarak raporlanmıştır. Temel modelde takvim kukla değişkenlerinin yanı sıra, kısa vadeli bağımlılığı yakalamak için gecikmeli getiri terimi eklenmiştir. Genişletilmiş modelde ise küresel risk iştahı ve döviz kuru koşullarını kontrol etmek amacıyla VIX ve USD/TRY getiri oranları da analize dahil edilmiştir. Elde edilen bulgular, ay dönüşü ve tatil öncesi kukla değişkenlerinin genel olarak istatistiksel açıdan güçlü bir anomali oluşturmadığını ortaya koymuştur. Buna karşılık, haftanın belirli günlerinde, özellikle Çarşamba ve Cuma günlerinde Pazartesi gününe göre daha düşük ortalama getiriler gözlemlenmiştir. Alt dönem analizleri, hafta içi kalıplarının zaman içinde değişebildiğini ve özellikle 2020 sonrası dönemde bazı etkilerin daha belirgin hale geldiğini göstermiştir. Sonuç olarak, takvim temelli basit alım-satım stratejilerinin tek başına istikrarlı bir aşırı getiri kaynağı olmayabileceği anlaşılmaktadır. Ancak bu tür anomaliler, piyasa mikro yapısı, likidite koşulları ve risk rejimleriyle birlikte değerlendirildiğinde sınırlı düzeyde bilgi içerebilmektedir.

Anahtar Kelimeler

Etik Beyan

Çalışmada, yayın etiğine aykırılık teşkil eden ya da etik kurul izni gerektiren bir durum bulunmamaktadır.

Kaynakça

  1. Ariel, R. A. (1987). A monthly effect in stock returns. Journal of Financial Economics, 18(1), 161-174. https://doi.org/10.1016/0304-405X(87)90066-3
  2. Ariel, R. A. (1990). High stock returns before holidays: Existence and evidence on possible causes. The Journal of Finance, 45(5), 1611-1626. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1990.tb03731.x
  3. Balaban, E. (1995). Day of the week effects: New evidence from an emerging stock market. Applied Economics Letters, 2(5), 139-143. https://doi.org/10.1080/135048595357465
  4. Bildik, R. (2004). Are calendar anomalies still alive? Evidence from Istanbul Stock Exchange (Working Paper). SSRN. https://doi.org/10.2139/ssrn.598904
  5. Borsa İstanbul A.Ş. (2026). BIST 100 (XU100) endeks bilgileri. Erişim tarihi: 21.01.2026. https://www.borsaistanbul.com/en/index/xu100
  6. Cboe Global Markets. (2026). VIX Index Historical Data. Erişim tarihi: 21.01.2026. https://www.cboe.com/tradable-products/vix/vix-historical-data
  7. Cross, F. (1973). The behavior of stock prices on Fridays and Mondays. Financial Analysts Journal, 29(6), 67-69. https://doi.org/10.2469/faj.v29.n6.67
  8. Diyanet İşleri Başkanlığı. (2026). 1900-2027 Dini günler (Vakit Hesaplama). Erişim tarihi: 21.01.2026. https://vakithesaplama.diyanet.gov.tr/dini_gunler.php

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

Zaman Serileri Analizi, Sermaye Piyasaları, Finans

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yayımlanma Tarihi

29 Haziran 2026

Gönderilme Tarihi

10 Şubat 2026

Kabul Tarihi

14 Nisan 2026

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2026 Sayı: 17

Kaynak Göster

APA
Şanal, M. İ., & Ünal, S. (2026). BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ. Dumlupınar Üniversitesi İİBF Dergisi, 17. https://doi.org/10.58627/dpuiibf.1885361
AMA
1.Şanal Mİ, Ünal S. BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ. DPU İİBF Dergisi. 2026;(17). doi:10.58627/dpuiibf.1885361
Chicago
Şanal, Mehmet İlker, ve Seyfettin Ünal. 2026. “BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ”. Dumlupınar Üniversitesi İİBF Dergisi, sy 17. https://doi.org/10.58627/dpuiibf.1885361.
EndNote
Şanal Mİ, Ünal S (01 Haziran 2026) BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ. Dumlupınar Üniversitesi İİBF Dergisi 17
IEEE
[1]M. İ. Şanal ve S. Ünal, “BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ”, DPU İİBF Dergisi, sy 17, Haz. 2026, doi: 10.58627/dpuiibf.1885361.
ISNAD
Şanal, Mehmet İlker - Ünal, Seyfettin. “BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ”. Dumlupınar Üniversitesi İİBF Dergisi. 17 (01 Haziran 2026). https://doi.org/10.58627/dpuiibf.1885361.
JAMA
1.Şanal Mİ, Ünal S. BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ. DPU İİBF Dergisi. 2026. doi:10.58627/dpuiibf.1885361.
MLA
Şanal, Mehmet İlker, ve Seyfettin Ünal. “BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ”. Dumlupınar Üniversitesi İİBF Dergisi, sy 17, Haziran 2026, doi:10.58627/dpuiibf.1885361.
Vancouver
1.Mehmet İlker Şanal, Seyfettin Ünal. BORSA İSTANBUL’DA TAKVİM ANOMALİLERİ: BİST 100’DE HAFTANIN GÜNÜ, AY DÖNÜŞÜ VE TATİL ÖNCESİ ETKİLERİNİN 2010-2024 DÖNEMİ ANALİZİ. DPU İİBF Dergisi. 01 Haziran 2026;(17). doi:10.58627/dpuiibf.1885361