Karbon Verimli Hisse Senedi Endekslerinin Kantil Bağlantılılık Yaklaşımıyla İncelenmesi

The present study explores the linkages between carbon-efficient index returns using the quantile connectedness approach utilized by Chatziantoniou et al. (2021). In this context, the interconnectedness between developed and emerging markets, European, Asia-Pacific, North American, and Latin American markets is examined using daily data for the period November 1, 2015, to November 21, 2025. Static connectedness results suggest that during periods of market decline and rise, connectedness levels are close to each other and quite high; during periods of normal market activity, connectedness decreases somewhat, but a high level of connectivity remains. The net spillovers and network graphs reveal that the net transmitter and net receiver positions of markets vary across normal, downturn, and upturn periods, while the strength of interconnectedness also varies across quantiles. These findings offer implications for diversification and hedging opportunities, as well as the potential to leverage sustainable financial instruments to transition to a low-carbon economy and mitigate the impacts of climate change.

Mevcut çalışma, karbon verimliliği hisse senedi endeks getirileri arasındaki bağlantıları, Chatziantoniou vd. (2021) tarafından kullanılan kantil bağlantılılık yaklaşımı ile ortaya koymaktadır. Bu bağlamda, gelişmiş, gelişmekte olan, Avrupa, Asya-Pasifik, Kuzey Amerika ve Latin Amerika piyasaları arasındaki bağlantılılıklar, günlük veriler kullanılarak 1 Kasım 2015-21 Kasım 2025 dönemi için incelenmektedir. Statik bağlantılılık sonuçları, piyasaların düşüş ve yükseliş eğiliminde olduğu dönemlerde bağlantılılık düzeylerinin birbirlerine yakın ve oldukça yüksek olduğunu; piyasaların normal seyrettiği dönemlerde ise bağlantılılık düzeyinin bir ölçüde düştüğünü ancak hala yüksek bir bağlantılılık düzeyinden söz edilebileceğini ortaya koymaktadır. Net yayılımlar ve ağ grafikleri incelendiğinde, piyasaların net yayılım alan ve net yayıcı konumlarının, piyasaların normal, düşüş ve yükseliş dönemlerinde değişiklik gösterdiği; bunun yanı sıra, piyasalar arasındaki bağlantılılığın gücünün de farklı kantil düzeylerinde değiştiği gözlenmektedir. Bu bulgular, çeşitlendirme ve riskten korunma fırsatları; sürdürülebilir finansal araçların düşük karbonlu ekonomiye geçişi ve iklim değişikliğinin etkilerini azaltma çerçevesinde çıkarımlar sunmaktadır.